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市場調整に対する懸念が高まる中、一部のアナリストはS&P500種が急落し、それに伴ってFTSE100種も下落する可能性があると警告している。
ニューヨーク・タイムズとCNBCのアンドリュー・ロス・ソーキンは最近、今日の市場状況は大恐慌前の1929年の状況と不快なほど似ていると警告した。同氏は、問題は大幅な調整が起こるかどうかではなく、それがいつ、どの程度深刻になるかであると考えている。
一方、マッドマネーの司会者ジム・クレイマー氏は、不安定な仮想通貨市場がS&P 500に与える影響について懸念を表明した。こうした懸念に加え、国際通貨基金（IMF）は米国市場の脆弱性が増大していると警告した。同報告書は、過大評価、大手ハイテク株への過度の注目、システミックリスクの上昇が、投資家が自己満足しすぎている兆候であると指摘している。
FTSE100もこれに追随できるだろうか？
FTSE 100 は多国籍企業へのエクスポージャーが大きいため、単独で動くことはほとんどありません。当社の会員の多くは米国に製品を販売しているため、米国市場が低迷すれば、その波及効果は簡単に大西洋を越えて広がる可能性があります。
元イングランド銀行（BoE）総裁で現在金融安定理事会（FSB）議長のアンドリュー・ベイリー氏は最近、米国でテクノロジーバブルが形成される可能性について警告した。同氏は、突然の緊張緩和は英国を含む世界市場を不安定化させる可能性があると警告した。
同様に、マクロストラテジストらは、米国と英国の市場間の緊密な資産連携がS&P 500の下落を引き起こし、FTSE 100を押し下げる可能性があると強調している。 FTSE 100 が世界的な需要と資金の流れにさらされていることを考えると、これは特に当てはまります。
防御姿勢を維持する
では、投資家はこの不確実性にどのように備えることができるのでしょうか?多くの人が貴金属など従来の安全な資産に資金を移しており、セラビ・ゴールドなどの鉱山株を押し上げている。これらの資産は激動の時代でも高いパフォーマンスを発揮しますが、センチメントの変化に応じて不安定になることがよくあります。
個人的には、経済状況に関係なく常に利益を生み出すディフェンス性の高い銘柄を好みます。
公益事業、生活必需品、ヘルスケアなどのセクターは、このニーズによく適合します。 National Grid、Unilever、GSK などの FTSE 100 の有力企業が典型的な例です。これらの企業は、不況下でも依然として需要の高い必需品やサービスを提供しています。
代表例
アストラゼネカ(LSE:AZN)を例に挙げましょう。製薬大手は 2008 年の金融危機でも回復力を示し、新型コロナウイルス感染症流行下でも利益を計上しました。最近のボラティリティにより株価は不安定になっているが、同社はその大規模な規模、多様な製品群、そして世界的な強い存在感により、ディフェンシブ株の基礎となっている。
アストラゼネカは研究開発（R&D）に年間50億ポンド以上を投資しており、この分野で最も生産性の高いパイプラインの1つとなっている。当社は 100 か国以上で事業を展開しており、地域や通貨を超えてリスクを分散しています。
確かに、同社の配当利回りは 2.4% と高くありませんが、配当は安定しており、収益によって十分に確保されており、規律あるバランスシートに裏付けられています。
安全サイディング
アストラゼネカが完璧だと言っているわけではありません。特許の期限切れ、ジェネリック医薬品との競争、新薬開発の予測不可能性などにより、依然としてリスクにさらされています。
しかし、暴落時に利益が崩壊する可能性がある多くの景気循環ビジネスと比較すると、それは確かにはるかに回復力のあるビジネスを表しています。
このような時は、アストラゼネカのようなディフェンシブ銘柄に資金を配分することを検討する価値があると思います。これは、市場の潜在的な混乱に備える際に多くの投資家が使用する人気のある戦略です。
