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私にとっては、FTSE 100の価値株が残りのすべての株式よりも目立つ。名前ですか？ JDスポーツファッション（LSE：JD）。自称「トレーナーの王」は6.6で、フルブルーチップ指数で最も低い価格対収益率の1つです。これは、今年8億4900万ポンドの収益を生み出すと予想される企業予測に比べて非常に低い数値です。それでは、私が何かを見逃しているのでしょうか？
JDが急ぐ必要があります。このグループは、49カ国の約4,850店舗で非常に人気のあるスニーカーとスポーツウェアブランドを販売しており、毎年数百店舗をオープンしています。 2024年、米国チェーンHibbettの11億ポンドの買収は膨大な機会を提供し、現在北米地域はグループ売上の約40％を創出しています。
ナイキとの世間の注目を集めるパートナーシップを誇る同社は、かつて荒れた姿を見せました。今ではありません。 JDスポーツ株価は5年間で50％急落した。私は数年前から一時的な支障と非常に低いP / Eを活用するために株式を買い始めました。これまでは成果はありませんでした。私はまだ水中に20％以上ロックされています。少なくとも下落率は遅くなり、株価は約1年前と似ていました。
JDスポーツは軌道を離れた
1月21日に発表された最新のアップデートは、別の残念なクリスマスを確認しました。類似売上高は1月3日までの9週間で1.8％減少したが、これは前四半期の1.7％減少よりわずかに悪かった。北米は1.5％の成長を記録したが、イギリスは5.3％、ヨーロッパは3.4％下落した。
経営陣は8億4900万ポンドの利益指針を維持したが、これは前年度9億2300万ポンドより減少した数値である。お金を稼ぐだけでは十分ではありません。重要なのは旅行の方向です。今JDはまだ間違った方向を指しています。総マージンも減少しており、値下げにより50bpの下落が予想される。
より広い見通しは、財政的に保護された顧客、特に若い人たちに不均一に見えます。もう1つの問題は、NikeなどのJDの主要ブランドパートナーがまだ新製品サイクルの初期段階にあることです。
北米地域の発展に少し慰めを得ており、北米地域でのマーケティング努力を強化する計画です。青年失業率の増加は私の最も大きい心配事である。特に人工知能が一部の恐怖で新入社員の雇用を破壊するなら、さらにそうだ。雇用が不足すると、トレーナーの裁量支出が困難になる可能性があります。
注意すべき理由
JD Sportsには批評家がいます。 Deutsche Bankは最近、会社が変化するファッションの好みに合うことができない可能性があると警告し、目標価格を下げました。女性の買い物客は、特定のスポーツウェアカテゴリから外れており、いくつかの忠誠心の高い男性の顧客も同様であるかもしれません。
私はこれまで見せることがほとんどなく、JD Sportsで4回平均を下しました。私は私のプレーをして、今は静かに座って、それが動作していることを確認するときだと感じます。価値株を購入するには忍耐が必要であり、企業は一晩の方向を変えません。市場はJD Sportsを警戒しており、月曜日（2月23日）£200mの自己株式の購入発表も長い間気分を良くできませんでした。
最悪のスランプは終わったと思うが、JDスポーツは本格的な反撃が始まるまで1～2年ほど耐えると見られる。短期的なボラティリティに耐える準備ができている長期的な視点を持つ投資家であれば、まだ考慮する価値があると思います。在庫が安い場合は通常理由があることを覚えておいてください。
