OI Glass, Inc. (NYSE: OI) は、2026 年 2 月 11 日付の同社の 2025 年度および 2025 年第 4 四半期決算発表によると、「Fit to Win」コスト プログラムのメリット、安定したトップラインのパフォーマンス、フリー キャッシュ フローの増加により、2025 年 1 年目および第 4 四半期の業績が大幅に改善したと報告しました。
2025年の年間実績
OI Glass は、2025 年通期の純売上高が 64 億 3,000 万ドルであると報告しました。これは、2024 年の 65 億 3,000 万ドルと比べてほぼ安定しています。販売量は比較的少ないにもかかわらず、収益性は大幅に改善しました。調整後EBITDAは前年の11億ドルから12億2000万ドルに増加し、調整後EBITDAマージンは16.8%から19.0%に増加しました。
2024 年の調整後 1 株当たり利益 (aEPS) は 0.81 ドルから 1.60 ドルに倍増しました。フリー キャッシュ フローは、前年の 1 億 2,800 万ドルのマイナスから 1 億 6,800 万ドルとプラスに転じました。純負債レバレッジは、キャッシュ創出の強化と厳格な資本配分を反映して、3.9倍から3.5倍に改善しました。
同社は、「Fit to Win」プログラムにより2025年に3億ドルを節約し、目標の2億5000万ドルを超えたと発表した。 OI はまた、3 年間の累積貯蓄目標を少なくとも 6 億 5,000 万ドルとした従来の目標から少なくとも 7 億 5,000 万ドルに引き上げました。
2025 年第 4 四半期の実績
第 4 四半期の純売上高は 15 億ドルで、前年同期の 15 億 3000 万ドルよりわずかに減少し、比較ベースでは売上高は前年同期比約 6.5% 減少しました。数量は減少したものの、収益性は改善した。調整後EPSは、2024年第4四半期の0.05ドルの損失と比較して、0.20ドルに増加しました。
同部門の営業利益は、南北アメリカとヨーロッパの両方での改善により、前年同期比 30% 増加して 1 億 7,700 万ドルとなりました。営業費用対策と Fit to Win の効果を反映して、セグメントの営業利益率は前年同期の 9.1% から 11.9% に拡大しました。
セグメントのパフォーマンス
25年度のアメリカ大陸セグメントの純売上高は36億4,000万ドル、セグメント営業利益は5億4,900万ドルで、利益率は15.1%でした。欧州部門の純売上高は26億9,000万ドル、営業利益は2億9,700万ドルで、利益率は11.0%でした。経営陣は、地域全体の価格と販売量の圧力を相殺する以上の運営コストの削減を強調しました。
キャッシュフロー、設備投資、バランスシート
2025 年のフリー キャッシュ フローは、収益の増加と運転資本管理の厳格化により、前年同期と比較して約 3 億ドル改善しました。設備投資は前年比約 30% 減少し、キャッシュ創出を支えました。同社は2025年を3.5倍の純負債レバレッジで終了し、中期目標範囲に近づいた。
OIは、債務削減、規律ある資本支出、顧客のニーズと持続可能性への取り組みに沿った選択的な投資を引き続き優先すると述べた。
2026年までの展望
OI Glass は、2026 年に調整後 EBITDA が 12 億 5,000 万ドルから 13 億ドル、調整後 EPS が 1.65 ドルから 1.90 ドル、フリー キャッシュ フローが約 2 億ドルになると予想しています。経営陣は、欧州の純価格の逆風とエネルギー契約の再設定が短期的な比較の重しとなっているにもかかわらず、Fit to Winのコスト削減が継続して利益拡大を支援すると予想している。
同社は、調整後EBITDAが14億5000万ドル以上、フリーキャッシュフローが5％以上、純負債レバレッジが2.5倍未満など、2027年のインベスターデー目標を再確認した。
合計
OI Glass は比較的安定した収益と取引量の低迷にもかかわらず、Fit to Win プログラムに基づくコスト削減と厳格な資本管理により、2025 年に収益とキャッシュ フローが大幅に改善しました。第 4 四半期には地域全体で収益性が改善し、経営陣はコストへの取り組みが継続し、傾向の低下を活用することで 2026 年にさらなる進歩が見込まれると予想しています。
