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配当利回りが8%を超えると、配当が減額または中止されるという警告サインとなることがよくありますが、リーガル&ジェネラル(LSE:LGEN)株の場合は当てはまりません。同社は数年にわたり、FTSE 100 配当リーダーボードのトップに常に名を連ねています。過去 12 か月間のリターンは 8.81% で、これを書いている時点で第 1 位にランクされています。
最大の現金利益を求める人にとって、Legal & General は当然の購入のように思えるかもしれません。しかし、ここに配当金目当ての隠れたリスクがあるのでしょうか?それとも、この高給取りの会社は一見したとおり優良な会社なのでしょうか?
良い兆候
配当利回りが高いことは成功の兆候である可能性がありますが、配当利回りそのものを購入しているわけではないことを覚えておくことが重要です。私たちはただ株を買っているだけではありません。私たちは会社、その運営、そして従業員を買収します。
尋ねるべき質問: その会社は長期にわたってこれほど多額の配当を支払うのに適しているか?答えは「はい」だと思います。
Legal & General は、多くの収益を年金から得ています。英国の高齢化と長寿化に伴い、この市場は成長しています。ちょうど今年、英国の平均寿命が初めて82歳を超えた。
同社は、より予測可能で資本集約度の低い「手数料ベースの収益」に移行することで、この傾向を利用することを目指しています。目標は、手数料ベースの小売利益の40%を2024年の15%から2034年までに増やすことだ。
配当に関して私たちが望むのは、一貫性と予測可能性です。 Legal & General にはそれが豊富にあります。同社は今世紀に入ってほぼ毎年増配を続けている。もちろん、どの企業も減配する可能性はあります。パンデミックなどの予期せぬ危機により、キャンセルが発生する可能性があります。
今後数年
マイナス面としては、株価の低迷を無視することは困難です。理想的には、配当とともに株価も上昇することが望ましいです。アナリストはこの点に関していくぶん楽観的であり、この銘柄をカバーしているアナリストのうち買いはわずか2社だった。 2014年以来停滞している株価も良い兆しではない。
一方で、今後は 2 年ごとの増配が予想されています。 2027 年までに、再投資なしで配当利回りは約 9.2% まで上昇する可能性があります。配当金を再投資して配当金を増やすと、時間の経過とともにゆっくりと受動的収入を生み出すことができます。数年間の複利運用を考えると、将来の実効収益率はさらに高くなる可能性があります。
来年の賭けは何をもたらすでしょうか? 777 株を購入すると、最初は 1,878 ポンドかかります。予測によれば、来年の同株の利益は約170ポンドになるという。少し運が良ければ、これが収益の始まりとなり、年々ゆっくりと増加する可能性があります。


