Tag: CEOが辞任してからわずか2日で幸運

ビッグ3と呼ばれるアメリカの自動車業界では、ウォールストリートが最も好む企業はGeneral Motorsです。 先週、Deutsche Bankのアナリストは来週の印刷を控え、保留で買収するためにGMの評価を高めました（GMは4月28日にオープンする前に第1四半期の業績を報告する予定です）。一方、Morgan Stanleyのアナリストは、「事業を管理し、サプライチェーンの中断と不安定な運用環境を通じて強力な結果を提供する強力な実行実績」に言及しながら、GMをその分野で最高の選択に選んだ。しかし、フォードはGMとStellantisがしない1つの重要なことをしています。 Blue Ovalは米国で車両の圧倒的な大部分を作っており、輸入コストが車両あたり$5,000～$8,900を追加するため、国内で生産するOEMが競争で優位を占めています。 フォードCEOのジム・ファーリーは、最近のインタビューで、フォードが米国で販売する自動車の83％が国内で組み立てられるため、関税費用にもかかわらずうまくいっていると述べた。GMは外国の競合他社よりも多くの車両を輸入しています。S&P Globalは、Fordと競合他社との国内生産格差がどれだけ大きいかを正確に示す新しいデータを保持しています。フォードは昨年米国で販売した新車220万台のうち37万8123台を輸入したとデトロイトプリプレスがS&Pグローバルデータを引用して報道した。一方、ジェネラルモーターズ（ＧＭ）が２０２５年に米国で販売した車両２８５万台のうち１１７万台が輸入された。ステランティスは昨年米国で販売した車両１２６万台のうち５１万４千台を輸入した。...

ウォーレン・バフェットが緊張すれば、皆さんと私も緊張しなければなりません。 オマハのオラクルは、株式市場が低評価されているのか、公平に評価されているのか、過大評価されているのかについて、長い間単純な原則に固執してきました。彼の議論は、長期的に米国株の総価値がGDPに反映された企業の成長を上回ることができないということです。したがって、国民所得に対するS&P 500の割合が標準から大きく外れた場合、反対方向に動いて「平均に戻る」ことになります。ドットコムバブル当時、バフェットは2001年フォーチュンジに書いた記事でブームが最高潮に達した2000年3月現在、「バフェット指標」として知られているその数値が200％に達したことを示すテキストのチャートを強調しました。 「チャートのメッセージは、（株式の総価値とGDPの間の）関係が70％または80％に落ちると、株式の枚数が非常にうまくいく可能性が高いということです。実際にバフェット物語が登場したとき、S&P指数はすでに20％以上下落しており、2022年半ばには頂点からほぼ半分ほど後退し、バフェット指標が80％以下に落ちました。バフェットの公式が予測したように、技術暴動の余波は買収するのに良い瞬間であることが証明されています。 私たちを現在に連れて行きます。イラン戦争の突然の始まりにより株式市場が下落した後、S&P 500はほぼ史上最高値の7165まで反騰しました。より衝撃的な事実は、バフェット指標が現在227％で、彼が焙煎準備ゾーンとして確認したよりも約1/6高い数値です。この高い数値を読むと、2つの問題が発生します。第一に、企業の利益はGDPよりはるかに急速に増加しています。強勢論者は、トレンドが今日の価値評価を正当化し、国民所得が名目上5％程度を歩いている間、EPSは引き続き2桁に転がることができると主張しています。主張はあいまいです。利益は現在GDPの12％であり、過去の平均は7〜8％です。競争が激しい経済では、厚いマージンが市場シェアを狙う競争相手を引き付け、価格を下げて販売量を増やして利益が豊富な既存企業の市場シェアを盗む。一般に、驚くべき収益の成長は特別なレベルに維持されません。ノーベル賞を受賞した故経済学者のミルトン・フリードマンは、この作家にこう語りました。 「国民所得に対する企業利益は、長期間にわたってGDPの歴史的役割を超えてはならない」 第二に、株式は利益に比べてはるかに高価でした。予測された第1四半期のGAAP純利益に基づくS&P 500の株価収益率は28を超えています。これは100年平均である約17より2/3高い数値です。最善の選択：収益とP / Eの両方が正常に戻り、バフェット指標とS＆Pも一緒に下向きになります。 天文学的バフェット指標の過去の事例に基づいて、下落傾向はどれほど厳しいのでしょうか。もう一度、ドットコムの下落によりバフェットの株価は約半分になりました。 2021年11月に、指標はその恐ろしいベンチマークをわずかに超えてから19％下落しました。 フォーチュンの記事で、バフェットは彼の指標が歴史的最高点に向かっているときに投資家が株価を高めると期待しているならば、「線がチャートからすぐに離れなければならない」と警告しました。これは、楽観主義者が経済重力の中断を期待していることを意味します。現在、強勢論者はすでに未知の領域に到達したバフェット指標が「不満」領域にさらに深く入ると予測しています。バフェットの議論は、市場がいつバランスを取り戻すかを予測するのではなく、バランスが最終的にそうであり、そうすればすべての投資家が苦痛を感じると予測します。

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2月が近づくにつれ、多くのトレーダーは仮想通貨の冬のような寒さを感じている。ビットコインは日曜日に75,000ドルを下回ったが、これは昨秋以来元の仮想通貨を押し下げてきた一連の下落の最新のものである。バイナンスによると、ビットコインは月曜日に小幅な上昇を見せ、午後半ばまでに8万ドルに向けて回復したが、それでも10月の高値からは37％下落した。 仮想通貨の低迷は、部分的には最近のマクロ経済的要因によって引き起こされています。あるアナリストは、これをテクノロジーセクターのさえない収益報告、金と銀の下落、そして連邦準備制度理事会長官にケビン・ウォーシュ氏が指名されたことによるものだと分析している。 ウィンターミュートのデスクストラテジスト、ジャスパー・デ・メア氏は、「ビットコインの暴落は、市場が消化するまでに数日を要した3つの要因の組み合わせから生じた。AIの物語を打ち破った失望的なマグニフィセント・セブンの決算、暴力的な貴金属の緩和、連邦準備制度理事会議長へのケビン・ウォーシュ氏の指名を巡る不確実性だ」と述べた。 主要な仮想通貨法案の遅れも、投資家が撤退する際の関心事だ。クラリティ法は仮想通貨取引のための市場構造ルールを確立するはずだったが、大統領の署名を得ることができなかった。コインベースの最高経営責任者（CEO）ブライアン・アームストロング氏は1月、顧客がステーブルコインで収益を得るのを禁止する法案への支持を撤回した。その後、同氏は仮想通貨界の他の著名人と衝突し、法案の将来をさらに不安定化させた。 投資家のドル離れに伴い、貴金属価格も大きく変動した。金と銀は先週過去最高値を記録したが、それぞれわずか11％と32％下落した。 ビットコイン以外の仮想通貨も急増している。バイナンスによると、イーサリアムは先月約24％下落して現在の価格は約2,354ドルとなり、ソラナは約20％下落して約105ドルとなった。 暗号通貨の世界ではダウンサイクルが珍しくありません。最後に重要な仮想通貨の冬は 2022 年と...

過去1年間に銀行口座の残高を確認するのに多くの時間を費やした場合、あなただけはそうではありません。 Wells Fargoの新しい研究によると、ほとんどすべてのアメリカ人がお金の不安が増えるにつれて財政について再考していると言われています。 3,700人以上のアメリカ大人を対象としたアンケートによると、回答者の86％が何を、どこで、どのように購入するかを変更したと答え、3分の2は支出や支払いを延期したと答えた。 Wells FargoのPrivate Wealth PlanningのディレクターであるEmily Irwinは、Fortuneとのインタビューで、人々は自分の財政を直接管理したいと考えています。...

何十年もの間、引退計画の規則は単純でした。 401（k）に最初に貢献し、残りは後で整理することでした。そのマントラは巣の卵に数兆ドルを作りました。それは税金の恩恵を受ける口座を米国の基本部を蓄積する機械に変えました。今、そのルールが崩れています。従業員は寄付を再びかけ、アカウントを完全に一時停止するか、早期にタップしています。 ライフスタイルの選択からもう少し緊急の選択でトレードオフが変わりました。今では、リラックスした引退の希望に合わせて、家賃、食料品、伸びる負債を背負っています。2026年初めの数字が語るものデータは同時に2つのストーリーを伝えます。一方、IRSは2025年の23,500ドルから2026年の24,500ドルの401（k）貢献限度額を引き上げました。 Vanguardの年次報告書によると、平均貯蓄率は2024年に史上最高値を記録し、参加者の45％が延期比率を高めた。それは刺激的な信号です。一方、苦難引き出しは急増している。利用可能な最新の年間データによると、従業員のほぼ6％が退職口座で困難を経験したため、2018年の2.7％から増加した数値です。 PSCAによると、引退計画ローンは2021年以降6.5％から9.2％に増加しました。そして、連준の2025年5月の報告書によると、引退していない人の35％だけが快適な引退のための軌道に上がっていると感じます。より多くの個人金融：1ドルで子供に家を売ることが悪影響を引き起こす可能性がある理由Elon Muskは「普遍的高所得」が近づいていると述べています。New York Lifeによると、アメリカの大人の3分の1以上がすでに引退を延期しているか、引退を計画しています。最もよく言及されている2つの理由は、貯蓄不足とインフレです。苦難の撤退には真の痛みがあります。早期引き出し時に所得税と59歳半未満の場合、10％の罰金が科されます。給与60,000ドルに対して4％の雇用主の一致をスキップする労働者は、毎年2,400ドルを没収します。そのギャップは時間の経過とともにかなりの引退不足につながります。2026年労働者が圧迫される理由今、3つの勢力が衝突しています。まず、コストが上昇し続けています。ヘッドラインインフレは約3％に冷却されていましたが、シェルターと保険料ははるかに急速に上昇しました。 2026年初めに導入された関税は、今や自動車から衣類に至るまで輸入品価格を引き上げており、すでに不足していた家計予算に新たな圧力を加えています。第二に、雇用安定性が脆弱です。...