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Next（LSE：NXT）は、イギリスで最も印象的な小売業者の1つとして証明されています。困難な時期にも、FTSE 100企業は優れた成長記録を立ててきました。
しかし、ビジネスは引き続き良い印象を残すことができますか？よくわかりません…
優れた性能
まず、今日の強力発表の核心内容をまとめてみましょう。同社は、2026年1月に終了する会計年度に年間売上が10.8％増加したと明らかにしました。税引前利益は12億ポンドで、前年比14.5％増加し、最近アップグレードされた見積もりを上回りました。
英国での販売量は引き続き高まっています。そして海外市場では、売上高は2桁の割合で増加しました。
しかし、幅広い小売部門が苦労している中で、Nextの秘密は何ですか？ Hargreaves LansdownアナリストAarin Chiekrieによると、「量よりも品質が消費者が望むものであり、これにより消費者は少し少なく、価格が高く、品質の良いアイテムを購入することになる」と述べた。
私が言ったように、Nextは現在の会計年度の税引前予測を引き上げ、株価を高めました。現在、この金額は前の予測より800万ポンド増加した12億ポンドを少し超えるレベルと予想されます。それにもかかわらず、これは小売業者が直面している膨大な圧力と増加する圧力を表します。 4.5％の成長率は昨年見られたものよりはるかに低いです。収益も同様に低い割合で増加すると予想されます。
トラブル ブルーイング
しかし、現在の状況では、売上と利益予測の両方が過度に楽観的である可能性があると思います。なぜ？中東事態により、主要市場の小売販売が急落するリスクがあります。イギリスでは、英国小売コンソーシアム（BRC）のヘレン・ディキンソン最高経営責任者（CEO）が、「中東紛争によって今後数ヶ月間インフレが高まる見通しが高まるにつれ、消費者の信頼性が崩れた」と述べた。
戦争のためにコストも高くなっており、Nextは燃料費やその他の要因により今年の追加費用が1,500万ポンドに達すると予想しました。これは戦争が3ヶ月間続くと仮定した。問題は、紛争がいつ終わるかを予測することはほとんど不可能であり、今年の売上と収益に雲が落ちるということです。
次の株式は買収ですか？
今回の脅威は次の価値評価に反映されていないと思います。小売業者は、16.5のリーディング価格対収益（P / E）比率で取引します。これは10年平均である12-13より高く、より広い範囲のFTSE 100の先導平均よりも高いです。
強力なブランドパワーと製品品質のためにプレミアム価値を与えられると主張する人々もいる。結局、これは長年にわたり業界最高の売上高と収益を支えてきました。
それは妥当な視点です。しかし、私にとっては、急激な市場萎縮の兆候と膨大な価値評価が組み合わさって、次の株式がすぐに下落する余地が十分です。回復力にもかかわらず、私は今別の英国の株式を購入したいと思います。
