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Shell（LSE：SHEL）株価は、グローバルエネルギー分野で最も強力な現金創出エンジンの1つによって引き続き支持されています。そして、非常に強固な貸借対照表、資産ベース、資本規律のプロファイルを通じて、同社は「大型石油」の最上位階層にしっかりと位置づけられました。
さらに、2025年の結果は、2025年と同様に、比較的低い原油価格環境でも依然として膨大な余剰キャッシュフローを生み出すことができる事業を示しています。このすべては、3月のCEOであるWael Sawanが提示した戦略的移行がうまく機能していることを強調しています。
それにもかかわらず、企業価格と「適正価値」の間には、長期投資家が利益を得ることができるギャップがあると思います。では、正確にどのくらいですか？
強力な成長勢い
Shellの株価は、最終的にすべての企業と同様に収益の成長に依存します。ここで最大のリスクは、石油とガスの価格が長期にわたって弱い傾向にあるということです。しかし、コンセンサスアナリストは、2028年末までに収益が年平均7％ずつ成長すると予測しています。
これは、3月に公開された戦略的中心と一致する最近の2025年の全体的な結果によってよく支持されているようです。これは、より厳しい資本規律と高収益液化天然ガス（LNG）および上流資産にさらに集中することに焦点を当てました。
株主に帰属する所得は、前年同期比11％増加した178億ドル（133億ポンド）に強化された資本規律と強化されたマーケティングマージンを強調しました。同時に、基本的な運用コストは2％減少した350億3,200万ドルを記録しました。
一方、LNGの売上高は11％増の7,294万トンで、シェルの取引と最適化能力の強みを強調しました。 2025年には、新しい高収益LNGとアップストリームの開発も進められ、将来の収益勢いを支える長期生産基盤が強化されました。
これにはオーストラリアのGorgon Stage 3開発承認が含まれており、すでに成長しているポートフォリオに長寿命のLNG容量を追加しました。
総合的に見ると、この傾向はシェルの合理化されたポートフォリオと規律的な戦略が今後の継続的な収益成長を支えるための良い位置にあることを示唆しています。
在庫はどのくらい低評価されていますか？
価格は株式の価値と同じではありません。前者はどの時点でも市場が支払う金額であり、後者は基本事業の基本を反映している。
長期投資家が時間の経過とともに深刻な収益を上げることができるのは、2つの間のギャップです。これは、株式を含む資産価格が長期的に「公正価値」に収束する可能性があるためです。
株式の公正価値を設定する方法は、割引キャッシュフロー分析です。これは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在まで「割引」して、株式が取引されるべき場所を識別します。
一部のアナリストのDCFモデリングは、使用された入力に応じて私よりも保守的です。しかし、7.6％の割引率を含むDCFの仮定によると、シェル株は現在£33.64価格で26％低評価されています。
これは約£45.46の株式の公正価値を示唆している。したがって、これらのギャップは、DCFの仮定が正確であることが証明された場合、今日考慮すべき潜在的に優れた購入機会を示唆している。
私の投資の外観
Shellの厳格な戦略、世界クラスの現金創出、明確な価値評価のギャップが組み合わされたこの株式は、私にとって魅力的な見通しです。したがって、まもなく保有量を追加します。
また、さらに大幅に割引された高成長FTSE株にも注目しています。
