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過去 5 年間、アマゾン (NASDAQ:AMZN) 株のパフォーマンスが S&P 500 を下回っていたというのはほとんど信じがたいことです。しかし、それは真実であり、米国の優良株指数の約2倍に比べて、ハイテク巨人の株価は約50％しかリターンしていない。
しかし、先を見据えると状況は好転するかもしれない。アマゾン株の継続的な上昇を裏付ける可能性がある3つの事柄を紹介する。
圧倒的な効率を追求
最も話題性のあるものから始めましょう。本日（10月28日）、同社は従業員1万4000人を解雇すると発表した。他の情報筋によると、その数は3万人に達する可能性があるという。正確であれば、これはアマゾン史上最大規模の人員削減となる。
私たちが覚えておく必要があるのは、世界は急速に変化しているということです。この世代の AI は、インターネット以来最も革新的なテクノロジーであり、企業はこれまでよりも迅速にイノベーションを起こすことができます。 (W)e は、レイヤーを減らしてより簡潔にする必要があります。
アマゾン
一方、効率化への取り組みは、従業員のほとんどが拠点を置く倉庫にも及ぶと予想されます。今月初め、ニューヨーク・タイムズ紙は、経営陣が最終的には50万人以上の仕事をロボットや自動化に置き換えることを計画していると報じた。
さて、私はここで人的コストを誇張するつもりはありません。アマゾンは、できるだけ多くの人が新しい役割を見つけられるよう、社内候補者を優先すると述べた。しかし、大規模な雇用喪失のニュースを聞くのは決して良いことではない。
それでも、投資の観点から見ると、人が減りロボットが増えれば、時間の経過とともに利益が増加するでしょう。北米の電子商取引の利益率は依然として非常に低い (約 7%) ため、これは重要です。
また、オーダーピッキングロボットの活用により、納期の短縮によるさらなる競争力の向上が期待されます。
絶え間ない革新
特に AI 分野での急速なイノベーションを倍増させることは、「世界最大の新興企業のように運営する」という Amazon の取り組みの一環です。
過小評価されているかもしれないと思う製品の 1 つは、次世代 AI アシスタント (Alexa+) です。同社によれば、Alexa を使用する顧客は 2 倍以上の頻度で Alexa に話しかけ、「あらゆるトピックについてより深い会話」を行っているとのことです。
重要なのは、人々が予約などのさまざまな目的にそれを使用していることです。 CEOのアンディ・ジャシー氏は7月の第2四半期決算会見で、「客が到着したらカーテンを閉め、玄関と私道の照明を点灯し、温度を5度上げ、ディナーパーティーのために音楽を流すようにAlexaに指示することができる」と語った。 「そして、彼女はこれらすべてを自然言語を使用して行っています。」
これにより、利益率の高い広告の機会が増加します。実際、幹部らは、将来的にはAlexaを介した会話のやりとりに広告を挿入する可能性についても言及した。
同社はAnthropic（クロード氏の背後にあるAI研究所）の多額の株式も所有している。しかし、このスタートアップの価値は最近1,830億ドルという巨額に達しており、AIバブルに対する懸念が高まっている。もしそれが真実であれば、アンスロピックの価値はある時点で急落し、アマゾンは大きな損失を被る可能性がある。
初期評価が魅力的
しかし総合的に見て、私はこの株に対して非常に強気であり、投資家の注目に値すると考えています。
特に来年の予想株価収益率は28.5倍だからだ。急速な革新を続ける世界クラスのテクノロジー企業にとっては、それほどコストはかかりません。
