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この英国の成長期間の共有は私にとって過小評価されているようです
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この英国の成長期間の共有は私にとって過小評価されているようです。
画像ソース:ゲッティイメージ Bunzl(LSE:BNZL)は、成長に関して優れたパフォーマンスを持っています。しかし、英国の小売業者の株式は今年ほぼ30%減少しました。 主な理由は4月に警告されることですが、すでに回復し始めているシグナルがあります。そのため、10月に再び投資に追加したいのです。 どうしたの? Bunzlは、非食品消耗品のディストリビューターです。これは、使い捨ての食器やキャリアバッグなどを意味します。そして、同社は一連の買収を通じて強力な操作に成長しました。 これは危険なアプローチになる可能性がありますが、FTSE 100の会社は非常によくできています。その結果、輸入は過去10年間で2倍になり、1株当たり利益は113%増加しました。 しかし、4月には、自分のブランド製品が失われたために主要な顧客が失われたときに状況が発生し、販売とマージンの両方に圧力をかけました。税関の不確実性は役に立ちませんでした。 困難な環境では、Bunzlは株式買戻しプログラムを一時停止し、ローンの共役テーブルの強化に焦点を当てました。しかし、状況は再び始まるようです。 ビジネスに戻りますか? 最高のビジネスでさえ難しいです。しかし、最良の区別は、回復して発展し続ける能力です。これはBunzlの場合のようです。 会社の最も深刻な問題は、主に米国の運営に関連しています。しかし、同社はこれを解決しようとしており、今年改善することが期待されています。 H1の動作マージンは、昨年の8%から6.6%減少しました。ただし、幹部は1年でほぼ8%に回復すると予想されており、2024年に達成された8.3%未満です。 2025年のフリーキャッシュフローは昨年減少します。しかし、Bunzlはすでに株式買戻しプログラムを再開しており、株式がある場所として非常に興味深いように見えます。 長期計画 同社の計画は、約7億ポンドを使用して他のビジネスを引き継ぐことです。投資家はしばしばこれを成長戦略として疑っています。そして、すべての取引は同じではありません。 この買収は、会社の既存の運営に関連していない場合に最も危険です(購買会社の規模と比較して)。しかし、Bunzlには両方のワイヤーにいくつかの利点があります。 断片化された業界とは、会社がいずれかの取引に過度にさらされていない機会を見つけることができることを意味します。既存のネットワークに統合できるビジネスにも焦点を当てることができます。 Bunzlは6か月間、スペインとメキシコで取引を発表してきました。ただし、買収目標が単独で提示されていなくても、会社には非常に魅力的なバックアップ計画があります。 買い戻し 会社が魅力的な買収目標を見つけることができない場合、株式買戻しを通じて投資家に7億ポンドを返します。そして、今日の価格は9%です。 これを考えると、現在の在庫は安く思えます。したがって、BunzlはBunzlを将来の成長に対する危険な賭けとして評価するのではなく、過小評価された機会だと思います。 私はしばらくの間株を蓄積してきました。そして、私は10月に続けてうれしいです。 ...
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