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現在 34% 上昇しているエヌビディア (NASDAQ:NVDA) 株は、非常に力強い収益成長のおかげで、今年も市場を上回る業績を達成する準備ができています。
しかし、AIバブルに対する懸念が高まり、価格は10月以来12.5％下落するなど、奇妙な年でもあった。
昨年4月、トランプ大統領の爆発的な追加関税発表によりNvidiaが95ドルまで急落したとき、私は再びNvidiaを購入した。この価格では非常に価値があると思いましたが、幸運なことに現在は 181 ドルまで値上がりしています。
しかし、私のような投資家は 2026 年に何を期待できるでしょうか?見てみましょう。
ボラティリティに備える
まず最初に言っておきたいのは、私はこの株のボラティリティがさらに高まることに備えているということです。しかし、NVIDIA には月ごとに変動する傾向があるため、これは新しいことではありません。
もしそうなら、競争の激化とAIバブルへの懸念の高まりで投資家が神経質になり、来年の株価のパフォーマンスが低くなる可能性がある。
ベラとルービン
同時に、私は、さらなる株価の大幅な上昇をサポートする可能性のある 2 つの潜在的な触媒があると考えています。
まず、Nvidia の今後の Vera Rubin プラットフォームがあります。このプラットフォームは 2026 年後半にローンチされ、年末までに利用可能になる予定です。 Vera CPU と Rubin GPU を組み合わせて、これまでにない次世代 AI ワークロードを強化します。
たとえば、Rubin CPX GPU は、100 万トークンのコーディングと AI ビデオ アプリケーションの生成を処理するために特別に構築されています。また、自律型 AI エージェントの普及も可能になります。
Vera Rubin プラットフォームは、AI コンピューティングのさらなる飛躍を示します。Rubin CPX は、モデルが数百万のナレッジ トークンを同時に推論する大規模なコンテキスト AI 専用に構築された初の CUDA GPU です。 NVIDIA の創設者兼 CEO、ジェンセン フアン氏は次のように述べています。
言い換えれば、AI テクノロジーは、Nvidia の素晴らしい製品とイノベーションに基づいた大幅なアップグレードに近づいています。
H200チップ
さらに、米国政府がエヌビディアの台湾製 H200 AI チップの中国での販売を許可したことを受け、中国での販売活動が再開される予定だ。
ロイター通信によると、エヌビディアは注文急増を受けて生産能力の追加を検討しているという。明らかに、アリババやTikTokオーナーのバイトダンスなどのハイテク大手は、米国の同業者と同様にAIインフラや製品の構築に競い合っており、大量の注文について問い合わせを行っている。
これを読めば、中国当局が国内企業による米国技術購入の禁止を緩和したことがわかるだろう。したがって、これは 2026 年の売上にプラスとなるでしょう (米国政府がこれらのチップに対して 25% の減税を課していることに注意してください)。
過大評価されていない
最後に、株価が過大評価されているようには見えないという事実があります。 2月現在、27年度予想に基づく予想PERは26倍で取引されている。
この評価額では、AI 革命への投資を検討している人にとって Nvidia は検討する価値があると考えられます。しかし、多少の激しいスイングにも備えてシートベルトを締める必要がある。
