あなたはドルが下落するたびに体をつぶすように訓練されたでしょう。 JPMorganは慌てないで、実際にお金がどこで作られているかを見てほしいと効果的に話しています。
この話は、Watcher.GuruのX（以前のTwitter）ページに「JUST IN：4兆ドル規模のJPMorganは、米ドルの弱気が株式市場に影響を与えないと言います」というウイルス投稿を通じて小売投資家の会話に突入しました。
私が読んでみると、通話コールだけが見えませんでした。
私はあなたと私のような投資家が収益のためのよりグローバルで、アメリカの中心的な考え方が少なくなるようにする大手銀行を見ました。
JPMorganは、米ドルの下落が株式市場に影響を与えないと述べた。
ゲッティイメージズのROMAIN COSTASECA写真
JPMorganは2026年ドルをどのように見るのか
JPMorganはこれについて暗黙的に推測しません。銀行は公式研究で構造化された通貨の見通しを示しました。
2026年の市場見通しで、JP Morgan Global Researchはドルの立場を「純弱」と説明し、今年の予想弱は2025年より小さく、範囲が小さくなければならないと強調しました。
関連項目：JP Morgan CEOが米国の国債に対して厳重な警告を発表
通貨の観点からは、JPMorganの研究チームは、ウォッチャー・グルは、JP Morganのドルリスクメモの要約に示されているように、ドルが定期的に弱体化しても依然としてグローバル準備金、国際債務、およびSWIFT決済を支配しているため、準備通貨および調達通貨としてのドルの優位性は即時の脅威を受けていないと書いています.
別の「通貨のボラティリティ」の記事で、JP Morganは政策選択が物語を変える可能性があると指摘し、インフレと無秩序な米国政策が時間の経過とともにドルの安定性に実質的なリスクになると警告しました。
その部分を合わせたとき、「ドルが終わった」という音は聞こえません。 「私たちはより柔らかくてボラティリティの高いドルを期待し、これは災害ではなく投資可能だと思います」と聞きました。
ドルの弱さがポートフォリオに役立つ理由
これが実際の保有資産でどのように機能するかを具体的に把握するのに役立ちます。 JPMorganの自己株式調査は、明確な出発点を提供します。
JPモーガンの戦略家たちは、「米ドルの弱さで大きな勝利を収めた人は誰ですか？」というタイトルの文から、2002年から2007年までを典型的な事例として引用し、歴史的に新興市場株がドルの弱さでより良い成果を出したことを示しています。
同じJP Morgan分析で引用されているように、初期サイクルでは、MSCI EM指数は、原材料の上昇、新興国の成長の改善、リスク回避を減らし、グローバル資本を引き出すドルの弱さに支えられ、約29％の年間収益率を達成しました。
より経済的な分析：
アンスト・アンド・ヤング（Ernst＆Young）は、経済に関する直接的な現実のチェックを中止しました。連盟関係者は最近、金利一時停止を暴露した。 IMF は米国経済について直接的な警告を出した。
2025年、銀行は、ドル指数の8％の下落が、韓国やラテンアメリカなどの市場でドル換算で大きな利益を得るのに役立ったと述べました。 JP MorganのEM実績履歴によれば、通貨の切り上げだけでも総利回りの意味のある部分を占めています。
同研究では、ドルの弱さが新興国の負債負担と輸入インフレを緩和し、ラテンアメリカや南アフリカなどの国の中央銀行が金利を引き下げ、成長を支援できる余地をさらに与えると指摘しています。
あなたにとって、それはいくつかの実際的な現実として解釈されます。
ヘッジされていない国際および新興市場の株式ファンドは、現地の株式の上昇と通貨のために「二重の上昇」を得ることができます。 OdailyのJPMorgan原材料の立場の要約によれば、ドルの弱さは金属とエネルギーの価格を支える傾向があるため、原材料と資源の暴露は利益を得ることができます。純粋な国内現金と債券の保有は、安いドルによるインフレに追いつかないかもしれません。
私のポートフォリオについて考えると、これは短期的な不快感（輸入インフレ、旅行コスト）と長期的な機会（世界的に多様化してより良い収益）を示す典型的なケースだと思います。
ドルに対する恐怖と株式楽観主義の間の緊張
これにはまだ実質的な緊張感があり、JPMorganはこれを知っています。あなたは落ちるドルを見て「危機」を考えるかもしれませんし、銀行は「ローテーション」について話すかもしれません。
最近、On the Minds of Investorsのアップデートでは、JPMorganは、ドルの下落により、すでに多くの投資家が「米国の例外主義取引を緩和」し、パフォーマンスが拡大するにつれて、ヨーロッパ、日本、新興市場への再バランスを達成していると指摘しました。
同じアップデートでは、ドルの弱い物語が力を得ながら、新興市場の株式ポートフォリオが1年余りで最大の月別流入を記録したことを強調したが、これはすでに銀行の主張に大きな資金が作用しているというシグナルです。
同時に、2026年の市場予測では、投資家にとって最大の単一リスクはドル自体ではなく、特に米国ではリスク資産全体にわたって「高い初期価値評価」と警告しています。そのような枠組みでは、ドルの弱さはリードシンガーというよりはバックグラウンドミュージックに近いです。雰囲気を形成しますが、収益と価値の評価はまだショーをリードしています。
私はそれがあなたが市場を経験する方法と一致するので役に立つと思います。通貨のタイトルは騒々しいですが、アカウントの実際の苦痛や利益は通常、収入、キャッシュフロー、およびその収益に対して支払われた金額を追跡します。
ポジショニングについてどう思いますか？
私はあなたのアドバイスではなく、あなたの実際の場所を見ることはできませんが、このJPMorganの電話を自分のお金のチェックリストとしてどのように使用するかを教えてください。銀行の仕事は基本的にDXYを当日取引するのではなく、露出状態を完全に確認するように指示します。
まず、私の株式配分のうち、まだ米国の大株主にどれだけの部分が残っているかを見てみましょう。 JP Morganの新興国とドルの研究によると、ドルが弱いままであれば、海外と新興国の株式、特にアジアとヨーロッパと日本の選ばれた価値主義が構造的流行に直面する可能性があります。
第二に、ヘッジされていない海外露出が快適かどうかを考えてみましょう。 JPMorganの独自の研究によると、通貨変動は歴史的にいくつかのサイクルで年間収益率を数パーセントポイント追加しましたが、ボラティリティを高め、ドルが反対した場合に反対方向に減少する可能性があることを示しています。
第三に、過度の修正をしないように努力します。
銀行のFXチームは、2026年のドル見通しは「純弱」であるが、緩やかで予想以上に強い米国の成長や連邦の期待の変化が経路を素早く変えることができることを明らかにしました。
私にとって実用的な示唆は簡単です。あなたのポートフォリオがまだアメリカに大きく傾いていて、海外と新興国への露出を無視してきた場合、JPMorganのドル弱いスタンスは、国内市場を放棄するための命令ではなく、多様化のためのもう1つのナッツです。
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