ビットコイン（BTC）の最大の公的保有者であるストラテジー社（旧MicroStrategy社）は、ビットコインの価格が下落し続ける中、JPモルガンを巻き込んだ激しい論争の中心にいることに気づいた。
潜在的な弱気相場の兆しとして、世界最大手の銀行の一つがストラテジー株（MSTR）に大幅な空売りポジションを抱えているという新たな噂が浮上し、MSTR株は昨年の過去最高値である1株当たり543ドルから69％急落した。
戦略はMSCI除外の可能性に直面している
先週、JPモルガンがストラテジーを主要株価指数、特にMSCI USA指数から間もなく削除する可能性があると警告を発し、混乱はさらに拡大した。
JPモルガンのアナリストらは、この戦略が直面している課題は、ビットコインが過去最高値から30％以上下落した最近の仮想通貨価格の下落だけに留まらないと指摘した。
この記事の執筆時点では、ビットコインは約86,000ドルで取引されていますが、より広範な仮想通貨市場では、過去1か月間で合計時価総額が1兆ドルという大幅な減少を経験しています。
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ＪＰモルガンのアナリストらは、ＭＳＣＩは総資産の５０％以上をデジタル通貨で保有する企業を従来の株価指数に組み入れる資格があるか検討していると述べた。ストラテジーのバランスシートは、ビットコインにおける大きな存在感を考慮すると、除外されるリスクが高い。
「MSCIの決定が1月15日に近づく中、マイクロストラテジーは主要株価指数から除外されるリスクにさらされている」とアナリストらは述べた。彼らは、MSCIからの撤退により約28億ドルの資本流出が生じる可能性があり、他の指数提供会社もMSCIの例にならえば総額は最大88億ドルに達する可能性があると推測している。
状況は市場の力学によって複雑になっており、特にJPモルガンの弱気相場のタイミングがビットコインの下落とMSTRの下落と重なったため、流動性が逼迫し全体的なセンチメントが脆弱になっている。
JPモルガン、口座閉鎖の急増に直面
ブル・セオリーのアナリストによると、JPモルガンは市場レポートのタイミングを計ることで知られている。これは、価格がすでに弱いときに下落し、市場のピーク近くになると価格が上昇することを意味します。
アナリストらは、報道されているMSTRへの貸株増加により、ブローカーが空売り者に株を貸し出すことが可能となり、株価への下落圧力が高まる可能性があると指摘している。
JPモルガンの広範囲にわたる口座閉鎖の報告も増えており、数千人がMSTRとビットコインによる操作のために引き出したと主張している。
こうした中、ショートスクイズの可能性への懸念が高まっている。アナリストらは、ストラテジーの株価が約４０─５０％上昇すると、同行のポジションのショートスクイーズを引き起こし、深刻な財務問題につながる可能性があると考えている。
これに対し、ストラテジーCEOのマイケル・セイラー氏は、同社が単なるビットコインの受動的保有者ではないことを強調し、同社のアイデンティティを明確にしようとした。同氏は、Strategyが積極的な財務戦略を持ったソフトウェア事業として運営されていると指摘し、MSCIの懸念をめぐる言説に反論した。
状況が展開するにつれて、いくつかの重要なポイントが明らかになります。 10月10日の暴落は、すでに低迷していた市場環境と一致し、MSCIの発表と一致したようだ。 JPモルガンが弱気な洞察を戦略的なタイミングで示したことにより、既存の懸念が増幅され、MSCIの最終決定が近づくにつれてさらなる不確実性が生じた。
日足チャートを見ると、MSTRの価値は170ドルを下回って下落傾向にあります。出典: TradingView.comのMSTR
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