ウォールストリートは個人の信用を好むべきか恐れているのか分からない。調べるときは遅すぎるかもしれません。ファンデミック以来普及した後、機関投資家が好む新しい資産クラスは大きな注目を集めました。数十の投資会社が銀行を排除し、貸し手と貸し手の両方に直接代替を提供し、かなりの収益を上げました。ただし、民間信用のより危険なプロフィールは議論の余地があることが証明されています。「シャドウ銀行」は、実際の銀行と同じ規制の制約を受けていないため、多くの人がリスクを取って取引を見つけるために厳格な買収を無視しました。そのうち多くは健全な手数料を受け、他の投資家に販売されています。その結果はかなり幻想的な失敗でした。特に11月に数回の世間の注目を集める失敗が金融部門を揺るがした自動車産業の場合がそうです。たとえば、First Brands Groupの失敗により、非銀行融資機関は10億ドル以上の損失を被りました。CNBCの多い非銀行融資機関が数十億ドルの後続の資金を集めたと1月に報告すると、このリスクは消えました。おそらく彼らの考えでは、リスクは個人の信用手段の特徴の1つでした。お金を返せると思うと言いやすいです。 Blue Owl Capital Corp II（OBDC II）の一部の投資家が今知っているように、これは常に与えられているわけではありません。Blue Owlは出金をやめる水曜日、17億ドル規模の投資手段は、主に「米国中堅企業」に焦点を当てた民間信用投資手段であるOBDC IIの引き出しを恒久的に制限しました。これは、主にソフトウェアおよび技術企業に優先順位の担保変動金利信用を提供することによってこれを行いました。今回の決定は、このファンドが9ヶ月にわたって1億5千万ドルを超える買戻し要請に直面した後に出たものです。この間、同社は一人の訴訟で投資家に資産ベースのリスクを誤解し、「意味のある圧力がなかった」と強調した疑いがあります。 実際にはありました。その後、会社は、問題を抱えているOBDC IIを自社運営するより大きな公共取引ファンドに移行しようとし、議論の余地がありました。しかし株主たちは２０％のヘアカットを監修するという事実を悟って反発した。その提案はすぐに保留されましたが、会社は引き続き引き出しを許可しました。しかし、返済額が増加し、シャドーバンクが貸し出したリスクのある種の企業をAIが消費するという懸念で部分的に悪化するにつれて、Blue Owlは一時停止ボタンを押して、ファンドの完全な清算を追求します. ファンド価値の約30％に相当する6億ドルのOBDC II資産を売却し、OBDC IIを清算する方向に一歩進んだ。 Financial Timesによると、これらの投資はおおよその価値で売却されました。そして、これが個人の信用リスクコックが席を取る恐れをある程度解決することは確かですが、ビジネスのために現金を受け取った借り手（そしてもちろん信用へのアクセスに対する手数料を請求する会社）を除いて、誰にも慰めはほとんどありません。リスクはさまざまですローン機関の場合、清算が不足している成果を補償することはできません。 ReutersのJonathan Guilfordは、状況を伝染病後のBeatlade REITの下落に例えました。その資産は現在まで以前のレベルに回復していません。 しかし、1つのファンドはまだ1つのファンドであるため、Blue Owl（この1つのファンド以上に問題がありますが、MetaやOracleなどのビッグデータセンター中心の取引を継続的に見直しています）の問題を一般化することは多少先制的かもしれません。少なくともいくつかの深刻な流動性の問題を指摘します。ここで問題の核心に達すると、重要なのは、シャドウバンキングが話すメリットを提供するかどうかです。投資家に投資するためのお金を提供する融資機関が大きな収益を得ていない場合、またはそのセグメントを心配している場合、これは最終的に問題を悪化させる可能性があります。 市場はどのように反応しましたか？民間信用変動は、一般的に、そのセグメントの再評価とグレイビートレインの印刷が継続されるかどうかを尋ねます。つまり、リスクが収益ほど価値がある場合です。...

イーサリアムは、より広い暗号通貨市場全体にわたって持続的な売り上げ圧力が引き続き感情を圧迫している中で、2,000ドル水準を取り戻すために苦労しています。断続的な回復の試みにもかかわらず、流動性の状況が縮小し、2025年の最高値の急激な調整の後、投資家がリスク暴露を再評価するにつれて、価格措置は依然として脆弱です。これらの心理的限界を超えて継続的な受け入れを確保できない繰り返しの失敗は、機関と小売参加者の両方の注意を高めました。 関連読書 最近、オンチェーン分析は注目すべき構造的発展を強調しています。イーサリアムは現在、すべての主要クジラ集団の実現価格以下で取引されています。実現価格指標は、特定グループが保有しているコインの平均取得費用を表し、総費用基準の代理役を効果的に実行します。米価格がこの水準を下回ると、歴史的に回復力のある大規模な保有者でも未実現の損失を被っていることを意味します。 すべてEthereumクジラ実現価格|出典：クリプトクエント 歴史的に、このような状況は、初期の強調拡大ではなく、後期段階の調整段階と一致する傾向がある。最後に、同様の出来事は、イーサリアムの以前の史上最高値サイクル、特に2018年9月に従いました。この期間は、最終的に新しい構造的上昇傾向が現れる前に、市場の過剰が徐々に吸収される長期の統合段階を示した。 クジラコスト基準以下のイーサリアム取引 クジラ実現価格以下で取引することも心理的な影響を及ぼします。大規模な保有者は通常より長い投資期間で稼働し、収益性のあるクッションはしばしば調整中に市場を安定させるのに役立ちます。クッションが消えると信頼性が低下し、流動性がマクロ触媒に敏感になり、ボラティリティが高まる可能性があります。 これは必ずしも即時の強勢反転条件を意味するわけではありません。むしろ、これは長期投資家がポジショニングを再評価している間に市場が弱い手を抜く再分配段階を経ている可能性があるという兆候です。市場はしばしばレバレッジが解放され、感情が悪化した後、特に幸福感の周期による安定化期間を延長しなければなりません。 関連読書 同時に、これらの環境は時々戦略的な蓄積を引き起こすことがあります。ボラティリティを容認しようとする投資家は、特にレバレッジの減少と投機活動の冷却が伴う場合、未実現価格の状況を機会として見ることができます。これらのダイナミクスが最終的に蓄積するのか、それともさらなる低下につながるのかは、マクロ流動性の動向、規制の発展、金融市場全体の幅広いリスクの好みに大きく依存します。 技術価格の見通し 技術的な観点から、週間チャートはイーサリアムの現在の脆弱性を強調しています。価格は最近、以前に動的支持線として機能した主要な移動平均を下回った。これらの平均は、抵抗領域として機能し、決定的に回復しない限り、上昇運動量を制限する。最近1,900ドルから2,000ドルの地域への下落は、2025年半ばの頂点以降に始まった広範な調整構造が続くことを反映しています。 ETHテスト重要需要レベル|出典：TradingView ETHUSDTチャート 取引量パターンは、衝動的なラリー段階と比較して参加が緩和されたことを示唆し、これは投機的熱意が減少したことを示している。しかし、調整中の取引量の減少は積極的な売り手の枯渇を意味する可能性があり、需要が安定すると潜在的に基盤形成の段階が確立される可能性があります。 関連読書 即時の支持は1,800ドル半ば付近の最近の地域の低点近くに集中しているように見えますが、抵抗は以前の統合が発生した2,200〜2,400ドル地域の近くに密集しています。短期的な勢いを決定的に肯定的に切り替えるには、これらのレベルを継続的に超える動きが必要です。逆に、現在のサポートを維持できない場合、Ethereumはより広い市場負債の縮小に一致するより深いリバースレベルにさらされる可能性があります。 現在、イーサリアムは技術的、心理的に分かれています。クジラの実現価格以下で取引し、主要抵抗線の下で苦労し、不確実な巨視的状況を乗り越えるなどの市場は、確実な回復段階に入るよりはまだバランスを求めていると定義されています。 ChatGPTの主な画像、TradingView.comのチャート

億万長者のKen Griffinが株式に数十億ドルを投資すると、投資家は注目に値します。Griffin's Citadelは最近、13Fの提出によると、約25億2千万ドル相当のAmazon（AMZN）株式を追加し、32億ドル以上の株式を保有するようになりました。ヘッジファンドはまた、AI指標NVDAの持分を2倍に増やし、ほぼ40億ドルの価値を確定しました。大規模な賭けは、グリフィンが絶え間ないAI軍備競争にもっとさらされることを望んでいることを明らかに示しています。Amazon株は、AIに関連する積極的な2,000億ドルの資本支出計画のために最近揺れました。観点から見ると、株価は今年に入って現在まで11.3％下落し、先月は14％以上下落しました。しかし、基本的な観点から見ると、Amazonは健全なAIベースのバックログと強力なクラウド販売をリードしながら、印象的な外観を続けています。 投資家がAIについて懸念しているにもかかわらず、データは依然としてこれまで以上に堅牢で健全な需要を指しています。観点から見ると、Ray DalioのBridgewaterも2億5,300万ドルの莫大な金額を賭けてNvidiaに積み重ねて約135万株を追加し、年末に総持分がほぼ7億2,100万ドルに達しました。さらに、億万長者の投資家であるDavid Tepperは技術分野で買い物をし、AppaloosaはMicron、Google、Meta Platformsに数百万ドルを投資しました。Griffinは、技術のボラティリティに影響を与えず、AI支出が効果的に約束から収益に変わった場合、今年どのような姿かCitadelをポジショニングしています。 ...

画像出典: ロールス・ロイス plc ...

コストコ (COST) は米国第 3 位の小売業者で、2024 年の世界売上高は 2,449 億ドルです。 Capital...

画像出典: ゲッティイメージズ ...

ウィーゴビーの模倣版である新しい減量薬を発売してからわずか2日後、ヒムズ・アンド・ハーズ・ヘルス社はその薬の販売を中止すると発表した。 この発表は、米国食品医薬品局（FDA）がヒムズ社が販売するような模倣減量治療薬を取り締まっていると発表した翌日に行われた。 ヒムズはX土曜日に、「利害関係者との建設的な対話」の結果、治療の提供を中止することを決定したと投稿した。 ヒムズは木曜日、ノボ ノルディスク A/S の新しい減量薬「ウィゴビー」の廉価版を販売する計画を発表した。新薬で復活を遂げている製薬会社は、この動きは違法であり、行動を脅かすと主張した。 アナリストらは、ウィゴビーの新薬を近年最も成功した新薬の一つとして称賛した。これは会社にとって待望の勝利でした。 翌日、FDAは調査を発表した。保健福祉省はまた、連邦法違反の疑いで同氏を司法省に照会したと発表した。 続きを読む:...

画像ソース：ゲッティ画像 ...