私は実績の良い後に株式が売却されることが何を意味するのか分かるほど、長い間株式ゲームに参加してきました。簡単に言えば、数字は問題ではなく、期待は問題です。
これがNvidia（NVDA）で起こっていることです。この巨大チップ会社は自分が一番良い仕事をしました。つまり、記録上最高で最大の四半期の一つを記録したのです。
その結果とガイドラインは、ほとんどのCEOが顔を赤くします。しかし、引き続きNVDA株はその後のセッションでまだ打撃を受けています。理由は？ NVDAは単純なAIプレイとして扱われません。
代わりに、毎回完璧でなければならないAI取引のように取引されています。
SusquehannaのアナリストであるChris Rollandは、収益を発表し、これが最善だと述べた。
Rollandの引用は、Nvidiaが現在経験している状況を完全に要約しているため意味があります。
彼は話が壊れたとは思わない。しかし、彼は簡単な部分は終わったと思います。世界がAIハードウェア需要を「発見」したため、株価が上昇する部分がまさにこの部分でした。その時代はずっと前のことです。
今、私たちはまったく異なる状況にあります。次の驚きは何ですか？次の足は何ですか？まだ価格が設定されていないものの残りは何ですか？
そして、これがNvidiaの雄牛に悩まされる原因となる主な緊張です。 Nvidiaは依然としてAIスタックを支配する可能性があり、ウォールストリートが「夢のシナリオ」がもはやシナリオではなく基準であると判断した場合、株式は依然として困難になる可能性があります。
Nvidiaの雄牛は、輸入後に直接的な警告を発します。
写真：I-HWA CHENG、ゲッティイメージズ
警告を含むRollandのNvidia雄牛ケース
Susquehanna半導体アナリストのChris Rollandは、この見通しを「モンスターのようなガイドライン」と呼び、すべての賛辞を送り、予想以上に困難な状況をよりよく打ち破ったNvidiaにボールを回しました。
しかし、彼は瞬間を捉える大使も伝えた。
RollandはAIサイクルが終わったと主張するものではありません。彼は株式がより困難な段階に入ったと主張しています。
この段階では、実行はエリートレベルに維持されますが、多重化は拡張するのがより困難になります。
その他のNVIDIA：
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そして数学はもはや理論的なものではありません。 Nvidiaは2月27日に$177.19に締め切りました。
SusquehannaはNVDAで目標価格を250ドルに固定しました。これは意味のある上昇として解釈されます。しかし、物語が再評価され始めたときに投資家が得たのと同じ公開滑走路ではありません。
とにかくNvidia株が売却された理由
明らかに、投資家は収益に焦点を当てているので、過去を見ています。
市場に関するもう一つの大きな質問は、Nvidiaが株主に最初に返済するのではなく、AIエコシステムの成長にお金を投資するかどうかです。
ここに留意すべきいくつかの圧力は次のとおりです。
ROIに関する質問はますます大きくなっています。 AIの構築が成熟するにつれて、市場は現在「エンタープライズROI」に注目しています。ハイパースケーラーは支出もしていますが、構築もしています。ハイパースケーラ（Nvidiaの主要顧客であるMetaを含む）は、2026年に主にデータセンターとプロセッサの資本支出が少なくとも6,300億ドルに達すると予想しています。同時に彼らはカスタマイズされたシリコンに投資していました。その株は見出しになるほど大きな打撃を受けました。 Barronの報告によると、Nvidiaの2月26日の下落は、1日あたり約2,590億ドルの時価総額を記録したと述べています。
議論が激化する主な理由は、Nvidiaがすでに最高レベルの活力を失っているためです。
NVIDIAは、以前の最高値より低く、一部の同種企業のフォワード倍数よりも低い24.5倍のフォワード収益を記録し、明らかな摩耗の兆候を示しています。
これは両側の主張をすべて裏付ける。
強勢論者たちは「ファンダメンタルは依然として熱くなっているのに対し、排水は冷えている」と言えます。懐疑論者は、「市場はNvidiaを成熟した技術リーダーのように評価し始め、熱いスタートアップのように評価を始めました」と言うことができます。何がNVDAを「簡単な上昇」に戻すことができますか？
Nvidiaが「見逃せない」株式活動を取り戻したい場合は、次の株式触媒の1つが再び表示されるはずです。
上昇傾向を再開する触媒：ガイダンスは780億ドルで上昇し続けています。単に指示を満たすだけでは十分ではありません。 Nvidiaはそれ以上に発展しなければなりません。余裕は維持されなければなりません。これは、Nvidiaが次のプラットフォームを強化する場合でも同様です。ガイダンスは再び合計マージンの75％です。投資家には持続可能な支出の証拠が必要です。ハイパースケーラーはこれを維持し、資本支出を増やす必要があり、企業は測定可能なROIを示す必要があります。上昇の可能性があるリスク（Rollandの世界）：顧客の多様化がスピードアップします。カスタマイズされたシリコンおよび他のアクセラレータは予想よりも速く成長することができる。サプライチェーンの問題は、出荷量を「制限」する方法で再び発生します。 Rollandは、特にメモリの可用性に注目する必要があると指摘しました。市場はより多くの生態系の構築ではなく、株主のためのより多くの投資収益を望んでいます。 NVDAの最新アナリスト評決
以下は、収益期間に発生した注目すべき最近の通貨と目標の変更の一部です。
Wedbushは目標株価を230ドルから300ドルに引き上げ、Outperformの投資意見を維持した（2月26日）。 Rosenblattは、目標株価を230ドルから300ドルに引き上げ、投資コメントの購入数を維持しました（2月26日）。 RBC Capitalは、目標株価を240ドルから250ドルに引き上げ、Outperformの投資コメントを維持しました（2月26日）。 DA Davidsonは、株式が売却されている間も、目標株式が250ドルで肯定的な立場を再び明らかにしました。 off.KeyBancは楽観的な展望を繰り返し、継続的なデータセンターの成長ストーリーを強調しました。 Aletheia Capitalは、レポートに先立ってNvidiaを250ドルの目標価格で買収するようにアップグレードしました。
関連項目：Goldman Sachsアナリストは、爆発的な四半期後にサークルに衝撃メッセージを配信します。
