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Saturday, May 16, 2026
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グラスノードは、ビットコインの上昇は流動性がこのレベルを上回るかどうかに依存すると述べている。

オンチェーン分析会社Glassnodeのレポートは、歴史的に、強い強気局面への移行には重要な閾値を上回る流動性がどのように必要であったかを強調した。 ビットコインが上昇するには、実現損益率が 5 を超えることが必要になる場合があります。 Glassnodeは最新の週次レポートで、今月初めに回復の試みが失敗した後、資産価格が下落したビットコインネットワーク上に存在する流動性の状態について語った。「持続的な上昇傾向への有意義な移行は、実現損益率(90D-SMA)などの流動性に敏感な指標に客観的に反映されるべきです」と分析会社は説明した。実現利益/損失比率は、名前が示すように、BTC 投資家が取引から実現する実現利益と損失を比較する指標を指します。 この指標の値が 1 より大きい場合は、保有者全体が損失よりも多くの利益を実現していることを意味します。一方、指標がしきい値を下回っている場合、ネットワーク内で損失確定が優勢であることを示します。当然のことながら、実現損益率が正確に 1 に等しい場合、平均的な保有者は売上高で損益分岐点になり、ブロックチェーンから得られる利益と損失は互いに相殺されると想定できます。 過去 10 年間のこのビットコイン指標の 90 日移動平均 (MA) 傾向を示すチャートができました。上のグラフに示されているように、投資家が利益を出して強気市場から撤退したため、90日間移動平均ビットコインの実現損益率は2025年下半期に過去最高値に達しました。ただし、このピークの後、指標は急激に低下しました。 ピーク時には、この指標の値は 20 近くになり、利益が損失のほぼ 20 倍であることを示しました。しかし、最近では2を下回る水準まで下落している。指標の観点から見ると、このセクターでは依然として利食いが優勢だが、利益は現在損失の2倍未満となっている。 Glassnode によると、強い上昇傾向には歴史的にこの指標が上昇し、5 を超えることが必要でした。指標の現在の軌道は依然として下向きであるため、近い将来に改善が見られるかどうか、また改善が見られたとしてもこのしきい値を超えるかどうかは不明です。これは、このサイクルだけで 2 回、ビットコインの流動性がこのレベルを下回った後、それを上回る水準に戻ったことを意味します。いずれの場合も、底値は現在値よりも著しく高い水準にあることが判明した。 BTC価格 この記事の執筆時点では、ビットコインは約87,800ドルで取引されており、過去7日間で2.4%下落しました。

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