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Tuesday, March 10, 2026
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Tag: 英国の優良株2つが内在価値以下で取引されていますか

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英国の優良株2つが内在価値以下で取引されていますか?

画像ソース:ゲッティ画像 Jet2(LSE:JET2)とJD Wetherspoon(LSE:JDW)は、価値のある投資家が熱心な種類の株のように見えます。一見すると信じられないほど安いです。 どちらの場合も、状況は思ったよりも複雑です。しかし、買収の機会を探している人なら、これらの株式の両方を詳しく見なければならないと思います。 評価 価値投資の重要な要素の1つは、状況が間違っている場合に備えて安全の余裕を見つけることです。そして今日の価格で見ると、Jet2とJD Wetherspoonの両方で非常に簡単に見つけることができます。 Jet2の市場価値は£22.8bnです。しかし、最新のアップデートによると、貸借対照表に純現金が20億ポンドで報告されており、これは事実上、これらすべてを直ちに含んでいます。 JD Wetherspoonの場合、会社の市場価値は£750m、純負債は£725mです。しかし、これは有形資産、工場、および機器部門の14億ポンドによってほぼ完全に相殺されます。 これは、株式市場は、これらの企業が創出する将来の現金に対して多くの信用を提供しないことを意味します。それでは、このような巨大な機会が事実になるにはとても良いですか? Jet2:現金は王ですか? Jet2の問題は、貸借対照表に多くの現金がすでに反映されていることです。約13億ポンドが繰延収益で相殺されます。 これは、会社が事前に受け取ったがまだサービスを提供していない現金を表します。つまり、人々が予約したがまだ進行していない休日です。 繰延収益は負債として表示されないため、当社の純キャッシュ・ステータスには影響しません。しかし、彼らは投資家の価値方程式を変え、それが最初に見た取引ではないことを意味します。 原油価格の上昇は、継続的かつ明白なリスクを示しています。しかし、Jet2の印象的な成長と新しいGatwickの運営は、現在の価格でその株式を考慮する価値があることを意味すると思います。 JDウェザースプーン: 価値を発見するか。 JD Wetherspoonを使用すると、その逆は実際に真実である可能性があります。貸借対照表の会社資産の価値は、更新頻度によって実際に過小評価されることがあります。 しかし、投資家は会社が資産価値を最大化するために資産を売却することがどれほど現実的であるかを考慮する必要があります。私はそれがほとんどよりも可能性が高いと思いますが、高い確率を与えません。...

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