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Bill AckmanのPershing Squareは、火曜日に会社価値を約640億ドルと評価する入札でUniversal Music Groupを買収すると提案しました。この提案は、世界最大のレコード会社をアムステルダムからニューヨーク証券取引所に移し、米国市場がTaylor Swift、Drake、Kendrick Lamar、Bad Bunnyの背後にある会社に高い価値を与えることに賭けました。この提案は、グローバルレコーディング音楽市場が成長し続けているにもかかわらず、同社の2021年のIPO以来、Universalの株価がほぼ3分の1に下がった中です。アクマンは問題は企業よりも株式にあると主張する。 Ackman氏は、火曜日に「UMGの株価は音楽事業の業績とは無関係の様々な問題のために弱いものを見せた。彼の提案は、ユニバーサル株主に94億ユーロ（約110億ドル）の現金と彼らが所有する株式ごとに新しく上場された米国の会社の0.77株を提供します。これは1株当たり約30.40ユーロ（約35ドル）の価値を意味し、先週の株式締め切り価格に78％プレミアムがついたものです。行動主義の投資家である彼は、Universalを彼の買収手段であるPershing Square SPARC Holdingsと合併する複雑な取引を提案しています。この計画はまた、リワークされた貸借対照表と元ハリウッドスーパーエージェントであり、ディズニー社長のマイケル・オビッツが率いる新しい取締役会を要求するとともに、CEOのルシアン・グランジをそのまま維持します。ユニバーサルミュージックグループとビベンディは、コメントの要請にすぐには対応しませんでした。 Pershing Squareの広報担当者は、同社の公開資料以外に言及を拒否した。 ...

億万長者投資家ビル・アクマンのヘッジファンド・パーシング・スクエア・キャピタル（Pershing Square Capital）が、テイラー・スウィフト（Taylor Swift）、バッド・バニー（Bad Bunny）、ボブ・ディラン（Bob Dylan）、ビートルズなどが所属する世界最大の音楽会社ユニバーサルミュージック。火曜日に発表された640億ドル規模の投資は、パーシングを「現代の」バークシャー・ハサウェイに変え、彼を次世代ウォーレン・バフェットにするためのアクマンの最近の動きです。パーシングは現在、UMG株の10％以上を所有しているとブルームバーグは報じた。今回の取引でUMGとAckmanのPershing Square SPARC Holdingsが合弁法人として合併され、年末までニューヨーク証券取引所に上場される予定です。Ackman氏は声明で、「会社経営陣は、世界クラスのアーティスト名簿を継続的に育成し、強力なビジネス成果を生み出す優れた業務を遂行してきました」と述べました。 「しかし、UMGの株価は、音楽事業の成果とは無関係な様々な問題により、弱気を見せており、重要なのは、今回の取引を通じてすべての問題が解決できるということです」。この動きは、Pershingがニューヨーク証券取引所に上場を申請してから数週間後に行われました。ヘッジファンドの時価総額は112億7千万ドル、管理資産280億ドル、Ackmanの価値は81億3千万ドルです。自称「バフェット信奉者」であるアックマン（Ａｃｋｍａｎ）は、ＵＭＧ買収を試み、彼のアイドルの後に続いている。 IPOとUMGとの共同上場は、PershingがBuffettの投資プレイブックの重要な部分である「永久資本」にアクセスするのに役立ちます。投資家は四半期ごとまたは毎年ヘッジファンドからお金を引き出すことができ、ファンドマネージャが現金を保有し、保有資産を売却するリスクにさらされます。 IPOの後、Pershingは直接キャンセルできないクローズドファンドの資本にアクセスすることができます。代わりに、投資家は公開市場で自分の株式を売却する必要があります。パーシングはこの提案についてこれ以上のコメントを拒否した。ユニバーサルミュージックグループはフォーチュンのコメントの要請にすぐには答えなかった。「他人が恐れているときに欲を引きなさい」何十年もの間、自分の投資アドバイスを自由に共有してきたバフェットは、次のアドバイスで最もよく知られています。 「他人が恐れているときに欲を持ち、他人が貪欲なときに恐れなさい」。今回の取引を通じて、Ackmanはそのアドバイスに従うようです。発表前、Euronext Amsterdam取引所で取引されているUMGの株式は、現在まで約22％下落しました。今日の株式は約2ユーロ（$2.32）上がった19.06ユーロ（$22.06）で取引されています。Pershingは、ピッチ発表でUMGの弱点とみなされることを説明しながら、同社の米国取引所の上場延期、会社の貸借対照表の活用も不足、投資家の関係、コミュニケーションの不良が会社の「パフォーマンスの低下」の原因だと説明した。Buffettの1988年のCoca-Cola株式の購入は、AckmanがUniversal Music Groupを通じて試していることに関する教訓的な教訓です。バフェットは1987年、ブラックマンデーの崩壊以後、積極的にコカコーラに移り、多くの投資家が新物を出したブランド持分13億ドルを確保した。 BuffettがCoca-Colaの比類のないブランドの堀と価格決定力を市場が一時的に価格を誤って策定した利点として見たように、Ackmanは音楽業界でUMGの継続的な位置が忍耐強い資本を補償する代替不可能な投資を意味すると確信しています。Ackmanがより安い株を活用するようにBuffettのアドバイスに従うのは今回が初めてではなく、Ackmanは他の人にもそうするように促しました。先月、Xに掲載された記事で、アクマンは投資家にイラン戦争を終え、住宅ローン市場を支援するために政府が後援する2つの企業であるFannie...

ビル・アクマンは自分の野望を崩したことがないが、パーシングスクエア上場申請を通じて世界で最も成功した投資家の一人であるウォーレン・バフェットの足跡に沿って自分だけの「現代的」バークシャー・ハサウェイを建てるという彼の最大の目標を達成するための第一歩を踏み出す。パーシング・スクエア・キャピタル・マネジメント（Pershing Square Capital Management）は火曜日、ニューヨーク証券取引所に上場申請を行いました。今回アクマンは目標金額を50億～100億ドルに下げた。彼はまた、閉鎖型ファンドとパーシングスクエアの親会社（それぞれPSUSとPSを使用）の両方を上場することを目指してアプローチを改善しました。投資家を奨励するために、投資家が購入する閉鎖ファンドの100週ごとに、Pershing Square Capital Managementの無料株式20株が自動的に提供されます。 Wall Street Journalによると、最小注文サイズは比較的アクセス可能な5,000ドルです。このアプローチにより、Ackmanは200万フォロワーを持っているXのための彼の激しく、時には議論の余地のある投稿に魅力を感じる投資家を通じて潜在的に「永久資本」に近づくことで、バークシャーでバフェットの成功を再現しようとします。 Pershingはすでにヨーロッパ市場で取引されている同様の二重上場を持っていますが、米国上場を通じて彼は資金豊富な米国投資家により良いアプローチを提供します。個人的には、Ackmanにとって、これは（非公式）メンターの立場に従う方法の1つです。Ackmanは2023年に、「私はウォーレン・バフェットの信奉者でした。彼は長年にわたって私の非公式のメンターでした」と語った。AckmanはBuffettプレイブックをチャンネルに配信します。Pershing Squareなどの伝統的なヘッジファンドにより、投資家は四半期ごとまたは毎年資金を引き出すことができます。したがって、ファンドマネージャーは現金を保有し、投資家が逃げる場合に備えて保有資産を売却する必要があります。二重上場により、パーシングは直接キャンセルできないクローズドファンドの資本にアクセスすることができます。代わりに、投資家は公開市場で自分の株式を売却する必要があります。この動きで、AckmanはBuffettプレイブックを直接配信しています。バークシャーでバフェットが完成した永久資本には有効期限もなく、強制退出もなく、小切手を待つ投資家もいません。これをバフェットモデルと考えてください。資本を一度増やして永遠に保有し、残りは福利として扱うようにしてください。バフェットは1960年代の繊維メーカーとして苦労した時代に買収したバークシャーを創業していないが、この伝説的な投資家はこの「永久資本」を活用して現在Geico Insurance、アイスクリームチェーンDairy Queen、BNSF鉄道を所有している大企業を時価総額1。アクマンは、2023年のCNBC会議でバフェットの戦略について、「その資本の永続性へのアプローチは、彼に投資管理事業に従事する人々が一般的に資本が去ることができるため、短期的な決定を下す必要がある世界で一種の非常に長期的な視点をとる能力を与えました」と述べました。アクマンは、書類提出の一部として投資家に送った書簡で、パーシングのIPOが短期的にヘッジファンドに一歩近づくだろうとウォールストリートジャーナル(WSJ)に報道した。Ackman氏は、書類で「短期資本を持つ投資マネージャーと競争することは、パーシングスクエアにとって重要な長期的かつ持続可能な競争優位性です。Ackmanは、以前に不動産開発会社であるHoward Hughes Holdings（HHH）への投資を通じて、バークシャー模倣企業を構築するという夢を追求しようとしました。彼は昨年Xに投稿した記事でこの演劇を発表したとき、この取引を「現代バージョンのバークシャー」と描写しました。しかし、その賭けがどのように進むかは不明です。 Howard Hughesの取締役会が彼の最初の提案を拒否した後、Pershingは5月に支配持分を付与する新しく発行された株式に対して9億ドル以上を引き渡し、Ackmanが会長に任命されました。しかし、HHH株主グループは先月Ackmanを訴え、取引が「不当な価格」で行われたとブルームバーグが報じた。アクマンの「非公式メンター」アクマンは幼い頃から高い目標を立てた。彼は1988年にハーバードを優等に卒業し、ハーバードビジネススクールでMBAを取得しました。卒業後すぐに彼は同僚ハーバード卒業生と一緒に自分のヘッジファンドを作り、管理費は300万ドルに過ぎず、ある程度成功を収めたが、2000年代初頭に崩壊した。しかし、Ackmanは彼のヘッジファンドであるPershing Squareの創設に失敗しましたが、Pershing Squareはもともと5,400万ドルの初期投資を投資し、現在280億ドルの資産を管理する会社に成長しました。その過程で、アクマンは彼のインスピレーションのかなりの部分がバフェットから出てきたと言いました。アクマンは、2023年にCNBCカンファレンスでバフェットが困難になっている繊維会社を後日1兆ドル規模の大手バークシャー・ハサウェイに変身させる前は、本質的にアクマンのような行動主義投資家であり、「一連の民間パートナーシップを運営」したことに言及しながら、両経歴。実際、Ackmanは昨年、Xポストでバフェットの有名な年次株主書簡の1つを読んだことが、彼が投資家になることを選んだ理由だと明らかにしました。アクマンは26歳で初のヘッジファンドを始めた時、「いつかは特別な長期記録を持つバークシャーのように多角化された持株会社を立てることができると考えた」と書いた。

現在、国境を越える貿易はほとんど24時間で行われます。港、空港、注文処理センターは終日営業しています。米ドルのような名目通貨に接続されたデジタルトークンであるステープルコインは、「より透明で、高速で、はるかに低いコストで」決済ができるとDengは主張しました。 「国内決済の場合、ステープルコインはそれほど大きな価値を追加しません。しかし、国境を越えた取引には非常に価値があるかもしれません。」米国、日本、中国の香港を含むいくつかの政府は、ステープルコインの規制フレームワークを確立しています。すべてのステープルコインの総市場価値は現在3,000億ドルで、前年比75％増加しました。しかし、ステープルコインが国境間の決済で役割を果たすまではまだ行く道は遠い。 McKinseyの推定によれば、年間ステープルコイン決済金額は3,900億ドル、つまり全体金額の0.02％に過ぎない。途上国の中小企業は、国境を越えてお金を稼ぐために規制されていない「影金融」システムを利用することが多いです。たとえば、公式の国際銀行システムよりも先に使用された数百年の送金方式である「ハワラ」があります。一般的なハワラ取引では、顧客は1つの国のブローカーに現金を支払い、宛先国の対応するブローカーは指定された受取人にそれに対応する金額を支払います。 Hawalaは、既存の銀行よりも速いことが多く、既存の金融インフラのサービスが不足している地域まで拡大しています。 Dengは「多くの発展途上国で中小企業の主流になりました」と説明しました。しかし、犯罪ネットワークの使用により、政府はお金の洗濯のためにハワラや他の影の金融システムを綿密に調査しました。 hawalaは正式な銀行システムの外で運営されているため、その資金が詐欺やその他の犯罪による収益と混在することがあります。銀行は、これらの汚染された流れを検出すると口座を凍結します。Deng氏は、「銀行は中小企業へのサービス提供を消極的にしようとするため、企業はハワラを使用するようになり、その結果、銀行は中小企業にサービスを提供する意志がはるかに弱くなった」とDengは言います。XTransferは、すでに企業が世界的に複雑に絡み合った資金洗濯防止規制を回避するのを助けています。 Dengは、AIは、同社がわずか5％のコストで既存の銀行よりも正確に規制を遵守するのに役立つと主張しました。彼はまた、ステープルコインが政府が違法金融フローを監視するのを助けることができると述べた。 Stablecoin取引には、送金者、受取人、お支払い目的に関するデータが保存されており、疑わしい場合は、規制当局がより迅速に対処することができます。彼は「お金を凍結しなければならないという犯罪証拠があれば、発行者は１秒以内にお金を凍結できる」と説明した。Dengと他の5人の共同創設者は、2017年にユビキタス中国決済サービスであるAlipayのB2BバージョンとしてXTransferを設立しました。 Dengは最初はVisaで、その後Alibabaの系列会社であるAnt Financialで決済部門で10年以上を過ごしました。車両呼出会社であるディディを含むいくつかの同僚が自分のビジネスを始めるために会社を去った後、Dengはスタートアップの創設者になることにしました。XTransferは800,000以上の企業にサービスを提供しており、そのうち半分が中国外にあります。現在、同社は毎月120億ドル以上の支払いを処理しており、これは中国の輸出の2％以上を占めています。 2025年末、同社はマレーシアメイバンク、タイのカシコンバンク、台湾銀行のシノパックと戦略的パートナーシップを締結しました。それにもかかわらず、XTransferは、ドナルド・トランプ米大統領が米国の輸入品に多様な関税を課すことを決定しながら、貿易の流れの変化に取り組んでいます。 （2月22日、米国最高裁判所は、これらの関税の多くが違法であると判断し、トランプはとにかく関税を維持すると約束しました。）Dengは、XTransferプラットフォームを通って流れる米国の決済比率が、数年前の22％から現在9％に落ちたと述べた。対照的に、「Global South」国からの流れは現在全体の70％を占めています。1月のメディアの声明によると、XTransferのアジア、アフリカ、ラテンアメリカの事業は2025年に106％成長し、アフリカは270％以上急増しました。長期的には、Dengは貿易が中国などの個々の製造強国から外れ、サプライチェーンがいくつかの小規模経済を結ぶネットワークのように変わると見ています。そして、彼は中国企業が他の場所の製造部門の成長を促進するのに役立つと主張している。「地元の人々が中国人について最初に考えるのは、彼らが裕福であるということです」と彼は笑って言いました。 「40年前、米国とイギリスが中国に事業を導入したかのように、多くの中国人がこれらの国に事業を持ってきています。」

Bill Gatesは、シアトルの郊外にある彼の有名なXanadu 2.0不動産周辺の不動産スペースをまとめています。これは、ジェフフリー・エプシュタインとの過去の関係の新しい調査が、大衆の関心をより静かにし、主要なAIサミットで稀に不参加と一致するためです。不動産記録によると、ゲイツはワシントン州メディナにある480万ドル規模の寝室の4つの住宅を売買リストに載せました。この住宅は、ワシントン湖の66,000平方フィートのXanadu 2.0マンションのすぐ隣に位置しています。 1995年にメリンダ・フレンチ・ゲイツ（Melinda French Gates）と結婚した直後にLLCを通じて約100万ドルで購入した2,800平方フィート規模のこの住宅は、主要不動産周辺にプライバシー緩衝装置を形成するいくつかの小規模不動産の一つです。 30年にわたり、ゲイツは森林の丘の大部分を蓄積し、この地域を2025年に約1億3,200万ドルと評価された最後の住居がある堅固な要塞地に変貌させました。Gatesは、1988年にXanaduサイトを約200万ドルで購入した後、複数のガレージ、トランポリンルーム、屋内プール、プライベートシアター、広範なデジタルディスプレイを備えた世界で最も有名な技術大物の1つを生産する7年間の建設に約6,300万ドルを注ぎました。フレンチ・ゲイツは、2008年のフォーチュン誌に、このプロジェクトが「総脚の夢であり、花嫁の悪夢」として入居しないことを考慮していると述べ、この不動産がゲイツの個人的な好みと膨大な野望とどれほど密接に関連しているかを強調しました。縮小に対する反転このリストは、わずか1年前にゲートが自分の居住スペースを減らす意図がなかったと主張したことから注目すべき変化を示しています。 2025年、彼はロンドン・タイムズとのインタビューで、兄弟姉妹とは異なり、シアトルの「巨大な」家でサイズを縮小することを想像することはできません。不動産アナリストは今回の売却をXanadu 2.0を保護する資産層を解くための控えめな最初のステップとして見ています。メディナから卸売りに出るよりもフェンスをより多く切り取りますが、その化合物が彼のイメージにどれほど中心になったかを考えると驚くべきことです。Gatesはまた、Rancho Santa Feの1,800万ドル規模の乗馬牧場とIndian Wellsのゴルフリゾートを管理しています。ゲイツのスポークスマンは、以前報告されたように、ゲイツがカリフォルニア州デルマやフロリダ州ウェリントンに不動産を所有していないとフォーチュンジに語った。したがって、メディナ緩衝住宅の1つを売却することにした決定は、彼の貸借対照表にほとんど影響を与えませんが、かつて交渉不可能であると説明した帝国の一部を解放するという新しい意志を表しています。エプスタインファイルと潜在的な後退今回の不動産取引は、エプスタインに関連する数百万ページの調査ファイルが、ゲイツと不名誉な金融家との過去の出会いに対する疑問を再び呼び起こしてきたものです。ゲイツは、2011年から2013年までエプスタインに何度も会った事実を認め、自分がグローバル保健イニシアチブのための資金を求めていたと話し、後にはその出会いが「深刻な判断エラー」であり、「毎瞬間」後悔すると述べた。フレンチ・ゲイツは、エプスタインとの関係が2021年離婚の一因であると公に明らかにし、エプスタインに一度会った後、エプスタインを「嫌悪し」「邪悪な擬人化」したと説明しました。最新のドキュメントリリースでは、Gateが目立つ段階から離れるように、過去の対話が再び注目されています。木曜日に、ゲイツ財団は、ゲイツがもはや世間の注目を集めるインドのAIインパクトサミットで基調講演をしないことを確認しました。これは、イベントの議題に焦点を当てる努力で構成されていますが、新しくなったエプスタインの怒りに対する反応として広く読まれている反転です。スポークスマンは、新しいファイルが億万長者の違法行為の証拠ではなく、ゲイツの名前を活用しようとするエプスタインの試みを示すと繰り返し、財団の上級関係者が彼の席に現れると述べた。この記事のために、Fortuneジャーナリストは生成AIを研究ツールとして使用しました。編集者は、公開前に情報の正確性を確認しました。この報告書は、ゲイツ代表がカリフォルニア州デルマやフロリダ州ウェリントンに不動産を所有していないという声明で更新された。