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Sunday, March 22, 2026
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Tag: 4の規則に従う退職者は数千ドルをテーブルの上に残しています

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4%の規則に従う退職者は、数千ドルをテーブルの上に残しています。

あなたは何十年も貯められ、福利の利子がうまくいくのを見て、ついにしっかりした資金調達で引退決勝を通過しました。今、多くの新規退職者を夜寝れないようにする質問が出ています。実際、毎年そのポートフォリオのうちどれくらいのお金を使うことができますか?約30年間、何百万人ものアメリカ人が同じ答えに基づいていました。これは、財務計画の基準に含まれる非常に小さい数です。最初の年にポートフォリオの4%を占め、その後毎年インフレを調整し、数学が30年間維持されることを願っています。問題は、現在の研究によると、このアプローチは、退職後の支出を最大化するように設計されていないことです。それは絶対的な最悪のシナリオのために作られています。新しい主な研究では、引き出しの柔軟性を拒否することによって、退職者がどのくらいのお金を残しているかについて厳密な数値を提示しました。モーニングスターは新しい安全引き出し率を3.9%に固定しました。Morningstarの退職所得状況報告書によると、3.9%が新規退職者の安全な引き出し開始率の中で最も高いことがわかりました。この数値は、株式ポートフォリオ40%、債券60%、期間30年、資金不足にならない確率90%を仮定したものです。 研究者Amy C. Arnott、Christine Benz、Jason Kephartは、これらの数値に達するために将来指向の利回りとインフレの仮定を使用しました。 100万ドルのポートフォリオで3.9%の引き出しは、最初の年に39,000ドルを受け取り、次の年にインフレを調整したことを意味します。 これは、資産群全体でわずかに改善された期待収益率のおかげで、2024年のモーニングスターが推奨した3.7%よりわずかに上昇した数値です。しかし、この研究に埋もれている重要な発見は注意深く読むべき基本的なケース番号ではありません。 実際の話は、年間支出にある程度柔軟性を許そうとする退職者が6%に近い利率で安全に始めることができるということです。4%のルールは決して引退支出計画になることはできません。Bill Bengenは、Journal of Financial Planningで発表された1994年の論文で、1926年までさかのぼる米国の歴史的株式と債券利回りに基づいて4%のルールを導入しました。彼の研究によると、退職者が最初の年にバランスのとれたポートフォリオの4%を引き出し、その後毎年インフレを調整すると、30年間枯渇することはありません。 この数字は4.15%から下落し、全引退計画世代の基本的なガイドラインとして位置づけられました。 Bengen自身はその後の数値を上方修正し、最近では最悪の歴史的安全引出率を4.7%と提示しました。 彼は、2025年にCNBCに4%しか固守しない退職者たちは、自分が稼いだ退職金に対して「少しだまされている」可能性が高いと述べた。BengenのアプローチとMorningstarアプローチの主な違いは、Morningstarが過去のデータではなく、将来指向の収益率とインフレ予測を使用していることです。これらの将来指向のレンズは、変化する市場の状況に応じて、Morningstarの基本的なケース数値が2021年の3.3%から2025年の3.9%の間に上昇した理由を説明しています。開始引き出し率を高めるための5つの柔軟な戦略Morningstarは、毎年固定インフレ調整支出と呼ばれる保守的な基本ケースについて、いくつかの動的引き出し方法をテストしました。研究者が調査したすべての単一の柔軟な戦略は、3.9%の基本ケースよりも高い開始安全撤退率をサポートしました。ガードレールアクセス財務設計者Jonathan GuytonとコンピュータサイエンティストWilliam Klingerによって開発されたこの方法は、引き出しをポートフォリオのパフォーマンスに関連付けます。市場が下落すると、支出が減り、ポートフォリオがその年に設定されたしきい値を超えると引き上げられます。Morningstarの研究によると、このアプローチは40%の株式と60%の債券ポートフォリオで5.2%の引き出し開始率をサポートしていることがわかりました。 100万ドルのポートフォリオでは初年度に52,000ドルだが、厳しい基本ケースでは39,000ドルで、年間差が13,000ドルです。必要最小限の展開方法IRSが要求する最小配布の後ろにあるフレームワークをミラーリングすることで、ポートフォリオの価値を毎年予想寿命に分割できます。この方法は、テストされたすべてのポートフォリオ割り当てにわたってMorningstarのシミュレーションで最高の生涯支出総額を生成しました。トレードオフはかなりです。...

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