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CryptoQuantの創設者は、時価総額と実現資本の差に基づいて、ビットコインは現在「ポンピング可能」ではないと説明した。 実現時価総額が増加しているにもかかわらず、ビットコインの時価総額は減少しています。 新しい投稿で ここで、時価総額は、現在のスポット価格に基づく暗号通貨の供給総額です。 Realized CapもBTCの合計価値を計算するためのモデルですが、そのような単純なアプローチは取っていません。このオンチェーン資本化モデルは、流通しているすべてのコインの「実質」価値が、ブロックチェーン上で最後に取引されたスポット価格に等しいと想定しています。 簡単に言うと、Realized Cap とは、すべてのビットコイン投資家が仮想通貨に投資した金額を意味します。これに対し、時価総額は現在の保有価値を表します。 一般に、資本の流出入ともいえる前者の変化は、後者の変化をもたらします。以下のグラフは、時価総額が実現時価総額の変化にどのように反応するかを追跡しています。 グラフに示されているように、ビットコインの時価総額と実現時価総額の成長率の差は、2025 年半ばにはプラスとなり、時価総額が実現時価総額よりも速く上昇していることを示唆しています。しかし、市場が暴落を観測し、指標がマイナス領域に落ちたため、今年の最後の四半期に状況は変わりました。 2026 年には、暗号通貨の価格下落が続いたため、この指標はさらに下落しました。 「現在、ビットコインをポンプアップすることはできません」とヨンジュ氏は語った。 CryptoQuantの創設者は、自分の主張を説明するために、2024年と2025年の市場力学のコントラストを指摘しました。 2024...

はい、シートベルトを締めてください。私たちはしばらく出張に行きます。具体的には、コンサルティング会社KPMGがビジネスリーダーを対象に調査を行ったニューヨーク、サンフランシスコ、ロサンゼルスを訪問します。この調査では、人材採用、人工知能の導入、合併と買収、商業用不動産などのトピックが取り上げられています。最初の目的地はビッグアップルです。ニューヨーク市経済開発公社の報告書によると、ビッグアップルでは過去 1 年間で約 5,000 の企業が失われています。急速な AI 統合と商業用不動産の圧力にも関わらず、ニューヨーク州の幹部は自らが 5 つの区全体の楽観主義の主要な原動力であると考えており、66%...

持続的な売り圧力が仮想通貨市場全体に重しを及ぼし続けているため、イーサリアムは2,000ドルの水準を維持するのに苦労している。主要なデジタル資産が数週間にわたって下落したことを受けて、ボラティリティの高まりと慎重な投資家心理を背景に、価格動向は依然として脆弱だ。マクロの背景は依然として不透明ですが、最近のオンチェーンデータは、市場のポジショニングが単に悪化しているのではなく、水面下で進化している可能性を示唆しています。 関連書籍 最近の CryptoQuant レポートでは、イーサリアム取引フローにおける注目すべき変化が強調されています。過去数日間の Netflow データは、集中型取引所からの引き出しが明らかに加速していることを示しています。この傾向は一般に、投資家が資産をプライベートウォレット、ステーキングプラットフォーム、または長期保管ソリューションに移動していることを示しています。即時販売可能な供給量を減らします。この動作は、ボラティリティまたは蓄積の初期の兆候の間の防御的なポジショニングを反映している可能性があります。 ただし、これらの傾向を解釈するには注意が必要です。取引所の引き出しだけでは、自動的に強気な自信を意味するわけではありません。資金はDeFi内で再配置したり、レバレッジ戦略の担保として提供したりすることもできます。それにもかかわらず、現在のパターンは、イーサリアムが心理的サポートの重要な領域をテストしている間に、一部の市場参加者が流動性エクスポージャーを減らすことを選択しており、市場が重大な変曲点にあることを示唆しています。 為替リークは立場の変更を示唆 すべての主要取引所におけるイーサリアムの純流出額は22万ETHを超え、昨年10月以来最大の出金の波となった。これらの動きの規模は通常、投資家が資産を取引会場からプライベートウォレット、カストディソリューション、または長期カストディプロトコルに移動させるという、ポジショニングの意味のある変化を反映しています。歴史的に、これらの行動は、蓄積段階またはボラティリティが高まった期間における予防的なリスク軽減と関連付けられてきました。 イーサリアム取引所 Netflow |出典: クリプトクアント バイナンスはこの活動の重要な部分を捉えています。...

ホリデーシーズンが近づくにつれ、買い物客は実店舗やオンライン小売店で毎年恒例のギフトショッピングを始めるために銀行口座とクレジットカードの準備をしています。地元のショッピングセンターやモールの小売店のほとんどは、9 月に始まるハロウィーン後のホリデー ショッピング シーズンに向けた準備を整えており、熱心な買い物客は 8 月に店頭でクリスマスをテーマにした商品や装飾品を見つけることができます。消費者が買い物を始める準備をするなか、全国規模の小売業者の一部は小売店の再編を進めており、ホリデーシーズンのラッシュ前に新店舗をオープンする計画を立てている一方、営業を継続するために経済的に意味がなくなった店舗を撤退する計画もある。ノードストローム、2店舗を閉店高級デパートチェーンのノードストロームは、カリフォルニア州サンタモニカのサードストリート・プロムナードショッピング街の店舗とガレリアモールのセントルイス店を2025年8月26日に閉店し、ホリデーシーズンの終わりを待たずに2店舗をオープンする。閉店しました。世界的なディスカウント小売チェーン運営会社である TJX Companies は、別の戦略をとっています。同社は年末商戦期を利用して一部店舗を閉店する前に在庫を移動する計画だ。...

2021年初頭、小売トレーダーのグループがミーム株に多額の賭けをし、市場を一時的に溶かした。取引高があまりにも増加したため、人気証券会社ロビンフッドは流動性危機を避けるため、ゲームストップなどの株の買い注文を数日間停止しなければならなかった。この状況は当時陰謀論を生んだが、崩壊の理由はもっと平凡だった。それは、ウォール街の不安定なインフラストラクチャーが取引を十分に迅速に決済できなかったためです。ロビンフッドの最高経営責任者（CEO）ヴラド・テネフ氏らは全面的な見直しを求めており、それ以来すでに進展が見られ、株式取引は2021年よりも1日早く決済されるようになった。しかし金融業界は、株式をブロックチェーン上で即座に取引・決済できるデジタル資産に変えるという、より抜本的な解決策も推し進めている。この「トークン化」の要求を推進しているのは、暗号通貨企業やフィンテック企業だけではありません。 JPモルガンのような大手銀行も、特定の資産の取引を容易にするためにブロックチェーンを使用しており、それによって金融エコシステムをより広範に変革しています。テネフ氏はすでにウォール街を食い尽くす「貨物列車」と表現しており、トークン化は株式やその他の資産の取引方法を根本的に変えた。トークン化の潜在的な利点は膨大ですが、それをどのように実装するかについては重要な疑問が残っています。一方、列車の接近により、個人の「個人」投資家に対する保護の一部が損なわれ、数十年にわたってその信頼性が世界の羨望の的となってきた米国株式市場が不安定化する可能性があると懸念する人もいる。トークン化の波は、ウォール街の内部業務の徹底的な見直しを促す最初の動きではない。 1970年代、トレーダーは記録を維持するためだけに注文が殺到し、株式市場が平日に閉まる「ペーパークライシス」に直面した。度重なる作業停止により、最終的にはコンピューターベースのソリューションが誕生しました。元経済学者で現在はトークン化会社スーパーステートを経営するロバート・レシュナー氏は、次のように説明する。「当時は、誰が全株式を所有しているのかを示す革表紙のジャーナルがあったのですが、人々は『これは難しすぎる、もう更新しないでおこう』と言い、全株式の所有権を保管信託清算会社（DTCC）に譲渡するという法的フィクションを作成することにしました。DTCC 制度は数十年にわたって導入されてきたため、株式の譲渡をすべて記録する必要がなくなりました。その代わりに、手形交換所は顧客に代わって複数の証券会社が保有する株式を追跡し、翌営業日にそれらの証券会社間の取引を決済します。このシステムでは、証券会社が名目上株式を所有しますが、それに関連するすべての権利（配当、議決権など）は顧客にあります。このシステムは過去数十年にわたって非常にうまく機能しており、昔ながらの方法で物事を進めたい人にとって、DTCC は依然として株式の物理コピーを必要とすることができることを意味します。 (このオプションは、紙に戻れば個人投資家に対するウォール街の陰謀を阻止できると信じている「ゲームストップ真実論者」に人気がある。)しかし、手形交換所が証券会社間の口座を調整し、翌営業日に取引を締め切る現行のDTCCシステム「T+1」は、多くの業務が24時間瞬時に処理される時代において、時代遅れに感じられるようになってきた。これにより、Leshner's Superstate のような企業は、より高速な代替手段を提供するようになりました。このスタートアップは、ブロックチェーン上で取引されるバージョンの株式を発行するために企業と協力している。これは、企業が株式を保有または追跡するために仲介業者に依存する必要がない方法です。これは、株式取引を即座に決済できると同時に、企業が株主とより直接的に対話できることも意味します。米国外では、トークン化された資産はすでに投資家が多額の取引手数料を回避し、スペースXのような民間企業に投資するのに役立っています。さまざまな企業がさまざまな方法でトークン化に取り組んでいます。たとえば、ロビンフッドは企業が自社の株式をトークン化するのを支援するのではなく、公開市場で入手可能な株式を取得し、一種のデリバティブとしてブロックチェーンの「ラッパー」を提供します。これらのサービスは現在ヨーロッパでのみ利用可能で、株主はビットコインなどの資産とともに「株式トークン」を売買できる。トークン化に慣れていない個人投資家は、自分が所有する企業が仮想通貨の世界で取引されていることを知って驚き、または落胆するかもしれません。少なくとも今のところ、心配する必要はありません。現在のトークン化支持者でさえ、新しいブロックチェーン システムは既存のシステムに取って代わるのではなく、既存のシステムと並行して存在するだろうと述べています。では、そもそもなぜこのようなことを行うのでしょうか?たまにしか取引しない平均的な投資家にとって、トークン化された資産の登場はあまり意味がありません。しかし、アクティブトレーダーは、ブロックチェーンへの移行により、就業時間後や週末により多くの取引への扉が開かれるため、この移行を高く評価するでしょう。新しい制度は、決済を待って拘束されている可能性がある担保を解放するため、機関投資家にとっても魅力的だろう。「あなたがヘッジファンドで、テスラ株を100万ドル購入したいと考えていると想像してください」と、ロビンフッド・クリプト社SVPのヨハン・カーブラット氏は言う。...

画像ソース：ゲッティイメージ ...