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おなじみの巨視的な構造を期待しているビットコイン投資家は、部屋を誤って読んでいる可能性があります。 Coin Storiesの進行役Nathalie Brunellとのインタビューで、マクロアナリストのLyn Aldenは、次の政策転換が歴史的にリスク資産を集中させ、ビットコインが主に独自の原則と叙述的牽引力に基づいて競合する「核印刷」の一種ではなく、遅い貸借対照表クリープに似ている可能性が高いと主張しました。 アルデンは、現在のサイクルが価格面だけでなく参加面でも異常に失望していると考えている。彼女は感情が「2022年よ​​り悪い」と指摘し、小売入札の欠落、「代替シーズン」不足、「物語不足」のより広い暗号通貨市場のために不安を感じました。彼女はビットコインが満足のいくサイクルのために彼の基準より低い126,000ドルを記録したと述べた。 Aldenは、「時々彼らは時間枠を提供し、それがその時間枠に到達するかどうかを確認することができます」とAldenは、すべての下落が連邦政府の手を強制するという反射的な要求を後押しした。 「株式のすべての種類の下落チックまたはすべての種類の下落チックは（...）私たちはすぐに印刷する必要があると言います。 関連読書 ブルネルは、ジェローム・パウエル連盟議長が貸借対照表を「ゆっくり」拡大することについて述べた発言を指摘しました。短期財務省債券の購入は約400億ドルで始まります。アルデンの反応は無駄だった。配管は今すぐ衝撃と畏敬の念を必要としません。 「主に近い将来に大きな印刷物が必要なほどの条件ではないからです」と彼女は言いました。 「確かに大きな印刷や核印刷につながるシナリオがあります（...）。 しかし、どれだけの負債が出ているのか、銀行がどれだけレバレッジを使っているのか、レバレッジがないのか数値を見ると、実際に多くの印刷が必要ありません。少しの印刷だけでも大きな効果が得られます」 アルデン氏によると、QE1規模の介入は非常に具体的な設定、すなわち、低い現金比率と極端な民間セクターの貸借対照表ストレスのために過度に借り入れられた銀行システムに関連しています。彼女は今日、銀行の現金比率が「まだかなり高い」と主張し、コロナ19規模の混乱や戦争、または「金融戦争」の拡大がなければ、基本的な事例は漸進主義であると主張しました。 ビットコインはまだ注目を集めるべきです これは、Aldenのフレームワークの段階的なバランスシートの拡張がビットコインに役立ちますが、決定的ではないため、重要です。 「マイクロがまったく重要ではない」時代は、真の緊急浮揚策のためのものであり、彼女はそれを短期的な設定として見ていません。 プログレッシブなQEがビットコインにどのような意味なのかを尋ねる質問に、Aldenは「あまり多くないようです」と言いました。...

投資家はAIの恐怖とAIの恐怖を持っています。どんな恐怖が強いのか分かりにくいですが、どちらもすでに市場を形成しています。どこに座るかによって機会になることもあります。一方、Anthropic、Google、OpenAIの急速に発展するAIモデルが市場に与える影響について投資家が心配しています。今年のSPDR S&PソフトウェアとサービスETF（$ XSW）は17.9％以上下落しました。もう1つのソフトウェア中心のETFであるiShares Expanded Tech-Software Sector ETF（$ IGV）は、もう1つ悪いことをしました。 20.1％下落しました。これらの減少は顕著ですが、珍しいものではありません。実際、投資家はマグニフィセントセブンの技術株についてあまり確信していません。年初から、マイクロソフト（-15％YTD）、アマゾン（-9.6％）、テスラ（-6.13％）などのAIをリードする企業は、投資家が各自のAIの構築に関連する莫大なコストを消化するにつれて罰を受けました。それで、あなたは何をしますか？あなたはウォールストリートの賢明なお金が混乱について間違っていると確信しながらソフトウェアディープを購入しますか？それともウォールストリートの結果が間違っていると信じて、巨大技術者の急落を買収しますか？この時点で、おそらく答えは両方です。少なくとも両方のヘッジを考慮する前に、そうではありません。ウォールストリートがAIについて間違っている先週、私はTheStreet...

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役員室から工場の現場に至るまで、米国企業は連邦政府のガードレールが消滅する可能性のある新たな時代に突入しつつある。この法律は廃止される可能性がありますが、法的、財務的、評判上のリスクは倍増します。これらの課題を克服することは、不確実性が定義されるビジネスの世界において、取締役会や経営陣がコントロールできる数少ないことの 1 つです。 I. 消えゆくロードマップ あなたが同僚の幹部たちと夕食をとっているところを想像してみてください。誰かが「あなたの世界では今何が起こっていますか？」と尋ねます。ほんの数年前なら、その答えはインフレ、サプライチェーン、人材の定着だったでしょう。今日、別の対応が注目を集めています。ゲームのルールは消えつつあります。 何十年にもわたって、連邦規制は企業にロードマップと盾の両方を提供してきました。コンプライアンスは、法的保護、投資家の信頼、競争の公平性の基準を提供しました。これらの枠組みは現在、金融、エネルギー、環境管理、消費者の安全などのいくつかの分野に移行しつつあります。取締役会は、連邦規制が明確なベンチマークを提供しなくなったものの、責任、評判、競争上の圧力が依然として存在する環境を乗り切る必要があります。 不確実性が支配する世界において、企業が規制緩和にどのように備えるかは、リーダーが利用できる数少ないコントロールの 1 つです。今こそ、先見性を発揮し、社内基準を積極的に定義し、従業員、顧客、投資家の間で同様に信頼を維持する時期です。 II.どうやってここに来たのか 米国の連邦規制は、多くの場合、危機に対応して作成されます。国の規制がなされる前、企業は非効率的で一貫性がなく、場合によっては危険な州法に従っていました。 『ジャングル』（1906 年）で明らかになった安全でない食品慣行は、純粋食品医薬品法と食肉検査法につながりました。鉱山の爆発と工場火災により、OSHA が設立され、基本的な安全基準を設定しました。...

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ドナルド・トランプ米大統領はノルウェー首相に対し、もはや「純粋に平和について考える義務はない」と述べ、グリーンランドに対する攻撃的な姿勢を昨年ノーベル平和賞を授与しないという同首相の決定と結びつけていると欧州当局者２人が月曜日に明らかにした。 トランプ大統領のジョナス・ガーストア氏へのメッセージは、NATO加盟国デンマークの自治領であるグリーンランドを占領するとのトランプ大統領の脅しをめぐり、ワシントンと最も近い同盟国との間の対立を激化させているようだ。トランプ大統領は土曜日、ノルウェー、デンマーク、グリーンランドを含む８カ国からの商品に対して２月から１０％の輸入税を課すと発表した。 それらの国々は強い非難を発した。しかし、英国のキア・スターマー首相は月曜日に緊張の緩和を目指した。ホワイトハウスは戦略上の北極の島を武力で制圧することを決定していないが、スターマー氏は軍事行動が起こるとは信じていないと述べた。 「この問題は冷静な議論によって解決できるし、そうすべきだと思う」と述べた。 それでも、米首脳のガーストア氏へのメッセージは、約4年に及ぶウクライナ戦争の終結方法や移転関税、軍事支出、移民政策をめぐる意見の相違ですでに緊張している米欧関係をさらに亀裂させる可能性がある。 ここ数日で緊張が高まっていることを示すように、数千人のグリーンランド人が島を占領しようとする取り組みに抗議するために週末に行進した。グリーンランドのイェンス・フレデリック・ニールセン首相は月曜日のフェイスブックへの投稿で、関税の脅威によって自国の立場が変わることはないと述べた。 「我々は圧力を受けることはない」と彼は書いた。 一方、グリーンランドのビジネス・鉱物・エネルギー・正義・平等大臣のナアジャ・ナサニエルセン氏はAP通信に対し、関税の脅威に対する同盟国の迅速な対応に感銘を受けたと述べ、各国が「これはグリーンランド以上のことだ」と認識していることを示していると述べた。 「多くの国は、グリーンランドを放棄したら次に何が起こるかを恐れていると思います。」 トランプ大統領、ノルウェー指導者にメッセージを送る 欧州当局者２人によると、トランプ大統領のガーストア氏へのメッセージの一部は次のようなものだった、「貴国が８つの戦争を阻止したことに対して私にノーベル平和賞を授与しないと決定したことを考慮すると、私はもはや純粋に平和について考える義務を感じなくなった。平和は常に勝ち残るが、私は今、米国にとって何が善であり、何が適切であるかを考えることができる。」 「私たちがグリーンランドを完全かつ完全に管理しない限り、世界は安全ではありません。」 当局者らは公にコメントする権限がなく、匿名を条件に語ったが、この情報はワシントンの複数の欧州大使に伝えられたと述べた。トランプ大統領のメモの内容を最初に報じたのはＰＢＳだった。 スコット・ベッセント米財務長官は、今週世界経済フォーラムが開催されるスイスのダボスで記者団との短い質疑応答の中で、グリーンランドでの大統領のアプローチを擁護した。 ベッセント氏は「大統領のノルウェーへの書簡については何も知らなかった」と述べた直後に、「大統領がノーベル賞のためにこのようなことをしたというのは完全にナンセンスだと思う」と述べた。 ベッセント氏はトランプ大統領が「グリーンランドを米国の戦略的資産とみなしている」と述べ、「我々は半球の安全保障を他の誰にも委託しない」と付け加えた。 ホワイトハウスはトランプ大統領のメッセージやメッセージの内容に関する質問には応じなかった。 ガール・ストア氏は月曜日、前日にトランプ大統領からテキストメッセージを受け取ったと認めたが、その内容は明らかにしなかった。 ノルウェーの指導者は、トランプ大統領のメッセージは、彼とフィンランドのアレクサンダー・スタッブ大統領に代わって送られた以前の書簡への返答であると述べた。書簡の中で、両国は関税発表への反対を表明し、緊張緩和の必要性を指摘し、３首脳間の電話会談を提案した。 「グリーンランドに対するノルウェーの立場は明らかだ。グリーンランドはデンマーク王国の一部であり、ノルウェーはこの問題に関してデンマーク王国を全面的に支持する」とノルウェーの指導者は声明で述べた。 「ノーベル平和賞に関しては、トランプ大統領も含めて周知のとおり、ノーベル平和賞はノルウェー政府ではなく、独立したノーベル委員会によって授与されるものであると明確に説明した。」 同氏はメッセージには応じなかったが、ノルウェーのTV2とのインタビューで、今週ダボスでトランプ大統領と会談することを望んでいると述べ、「対話することが賢明だと今でも信じている」と語った。 ノルウェー・ノーベル委員会は、ノルウェー議会によって任命された5人の委員で構成される独立機関です。 トランプ大統領は、昨年同委員会がベネズエラ野党指導者マリア・コリーナ・マチャド氏に授与した平和賞を公に切望していた。先週、マチャド氏はトランプ大統領にノーベルメダルを贈呈したが、同委員会はメダルを取り消したり譲渡したり、他の人と共有したりすることはできないと述べたが、トランプ氏はそれを保持するつもりだと述べた。 スターマー氏、貿易戦争は誰の利益にもならないと発言 トランプ大統領は、最近の関税脅迫の中で、先週ヨーロッパ諸国からグリーンランドに象徴的な数の軍隊を派遣したことへの報復だと述べたが、関税をデンマークとの交渉の梃子として利用していることも示唆した。 欧州各国政府は、ロシアと中国からの干渉に対するトランプ大統領の懸念への対応の一環として、北極の安全を評価するために部隊がこれらの諸島に出向いたと述べた。 スターマー氏は月曜日、トランプ大統領の関税脅しは「まったく間違っている」と述べ、貿易戦争は誰の利益にもならないと述べた。 「現実的であることは、消極的であることを意味するものではなく、パートナーシップがその原則を放棄することを意味するものでもありません」と彼は付け加えた。 標的となった8カ国のうち6カ国は、貿易面で単一の経済圏として運営されている27の加盟国で構成される欧州連合に加盟している。欧州理事会のアントニオ・コスタ議長は日曜日、EU指導者らは「あらゆる形態の強制から身を守る用意がある」と表明したと述べた。同氏は木曜夕方に首脳会談を発表した。 スターマー氏は、EU加盟国ではない英国は報復関税を検討する予定はないと述べた。 「私の焦点は、その段階に到達しないようにすることだ」と彼は語った。 デンマーク国防相とグリーンランド外相は月曜日にブリュッセルでマーク・ルッテNATO事務総長と会談する予定だ。 ___ AP通信の記者ジョシュ・ボーク、フロリダ州ウェストパームビーチにて。グリーンランド、ヌークのエマ・バローズさん。アトランタのビル・バロー氏がこの報告書に貢献した。