Tag: DeFiは3日で150億ドルの損失を被ったハッキングよりも深いものが隠れています

DeFiは最近、記憶上最も困難な週を過ごしています。 4月19日、単一攻撃から始まった事件は、その後システム全体にわたる流動性衝撃につながり、生態系全体に対する信頼を振り、事件自体をはるかに超えている質問を提起しました。 関連読書 このイベントは、攻撃者がプロトコル担保システムの致命的な欠陥を識別し、悪用したKelp DAOから始まりました。何が起こったのかを理解するには、rsETHが何であるかを理解するのが役立ちます。通常の条件下では、rsETHは、ユーザーがETHをステーキング担保として預金するときに生成されます。これは、基本資産によって1：1でサポートされている領収書として機能します。デザインは簡単です。実際のETHを入金し、それを示すトークンを受け取ります。 攻撃者はその要件を完全に解決する方法を見つけました。彼らはシステムの欠陥を利用してETHをまったく入金せずにrsETHを発行し、合法的なように見えますが、何も裏付けられていないトークンを生成しました。 その後、そのトークンはDeFiの最も大きく最も信頼できるローンプロトコルの1つであるAaveに担保として預けられ、実際の資産（実際のETH、実際のステーブルコイン）を借りるために使用されました。その結果、プロトコルの生成に何の役割も果たさなかったプロトコル内に最大2億3000万ドルの潜在的な悪意のある債務が発生しました。 エクスプロイト自体は数時間続きました。これによる被害は依然として進行中です。 ３日ぶりに１５０億ドル残った。数字が残りを教えてくれる エクスプロイトに対する市場の反応は迅速かつ明確でした。 XWIN Research Japanによると、Aaveの総ロック値はわずか3日で約450億ドルから300億ドルに減少しました。これは、リスクをもはや許可できないと判断したユーザーが引き出した預金が150億ドルに相当する33％減少です。これらの出口速度は、秩序あるリスク管理を反映しません。恐怖を反映しています。 Aave：外国為替保有ソース: CryptoQuant ストレスはシステム全体に同時に現れました。 USDTとUSDCの借入金利は、利用可能な資本供給の減少に伴う流動性需要が急増し、約3.4％から14％に急上昇しました。 保有者はAAVEトークンを高価格で取引所に移し始め、単にポジションを下げるのではなく、価格に目立つ売り圧力をかけていることを確認しました。 USDeの供給は、需要の減少と幅広いDeFiエコシステムにおける持続的な資本引き出しを反映して、同じ3日間で14％減少しました。 まとめると、データは価格調整よりも深刻なものを説明します。これは信頼の撤回を説明します。ユーザーと資本がDeFiから離れている理由は、価格が下落したためではなく、彼らが信頼するプロトコルがこの種の結果を防ぐために適切に設計されているかどうか疑問を引き起こしたからです。 XWIN Research Japanは、回復課題を正確に説明しています。問題は価格のボラティリティではなく信頼です。より強力なプロトコルセキュリティ、より良い担保の多様化、より柔軟な流動性設計が前提条件です。しかし、ユーザーがシステムが実際に変更されたと信じるまで、どれも重要ではありません。 DeFiでは、信頼はソフトメトリックではありません。全体の基礎です。 関連読書 AAVEは、下落傾向構造がそのまま維持されるにつれ、安定化のために苦労しています。 AAVEは明確な弱い構造の下で引き続き取引されています。価格は最近安堵の反騰を維持できなかった後$90〜$95の近くで振り回されています。毎日のグラフは、2025年後半から絶えず低い高点と低い低点を示しています。これは、断続的な回復の試みにもかかわらず、より広い傾向がしっかりと下落傾向を維持していることを確認します。 AaveはDeFiが苦労してサポートを維持しようとしています。出典：TradingView AAVEUSDTチャート 最近の動きはその弱点を強調しています。 AAVEは、50日下落した移動平均をテストしながら、しばらく110ドルから115ドルの領域に向かって押し下げられましたが、すぐに拒否され、以前の範囲に戻りました。これらの拒否は動的抵抗の役割を強化する。 50日移動平均線と100日移動平均線ともに下向きの傾向を見せており、上昇の勢いを制限しています。 関連読書 ボリュームアクションはコンテキストを追加します。最近90ドルに下落している間に売上が急増したことは、受動的なドリフトが低くなったというよりも、積極的な流通が低くなったことを示唆しています。バイヤーはこのレベルに何度も介入しました。短期的なサポートに設定したが、リバウンドのフォローアップが不足していることは、確信が制限されていることを示しています。 90ドルを維持できない場合、構造は次に意味のある需要ゾーンがある可能性がある80ドル地域に向かってより深い移動の扉を開きます。肯定的な面では、AAVEがより広い下落傾向に挑戦し始めるためには、110ドルを激しく回収する必要があります。それまでは、ラリーが構造的な反転ではなく調整的なように見えます。 ChatGPTの主な画像、TradingView.comのチャート