Tag: JPMorganのDimonは醸造市場の嵐を警告します

Jamie Dimonの年次株主書簡は、過去20年間に銀行業務を進め、ウォールストリートで最も注目されている文書の1つになりました。 JPMorgan Chase CEOは4月6日月曜日に48ページ分の最新書簡を発表しましたが、今年はその口調がここ数年よりも著しく鋭くなりました。 Dimonは、金融市場が今年下半期に入り、危険なほど低評価されていると信じているというグローバルな脅威の衝突を指摘しました。 JPMorganが1,856億ドルの記録的な売上を記録した後、時価総額に基づいて世界最大の銀行の総数が投資家を安心させることが期待できます。 彼は、戦争によるインフレ、民間信用亀裂、予測不可能なAI混乱がすべて一度に収束する可能性があると警告するページを消費し、その逆を行いました。彼のメッセージは間違いありません：現在、多くの投資家が占めている安全ゾーンは、変動が激しい今年の残りの期間維持されない可能性があります。この手紙は、S&P 500がロシア・ウクライナのインフレ急騰で株式と債券の両方を強打した2022年以降、最悪の四半期を締め切って到着した。米国の銀行界で最も影響力のある声が今年金融市場を襲う前に皆さんが理解したいことは次のとおりです。Dimonは2026年のインフレを「パーティーのスカンク」と呼びます。Dimonの手紙の中心はインフレの警告であり、JPMorganの最近の年次株主通信の中で最も鋭い言語を使用して説明されました。 「2026年に起こり得るパーティーでのスカンクは、インフレがゆっくりと下落するのではなく、ゆっくりと上昇することです」とDimonは書いた。 インフレ上昇だけで金利が上昇し、同時に株式、債券、不動産全体の資産価格が下落する可能性があります。イラン戦争は、世界のエネルギー価格と世界の国境を越えたサプライチェーンと直接関連しているため、Dimonのリスクリストの最優先事項です。 紛争による石油および原材料価格の衝撃は、2021年から2023年まで、あなたの家計予算を悩ませていたのと同じ種類の粘着性のあるインフレサイクルを再び引き起こす可能性があります。このシナリオが展開されると、連邦政府は金利をさらに長く維持したり、今年末までに金利を引き上げたりすることもできます。連邦基金の金利は現在3.50～3.75％にとどまっており、ヨンジュンの3月の「粘度表」では今年、たった1回の4分の1ポイント引き下げしか予想していません。 CNBCは、JPモーガンの米国首席エコノミストマイケル・フェローリーが2026年までに金利引き下げが全くなく、2027年には金利引き上げが可能だと予測したと報じた。 お客様にとって、これはクレジットカード、自動車ローン、住宅担保の信用限度の借入費用が近いうちに緩和されないことを意味します。1兆8千億ドル規模の民間信用市場はすでに初期亀裂を見せています。Dimonは、ほとんどの個人投資家がほとんど考えたり監視したりしない、急成長している金融の一部である民間信用について警告するのにかなりのスペースを費やしました。借入民間信用市場は1兆8000億ドルに達し、損失は現在の経済状況がそのセグメント全体で一般的に発生するよりも高くなっています。 Dimonは4月6日に発表された株主書簡で「信用基準が全体的にやや弱まっています」と書いています。構造的な問題は、ローンの不履行よりも深刻です。なぜなら、民間信用には公共債券市場の透明性と厳格な評価基準が全体的に不足しているからです。 より多くの技術者：Morgan Stanleyはイベント後に驚くべきMicron価格目標を設定しました。Nvidiaの中国チップの問題は、ほとんどの投資家が考えているものとは異なります。このファンドの投資家は、損失が発生するずっと前に売却を開始することができます。これは、単に基本ローンのポートフォリオに報告された表示を信頼できないためです。 Dimonは、保険規制当局は、最終的に民間信用に対してより厳しい格付けと引き下げ要件を課し、影響を受ける資金が追加資本を調達するように強制すると予測した。今年初めに14億ドルの融資を販売し、投資家の買戻しを制限したBlue Owlのような企業では、民間信用ストレスはすでに表面化しています。 JPモルガンの商業および投資銀行の共同CEOであるTroy Rohrbaughは、2月、このストレスは、今後より広い融資市場にわたって「より広範囲になる」可能性があると警告しました。代替投資に関連する退職資金または年金被ばくを保有している場合は、この夏にこの特別な警告に細心の注意を払う価値があります。 ...