Tag: Barclays株は現在HSBCより本当に50安いですか

画像ソース：ゲッティ画像 Barclays（LSE：BARC）株は現在、多くのイギリスの銀行株と比較してかなり安く見えます。私が3月17日に書いた記事によると、同社の株式は株価純資産（P / B）比率0.7で取引されます。一方、HSBC株価は同じ基準で約1.4に留まっています。LloydsとNatWestも同様の話ですが、どちらも約1.2倍に取引されます。したがって、ペーパーとして、バークレイズの株式は、その分野で絶対に安価な株式に見えます。しかし、急激な割引の背後には理由がありますか、それとも目立たない割引がありますか？最近の株価低下Barclays株価は最近印象的な上昇を見せている。株価は過去12ヶ月間で33％、過去5年間で115％上昇しました。しかし、いくつかの疑問が生じ始めたことは明らかです。高い収益性と株主還元にもかかわらず、株価は大きな打撃を受けました。最近、ローン帳簿に何が隠れているのか心配になるのが問題のようだ。投資家は、同社が失敗した融資機関のマーケットファイナンシャルソリューション（MFS）にさらされたことに恐れていました。急激な割引が発生した理由の1つは、資産の実際の帳簿価値に関する懸念によるものです。懸念が誇張されたのでしょうか？株式は圧迫されていますが、投資家にとってすべてが破滅と落ち込んでいるわけではありません。実際、見出しの数値は依然として強調されています。同社は、タイプ資本収益率（ROTE）が11.3％、普通株式Tier 1（CET1）比率が14.3％で、2025年の収益が12％増加したと報告しました。対応する主な割合をHSBCと比較します。銀行は2025年の平均13.3％ROTE、14.9％CET1の割合を報告しました。どちらの比率もより強く見えますが、これはBarclaysと比較してプレミアムを正当化できますが、P / Bベースで見ると割引幅が急に見えます。もちろん、HSBCも危険がないわけではありません。同社の2025年の結果は、予想信用損失が増加したことを示しており、経営陣は独自の運用再編に着手しています。投資家が考慮すべき質問は、HSBCの認知安定性がBarclaysと比較してかなりのプレミアムを受ける価値があるかどうかです。株主収益次に、株主に優しい政策があります。 Barclaysは、2028年までに150億ポンド以上の資本分配を目指しています。このタイプの数値は圧力を受け、貸借対照表が弱い会社から期待できるものではありません。私が書いた0.7 P / B倍数は、投資家が純資産の帳簿価値だけでなく、同僚企業に比べて大幅に割引された価格で会社を評価していることを意味します。融資帳簿に問題がなくなった場合は、投資家がその価値を捉える機会になる可能性があります。ただし、割引には多くの理由があり、資産の健全性が悪化すると、より大きな問題が発生する可能性があります。私の評決Barclays株式は、HSBCを含む他の銀行株と比較して比較的急な割引率で取引されています。ただし、価格に対する予約の倍数が考慮すべき唯一の指標ではありません。投資家は、MFSの暴露のために明らかに恐ろしく、資産の品質を心配しています。私は、この株式がバリエーションのギャップを考慮すると、投資家がさらに考慮すべき株式だと思います。同僚の割引を正当化できる追加の信用品質の問題が発生する必要があります。しかし、融資帳簿が維持されると、会社は一時的に安くなる可能性があるため、興味深い潜在的な機会になります。 ...