Tag: オラクルは22の超高速成長で投資家を驚かせたがキャッシュフローはマイナス247億ドルに急落幸運

オラクルは、2026年度第3四半期の売上が22％増加した172億ドル、クラウドインフラが84％増加した49億ドルを記録し、15年ぶりに最高記録だと明らかにした。市場は喜び、火曜日の時間外取引で株価がほぼ10％上昇しました。 市場の激怒にもかかわらず、エンタープライズソフトウェア大企業は着実に増加する速度で現金を注いでいます。わずか3四半期前だけでもOracleの余剰キャッシュフローは本質的にゼロであり、今四半期には会社がAIデータセンター構築を推進するにつれて資本支出が2025会計年度212億ドルから今回の年500億ドルに急増し、過去12ヶ月間マイナス。 最高財務責任者（CFO）ダグ・ケリング（Doug Kehring）は、市場が終了した後、オラクルは次の四半期に2027年度の資本支出に関する追加情報を提供すると述べた。 ケリングは質問に「会計年度末に皆に再び連絡し、来年度資本支出について議論するだろう」と話した。しかし、彼は、オラクルが将来の支出がオラクルのポケットから出ていないのではなく、容量とサービスの費用を支払う顧客が支払うことができる金融構造を研究していると指摘しました。 Kehringは、「考える最も興味深いのは、CapExとOracleの資本要件を分離することです」と述べた。 時価総額が4000億ドルを超えるオラクルは、積極的な資本支出と増える負債負担に対する疑問で陰に隠れてきました。当社は、現会計年度に500億ドルの資本支出を案内したが、これは総負債規模を1,000億ドル以上に増やすのに役立つ数値である。先月、オラクルは債券と優先株を通じて300億ドルを調達し、その注文量が投資家によってかなり超過申請されたと明らかにした。 少なくとも現在、会社は賭けが進むにつれて強力な結果を提供しています。 オラクルは、火曜日の会計年度第3四半期の1株当たり純利益が21％増加した1.79ドルを記録したと報告した。その結果、会社の株価は時間外取引で即時の下落を見せ、2026年現在まで株価が約20％下落した「うの反転」を見せました。 会長兼共同創設者のラリー・エリソンを含むオラクルの経営陣は、AIツールを使用して独自の製品バージョンを構築するビジネス顧客が、企業のエンタープライズソフトウェアに代わるリスクがないことを繰り返し強調しました。 Ellisonは、OracleがAIコーディングツールを使用して病院、金融サービス会社、小売業のためのエコシステム自動化プラットフォームを構築していると述べた。 Ellisonは、「これが私たちがOracleでやっていることです」と言いました。 「これが私たちが破壊者だと思う理由です。 5000億ドルの残高 オラクルの最も急成長している事業部であり、AIの野望の中心的な原動力であるクラウドインフラの収益は、前年比84％成長した49億ドルを記録しました。この数値は合意された見積もりと一致し、クラウド市場でAmazonとMicrosoftと競争しようとするEllisonのビジョンと共に続きます。 総クラウド収益は89億ドルで、前年比44％増加しました。マルチクラウドデータベースの売上高（Oracleが競合他社のクラウド内でデータベースソフトウェアを実行して稼ぐ金額）は531％増加しました。この部分は、顧客にデータをOracleのインフラストラクチャに移動させるように促すのではなく、OracleをAmazonのAWS、Google Cloud、およびMicrosoft Azureエコシステムに統合しようとするEllisonの戦略的計画の一部です. 同社はマルチクラウド収益の具体的な数値を明らかにしませんでしたが、契約後の作業のバックログを表す残余パフォーマンス義務（RPO）は5,530億ドルであると述べました。この数字は、需要が供給を上回るという証拠であるとMagouyrkは言った。彼は、Oracleが前四半期以降、290億ドル以上の新規契約を締結したと付け加えた。これは、顧客が自ら容量拡大に資金を供給するモデルです。 共同CEOのClay Magouyrkは、「直接インポートするハードウェアとプリペイド顧客の支払いを組み合わせることで、負のキャッシュフローなしで拡張を続けることができます」と述べました。彼はオラクルが第3四半期に顧客に400メガワット以上の容量を提供し、その90％が予定通りまたはそれより前になったと述べました。 Magouyrkは、カンファレンスコールで「このように迅速に資本をビジネスに拡大するとともに、収益性も高めることは前例のないことです」と述べました。 「当社の事業が超高速成長段階を経ているため、これが収益性を阻害する唯一の要因です」 S&P Global Visible Alphaの研究責任者であるMelissa Ottoは、オラクルの負債対自己資本比率が定義方法に基づいて3〜4倍に達し、これは「かなりかなりのレバレッジ」と述べました。 Ottoは、収益の結果の前のインタビューで、「投資コミュニティは、会社がそのレバレッジレベルを考慮して正しい軌道に留まるようにするために何をすべきかを聞きたいと思うでしょう」と述べました。 次の四半期に、オラクルの最高経営陣は収益が19％から21％増加すると予想しており、年間収益は670億ドルに達すると予想していると述べた。 ２０２７会計年度ガイダンスは９００億ドルに上方調整された。 オトは「高成長企業は長期的に大きな利益を追求するために短期的に打撃を受けることになるが、投資家は資本支出が投資資本利回り、マージン拡大、収益成長に転換する過程で証拠を探している」と述べた。 「該当分野のハイパースケーラーの貸借対照表と現金ポジションを見てみると、Oracleを除けばとても良い方です」と彼女は語った。