画像ソース：M&S Group plc
潜在的に低評価された株式を特定することは、収益性の高い投資の秘訣です。実際、これは世界で最も成功した多くの投資家のアプローチでした。また、競争上の位置、貸借対照表の強みなど、会社の基本要素に焦点を当てることで、他人が見過ごす機会を特定することも可能です。
しかし、昨年のMarks＆Spencer（LSE：MKS）の収益に基づいて、この小売業者はFTSE 100で最も高価な株です。当然じゃないですか？もう少し詳しく見てみましょう。
数値分析
2025年9月27日までの52週間、イギリスのアイコンは基本株当たり純利益（EPS）を0.9pと報告しました。私が2月11日に書いた記事で、株価が382pのすぐ下にあるということは、その株式が目立つ424倍の収益で取引されることを意味します。これは、FTSE 100の株価リターン（P / E）比率リーグテーブルの上位圏内に快適に配置されています。誰かの基準で見ると、これは信じられないほど高価です。
しかし、この間、M&Sは破壊的なサイバー攻撃を受け、まだ完全に回復していません。これにより、約1億4千万ポンドと推定される例外的な費用が発生しました。さらに、数週間、ウェブサイトが利用できなくなり、収益（および利益）の損失が発生しました。
また、2025年3月29日から2025年9月27日まで、純負債は17億9千万ポンドから25億3千万ポンドに増加しました。それにもかかわらず、グループはリース負債が取り除かれるこの期間の終わりに純現金のままでした。
明らかな理由から、企業はこれらの（希望的に）ワンタイムイベントの影響を排除する調整された収益を報告することを好みます。これにより、修正されたEPSは23.8p、P / E比は16になります。突然、英国の小売業者ははるかに魅力的な見込み客に見えます。
これは、アナリストが現在の価値より15％高い12ヶ月の株価目標を設定する理由です。 Berenbergは、株式は2027年3月の予想収益の10倍にすぎないと述べた。キャッシュフローの可能性があるため、銀行はM&Sが配当利回りを3％から4％に向上させる可能性があると予想しています。しかし、歴史的（12ヶ月間）収益率が0.9％であることを考慮すると、これは野心的に見えます。
忍耐力が鍵です
しかし、現在のグループが別のサイバー攻撃に耐えることができるより良い位置にあると確信していても、投資家の信頼が完全に回復するまでには少し時間がかかると思います。多くの愛を受けている英国機関としてのM&Sの地位と汚れた衣類の売り手としてのイメージを捨てようとする成功した努力により、買い物客が再び戻ってきました。
グループはクリスマスシーズン中に記録的な数の顧客を報告しました。社長は、「食品の販売が強調され、事業は引き続き良い成果を上げ、その期間に新しい市場シェア記録を立てた」と述べた。彼は激励的に次のように付け加えた。 「私たちが回復の最後の段階を経て、ファッション、ホーム、ビューティーが再び正常軌道に上がっています。」
ビジネスの食べ物の側面は、星のパフォーマンスを続けています。そして、食欲を減らす減量薬を利用するために「栄養密度」ファミリーをリリースしました。また、Ocadoとの50:50の合弁事業も非常にうまくいっています。現在、イギリスで最も急成長している食料品店です。
考えてみると、Marks＆SpencerがFTSE 100株の中で最も過大評価された株ではないようです。対照的に、私はそれが最高の割引の一つになることができると思います。こういうわけで長期投資家たちが考慮してみるべき回復主だと思います。
