ファイナンス
2,000 億ドルの AI 法案が爆弾発言をする中、Mag 7 は残酷な現実検証に直面している。
一緒に市場の現実を見てみましょう。彼らは修正を加えますが、時にはその修正が残酷なものになることもあります。 2月5日は、特にマグニフィセント7株にとっては過酷な日となった。Apple、Alphabet、Amazon、Meta Platforms、Microsoft、Nvidia、Teslaを含むMag 7グループは、これまでのところ今年のほとんどで苦戦を強いられている。投資家らは、同グループが利益を得るまでに数年かかる可能性のあるデータラボに数十億ドルを費やしていると懸念しているためだ。 そしてパンデミックが沈静化する兆しはない。 マグニフィセントセブン7銘柄のうち5銘柄は、最近の52週間の高値から10％以上下落している。 Amazon.comは2025年11月3日のピークから2月5日終値で13.9％下落した。Facebookの親会社メタプラットフォームは2025年8月15日のピークから15.8％下落した。マイクロソフトは2025年7月31日のピークから29.1％下落した。エヌビディアは2025年10月29日のピークから19％下落した。テスラは下落した２０２５年１２月２２日のピークからは２０．４％となった。ダウジョーンズ30種構成銘柄のアップルとグーグルの親会社アルファベットも下落したが、他の企業ほどではなかった。 2025年12月3日と2026年2月3日に達したピークと比較すると、Appleは4.4%、Alphabetは5.1%となった。しかし、アマゾンの株価は決算発表後に9.6％下落し、同社は今年だけで人工知能への投資に2000億ドルを投じると推定されている。2025 年にマグニチュード 7 付近に浮上した銘柄も、まあ、クリーム化しています。 Broadcom は 2025 年 9 月 10 日以来 23.65% 下落しています。Palantir...
暗号
テザーが記録を更新: 100 億ドルの利益と 1,860 億ドルの USDT が流通
テザーは金融界の一部の注目を集めた数字で今年を終えた。報告書によると、同社は2025年に100億ドル以上の純利益を記録し、ステーブルコインUSDTの流通供給量は約1,860億ドルに増加した。これはトークンの新高値であり、トークンが仮想通貨市場でいかに中心的な存在となっているかを示しています。
関連書籍強固なバランスシートと多額の準備金
レポートによると、テザーのバランスシートは、配当と支払い後の堅実なサポートを示しています。伝えられるところによると、発行体は数十億ドルの超過準備金と総資産が負債を上回った状態で年末を終えた。このクッションは、ステーブルコインのサポートが多すぎることを懸念する投資家を落ち着かせました。
出典: テザー
テザーの現金と短期保有は、米国財務省へのエクスポージャーに大きな影響を与えます。報告書によると、準備金の多くは安定した利息収入を生み出す国債や同様の商品で保有されている。この収益により、同社は他の資産に投資したにもかかわらず、大きな利益を生み出すことができました。
これらの数字は、BDOの独立会計士によって作成されたテザーの最新の年次認証に基づいており、同社がデジタル資産分野で最高の収益源の1つであることを強調しています。
金の購入と構成の変化
報告書によると、テザーは国債とともに現物の金の保有を増やしている。最近の提出書類やパブリックコメントによると、今年の最終四半期には約27トンの金が購入され、同社は長期的にポートフォリオの10～15％を金で購入することを目指す可能性があると述べた。この動きは、埋蔵量を多様化し、単一市場へのエクスポージャーを減らすことを目的としている。株式と市場の影響
利益とUSDT供給量の増加は波及効果をもたらします。マーケットメーカーと取引所は一般に、暗号通貨市場における主要なドル代替手段としてテザーを使用しており、USDTの供給量が増加することで取引と支払いの流動性が向上します。
一方で、一部の格付け・分析会社からは懸念も指摘されている。非金融資産への配分が増加すると、市場が逆方向に転じた場合、透明性とリスクに潜在的な問題が生じる可能性があります。
現在、仮想通貨の時価総額は 2 兆 7,600 億ドルに達しています。チャート: TradingView ユーザーと規制当局にとってこれが何を意味するか
ユーザーが最初に注意すべきことは、市場での USDT の供給量が増加するということは、一般的に取引とプラットフォーム間の値の移動の開始ランプが改善されることを意味するということです。
規制当局や大手金融機関にとって、これらの数字はステーブルコインが監視の対象となっている理由を浮き彫りにしている。報告書によると、監視機関はこれらの保有規模に見合う、より明確で再現可能な開示を望んでいるという。
関連書籍テザーの最近のパフォーマンスは、仮想通貨が実際にドルのような流動性をどのように処理するかについて、より大きな物語を伝えています。
同社は埋蔵量と報告が基準を満たしているとしているが、独立系評論家らはより明確にするよう求めている。
いずれにせよ、USDT の役割は増大しており、そのリスク、エクスポージャー、サポート資産としての立場に関する議論はますます大きくなっています。
Unsplash からの注目の画像、TradingView からのチャート
仕事
DoorDash や Google の CEO と同様、76 億ドルの Informatica の社長もマッキンゼーの卒業生です。彼は、賢明なコンサルタントに「囲まれて」いることが自分の成長に役立ったと言います。運
コンサルティング大手のマッキンゼー・アンド・カンパニーは、スター社員に高額な給与を支払っていることで有名なだけでなく、経営トップへの登竜門としても知られている。オフィスの廊下を歩いてみると、フォーチュン 500 企業の新進気鋭の CEO に会えるかもしれません。GoogleのSundar Pichai氏やDoordashのTony Xu氏と同様に、76億ドルの企業InformaticaのCEOであるアミット・ワリア氏もMBAを取得した後、マッキンゼーで働いた。それは困難で厳しい経験でしたが、彼は最高経営責任者としての現在の役割を無事に遂行することができました。「マッキンゼーは私がビジネススクールに通っていた頃の夢の仕事でした。ビジネススクールに通う前はエンジニアだったことも一因です」とワリア氏はフォーチュン誌に語った。 「そして、『ビジネスについて可能な限り幅広い方法で、そしてもちろん最も熱心に学べる素晴らしい場所だ』と思いました。」ワリアは、コンサルティング会社でシニア エンゲージメント マネージャーとして 5 年近くを過ごしました。彼は経営と技術分野で数回の勤務を経て、この役職に就きました。学士号を取得するとすぐに、彼はインドの製造会社タタ・スチールで上級管理職として働き、若干 22 歳で 20,000 人の従業員を監督しました。リーダーシップの職に就く前に、ワリアは 780 億ドルの企業である Infosys Technologies でシニア エンジニアとして...
ファイナンス
Nvidia の 200 億ドルの Groq 戦略は 2026 年の青写真です。
バンク・オブ・アメリカのヴィヴェク・アリア氏は、2026年のセットアップを一行で要約した。Nvidia はそれ以上のものを信じているかのように行動しています。このチップメーカーは、AI 構築の次の段階が始まるのを待ちたくなかったので、推論チップ会社 Groq と 200 億ドルの契約を結びました。この取引は経済的影響という点では買収のように見えますが、書類上はそうではありません。
...
仕事
5 億ドルの AI ローン処理スタートアップである Salient が、2 年間で ARR を 2,500 万ドルにまで成長させた方法 |運
アリ・マリクは、AI の誇大広告サイクルについて心配することに多くの時間を費やしません。シリコンバレーが汎用人工知能の哲学を議論している間、マリクは自分の寝室で、はるかに持続可能で日常的で収益性の高いシステムを構築していました。それは、レポ担当者やローン担当者が債権を回収するのを支援するシステムです。マリク氏は共同創設者のムクンド・ティブレワラ氏とともに、金融業界で最も厳しく、規制があり、離職率が高い部門の1つを自動化することに着手した。2 年後、その集中力は実を結びました。マリクは現在、融資サービスを専門とする垂直型 AI スタートアップ企業 Salient の CEO を務めており、フィンテック分野の有力企業としての地位を密かに確立しています。同社のソフトウェアは、貸し手の自動取り立てから支払い処理まで、主にコールセンターや手動のワークフローに依存していた機能をすべて自動化します。「これはテクノロジーに取り残された経済分野であり、消費者は主に自分たちで身を守るしかないため、自分たちの権利やプロセスに気づいていないことがよくあります」と同氏はフォーチュン誌に語った。 「そこで私たちは、AI が単なる 20 ～ 30% の改善ではなく、10 倍のソリューションとなる大きな可能性があると考えました。」Salient の成長は速いですが、（少なくとも AI バブルの状況においては）保守的です。設立からわずか18か月後、SalientはAndreessen Horowitz率いるシードAラウンドで6,000万ドルを調達し、2025年6月時点で評価額は3億5,000万ドルに達した。Salientの年間経常収益は現在2,500万ドル以上に急増しているとマリク氏はフォーチュンに語った。これは、6か月前に報告された1,400万ドルという数字のほぼ2倍です。投資家は多額の投資を続けた。内部関係者によると、同社はその後さらに1000万ドルを投資し、評価額は約5億ドルになったという。急速に上昇する ARR 数値には事欠きません (一部のものは他のものよりも信頼性が高くなります)。しかし、Salient が特に際立っているのは、その維持率と解約率です。マリク氏は、業界全体の平均B2Bチャーンが年間5%に近づき、AI金融ツールとフィンテックでは年間22%から76%の範囲であるにもかかわらず、同社は顧客を失ったことはなく、試験運用の100%を有料取引に転換したと述べた。AI...
仕事
Nvidia の CFO は、1,000 億ドルの OpenAI 巨大取引が AI ラリーの加速に貢献してから 2 か月が経った今でも「まだ確認されていない」と認めています。運
Nvidia と OpenAI が、少なくとも 10 ギガワットの Nvidia システムを導入し、最大 1,000 億ドルを投資するという驚くべき計画を発表してから 2 か月後、チップメーカーは、この取引が実際には最終的なものではないことを認めました。火曜日にアリゾナ州スコッツデールで開催されたUBSのグローバルテクノロジーおよびAIカンファレンスで講演したNvidia副社長兼CFOのコレット・クレス氏は投資家に対し、大々的に宣伝されているOpenAIパートナーシップはまだ同意書段階にあると語った。10ギガワットの約束のうちどのくらいが実際に確定しているのかとの質問に対し、クレス氏は「まだ最終合意には至っていない」と述べた。これは、NVIDIA CEO のジェンスン フアン氏がかつて「史上最大の AI インフラストラクチャ プロジェクト」と呼んだこの取引の驚くべき説明です。アナリストらは、この取引によりAIチップメーカーに最大5000億ドルの収益がもたらされる可能性があると推定している。 クレス氏のコメントは、フレームワークがリリースされてから数か月後であっても、より暫定的なものであることを示唆しています。 大規模取引の数字はまだ明らかにされていない取引が失敗した理由は不明だが、Nvidiaの最新の10-Qが手がかりを提供している。申請書には、OpenAIとの契約や、Anthropicに100億ドル、Intelに50億ドルを投資するNVIDIAの計画について言及し、「いかなる投資も期待通りに完了するという保証は全くない」と明確に述べられている。Nvidia は、長い「リスク要因」セクションで、このような大規模な取引を支える脆弱なアーキテクチャについて詳しく説明しています。同社は、この話が現実的であるのは、システムを稼働させるために必要なデータセンターを構築し、電力を供給する世界の能力次第であると強調している。 Nvidia では、多くの場合、キャンセル不可の前払い契約により、GPU、HBM メモリ、ネットワーク機器、その他のコンポーネントを...
仕事
Deadhead が 380 億ドルの CEO になった: HubSpot 創設者ブライアン ハリガンがジェリー ガルシアから学び、MIT の学生と共有したこと |運
1985年6月の暑い日、17歳のブライアン・ハリガンはケープコッドの道を歩き、木片に「サラトガ・スプリングス」と走り書きし、親指を突き出した。 高校の同級生で塗装会社のパートナーでもあるエリック・オルソンは、あるバンドのツアーに同行することに決めた。彼らの車は、点火システムが壊れた古いスバル ブラットで、ロードトリップには適していませんでした。そこで彼らはマサチューセッツ州の東端からアディロンダック山脈のふもとまで車で向かい、会場近くで２晩キャンプをし、音楽を聴き、ヒッチハイクで家に帰った。ハリガンはまだそのことを知らなかったが、この最初の番組で彼は好奇心旺盛なリスナーから本格的なグレイトフル・デッドのスーパーファンへと変わった。そして、職業生活を通じて、彼は、2024 年後半の最高時価総額で約 380 億ドルの時価総額を誇ったハブスポットの共同創設者兼元 CEO、セコイア キャピタルで人気の AI スタートアップと協力するパートナー、そして MIT の上級講師となることで、死者の精神を継承してきました。 火曜日に彼は著書『感謝の死からのマーケティングの教訓』の新版を発売する予定だ。この本は、コンサートにヒッチハイクするデッドヘッドの少年の人生と、テクノロジー業界でこれまでに見たことのない成長曲線を通して起業家にアドバイスをする規模を拡大する CEO の人生、という彼の二重の人生を組み合わせたものです。 一見すると、奇妙な組み合わせのように思えるかもしれません。しかしハリガン氏は、シリコンバレーが戦略を策定するずっと前から、デッドは偉大な創業者のように振る舞ったと信じている。従来のビジネススクールの枠組み？ 「これの多くはでたらめです」とハリガン氏は言う。 彼は知る必要がある。ハリガン氏と彼の共同創設者ダーメッシュ・シャー氏は、2008 年の金融危機中にマーケティング用ソフトウェア プラットフォームであるハブスポットの事業規模を 3 年間で 25 万ドルから...
