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株式市場に興味がない人や岩の下に住んでいる人だけが、NVIDIAが長期的に保有することができる巨大な株であったことを知りません。私たちは過去10年間で19,028%のリターン(アメリカドルベース)を話しています!
それでNVIDIAのような呼吸でイギリス固有のラズベリーパイ(LSE:RPI)が言及されることを聞いた時耳がすっきりした。 2024年半ば、ブローカーPeel Huntは次のように書きました。 「デスクトップがMicrosoftにしたこと、スマートフォンがAppleにしたこと、データセンターがNvidiaにしたことをEdgeコンピューティングがRaspberry Piにする予定です」
特にRaspberry Piの時価総額はまだ8億4000万ポンドにすぎないことを考慮すると、これは興味深い考えです(今日の巨大技術の世界ではわずかなレベルです)。その上、私が今日(3月31日)文を書いている間、FTSE 250株価は46%急上昇して426pを記録しました。
それでは、Raspberry Piは巨大な技術企業になることができますか?議論しましょう。
もう一つの強い年
慣れていない人のために、Raspberry Piは趣味の生活者や業界で使用されるシングルボードコンピュータとアクセサリーを作成します。このデバイスは安価でコンパクトでスケーラブルなので、さまざまなエッジコンピューティング用途に適しています。
エッジコンピューティングには、遠隔のクラウドサーバーではなく、データが作成された場所に近い場所でデータを処理することが含まれます。これが、より多くのOEM(Original Equipment Manufacturer)がRaspberry Piテクノロジを自社製品に統合している理由です。
株主は、株式の急騰について今日発表された2025年の年次報告書に感謝することができます。経営陣は2024年比9%増の760万台を出荷し、売上が前年比25%増の3億2320万ドルを記録したと明らかにした。米国と中国の需要が強かった。
一方、調整EBITDAは25%増加し、以前の予想より高い4,640万ドルを記録しました。これは、「H2による需要の強化と有利な単位経済」が主導したと述べた。
ラズベリーファイは初めてボードやモジュールよりも半導体デバイス(840万個)をより多く売った。 CEO Eben Uptonは、これが「2つのフランチャイズ事業」に向けた進展を意味すると述べた。最終的に「数十億」個の半導体デバイスを出荷することを目指しています。
同社は、強力な販売勢いが2026年の最初の月まで続き、現在の年間売上高がはるかに高まると予想していることを確認しました。
しかし、これらの多くは、DRAMメモリチップ価格の急上昇によるものです。 Raspberry Piはコストを顧客に伝えることを期待していますが、チップの不足はここで最大の短期リスクです。これは、H2に対する経営陣の可視性を制限している。
類似点と1つの大きな違い
それでは、これはNvidiaが制作中ですか?まあ、私はいくつかの類似点を見ています。 Nvidiaと同様に、Raspberry Piは創設者が主導し、コンピューティングハードウェアの分野で非常に革新的です。
私が好きなのは、新しい技術トレンドをすばやく活用する能力です。たとえば、AI HAT+2ボードを使用すると、顧客は自分のデバイスで大規模な言語モデルなどの高度なAIアプリケーションを実行できます。エッジAIの機会は重要なようです。
また、Raspberry Piは半導体に移動し、選択性(別のコアNvidia特性)を示しています。どちらもグローバル開発者コミュニティでも強力な支持を得ています。
一方、Nvidiaの売上総利益率71.3%はRaspberry Piの24.1%とは異なる惑星にあります。そして、Peel Huntは、メモリチップ価格の急上昇により、今年、この割合が15%未満に減少する可能性があると考えています。
ラズベリーファイは興味深い会社だが、眠れる巨人かはまだ判断する早い。そして現在の株式は、先導収益の50倍に達する高い価格で取引されているので、今日私が買いたい株式ではありません。
現時点では、ウォッチリストに残っています。


