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画像ソース：ゲッティ画像 Standard Life（LSE：SDLF）株価は、Aegonの英国保険および年金事業の買収に合意したという発表以来、水曜日（4月15日）に大きな変動はありませんでした。今回の取引の意味を詳しく見てみましょう。具体的には、グループ株価にどのような影響を与えますか？いくつかの重要な詳細今回の取引では、Aegonの運営価値を20億ポンドで評価します。これは負債（￡6億5千万）、現金（￡7億5千万）、新株発行（￡6億）を通じて支払われる予定だ。一見すると、投資家の比較的静かな反応（午後半ばまでのグループ株価は1.5％上昇）はやや驚くべきものです。結局、合意された価格はスタンダードライフ時価総額の28.5％に相当する。しかし、買収される企業の年間調整営業利益は1億9千万ポンドと報告されており、これはこの数値の10.5倍に達するグループ価値です。 2025年のStandard Lifeの調整収益は9億4,500万ポンドであり、これは利益の7.5倍に相当する事前発表評価額に相当します。これはどういう意味ですか？この数字は2つの方法で解釈できます。Standard Lifeが£575mを過度に支払うか、グループ自体が£28億ほど低評価されています。どれですか？今日、投資家の反応で判断すると誰も知らない。葉巻が新しい負債を引き受けるグループの最終結果への影響を消化している可能性があります。そして、より多くの株式を発行すると（Aegonは15.3％の株主になります）、既存の所有者が希釈されます。いったん状況が落ち着いたら、株価は上下に大きな動きを見せることができます。正しい方向に進む例えば、イギリスで最大規模の長期退職貯蓄と所得事業を創出します。これは、管理されている資産と380万の顧客に約1,600億ポンドを追加します。これは、拡大したグループ営業利益の57％が資本軽量手数料事業から出てくるという意味だ。さらに、グループのSolvency II比率は数パーセントポイント向上します。また、買収後の最初の5年間で、4億ポンドの追加余裕現金が創出されると推定されます。肯定的ですが、これが私のような既存の株主にとってはゲームチェンジャーになりそうではありません。すでにこのグループは、最高のFTSE 100配当金の支払い者の一人として評判を得ており、現在の株式利回りは7.7％です。毎年追加で8,000万ポンドを株主に返却することは、追加で発行される1億8,110万株を基準に0.67pに相当します。これは、グループの2025年の支払額が1.2％改善されたものです。もちろん、株主の収益は保証できません。実際、グループは、追加の現金のすべて（または一部）が配当金として支払われるかどうかを確認していません。しかし、危険があります。新たに買収した事業を統合することは容易ではない。そして、取引には依然として規制承認が必要です。私の見方個人的に調整営業利益の「一桁半ば増加」を歓迎します。しかし、正直なところ、私は株主としてこの取引にあまり興奮しません。たとえば、購入価格についてはまだいくつかの懸念があります。しかし、長期的に価値を加えると思います。その結果、これは株価の上昇につながり、配当の成長を維持するのに役立ちます。そしてこれが投資にとって本当に重要なすべてです。これに基づいて、私は私の株を保持し続けます。 ...

少なくとも伝統的な銀行からの最も楽観的な予測の1つによれば、Ethereumは今後4年間でBitcoinを大幅に前進させることができます。これは、最近ポッドキャストの出演から展望を提示したStandard Charteredのデジタル資産研究グローバル責任者であるGeoff Kendrickの見解です。 イーサリアムの潜在的な利得はビットコインよりも高いです。 ビットコインはより大きな見出しの数値を占めていますが、数学的には実際にはイーサリアムを好みます。 Kendrickの基本事例によると、ビットコインは2030年までに$500,000で、現在価格である$66,400の約7.5倍です。 2,034ドルのイーサリアムは、彼の目標を達成するために40,000ドルに達する必要があります。これは現在価値の約20倍に達します。つまり、予測が維持されれば、イーサリアム保有者はビットコイン投資家に比べて相対的な利回りがほぼ3倍になるはずです。 関連読書Kendrickは、ETH / BTCの割合を注目すべき指標の1つとしてマークしました。現在、その割合は約0.03です。彼の見通しは短期的に0.04まで上昇すると予想されます。 彼はまたより即座のチェックポイントを提案しました。ビットコインが2026年末までに100,000ドルに戻った場合、Ethereumは4,000ドル近くで取引する必要があります。これは現在、両方の資産でビットコインの場合は約50％、イーサリアムの場合は95％の利益を意味します。Standard Charteredデジタルアセットリサーチグローバルディレクター： 「私は2030年までに50万ドルのビットコインを、2030年までに4万ドルのイーサリアムを持つようになりました。これは途方もない成果です」 それは〜20倍です。 $ETH ここから。 pic.twitter.com/p7dFwPrTzG銀行はEthereumを最初に選択しています KendrickがEthereumの強みを信じる理由の1つは、金融セクターがブロックチェーン革命に参加していることです。 Kendrickの観点から見ると、大規模な資産管理会社と銀行は一般的に安全性と信頼性について評判が高いため、Ethereumに基づいた製品を開発してブロックチェーンベンチャーを開始します。 たとえば、BlackRockは他のブロックチェーンネットワークに入る前に、まずEthereumを使用してブロックチェーン製品を作成し始めました。 24時間チャートでは、BTCUSDが$66,733で取引されています: TradingView Kendrickは、このパターンはEthereumに耐久性のある優位性を提供すると主張しています。より多くの機関が同じプレイブックに従うと、ネットワークの需要は10年末まで着実に増加する可能性があります。 彼は、たとえ活動が最終的に競争するブロックチェーンに広がっても、これを主にイーサリアムで行われる実際の採用の「第一段階」と説明しました。 関連読書価格ドライバーと見なされるネットワーク使用量 制度的な採用に加えて、Kendrickは生のネットワーク活動を価格見通しの重要な要素として指摘しました。 Ethereumベースのアプリケーションの取引手数料の上昇は需要の尺度と見なされます。 ステープルコイン、分散型金融、トークン化された実際の資産がネットワーク上で成長し続けるにつれて、使用量が増加すると、トークンの価値が高まる可能性があります。 それだけ 予測 ホストJohn GillenとのMilk Road Podcastインタビューで共有されました。 Standard Charteredはこれらの特定の数値に関する公式の研究ノートを公に発表していませんが、Kendrickの発言は登場以来、暗号通貨コミュニティ全体に大きな関心を集めました。 Metaの主な画像、TradingViewのチャート

Standard CharteredのデジタルアセットリサーチグローバルディレクターであるGeoffrey Kendrickは、2030年までにEthereumが$ 40,000まで上昇し、その過程でビットコインを上回ることができると述べた。 John GillenとのMilk Roadインタビューでは、Kendrickは独自のETH論文を伝統的な金融がインフラにアクセスする方法と直接結びつけました。彼の主張は、イーサリアムが壮大な推進力のために勝利するのではなく、銀行、資産管理者、大規模な機関が構築を始めるのに最も安全な場所のように見えるからです。 イーサリアムがビットコインを上回る理由 昨年1月、KendrickはEthereum Outperformance Expectedというタイトルのレポートを発表しました。インタビューで、彼はETHがそれ以来価格の問題に苦しんでいることを認めたが、デフォルト設定はそのままであると述べた。 「ここでイーサリアムの興味深い部分は、tradfiが参加しているので、tradfiがイーサリアムで何かを構築しても大丈夫だ」と彼は言った。 「私はEthereum Layer 1に基づいて構築すると言うのは非常に安全です。 関連読書彼は、BlackRockのリリース戦略を、これらの採用がどのように展開できるかについてのモデルとして指摘しました。 Kendrickの見解によると、機関は最初にEthereum Mainnetでリリースし、後で他のチェーンとレイヤ2に拡張する可能性が高くなります。彼は価値が別の場所に分散される前に活動がネットワークに流れることを見るので順序は重要です。 ケンドリック氏は、時価総額に対するプロトコルと申請手数料を、ETH価値評価について考える最も有用な方法の1つとして、ますます見ていると述べた。彼は、イーサリアムエコシステムでは、より多くの活動がより高いトークン価格で解釈されるべきであると主張しました。 「私の考えでは、これはETHが現在より良い成果を上げていることを意味すると思います。実際には予測可能な状況を考えてみましょう。」彼は彼のフレーミングによると、現在約0.03のETH/BTC比率が今年0.04に上昇する可能性があると付け加えた。長期的に彼は「私は2030年までに50万ドルのビットコインを、2030年までに4万ドルのイーサリアムを持つことになるでしょう。したがって、膨大な成果、明らかにここで膨大な絶対可能性が上昇するでしょう」と話しました。 その呼び出しの背後にあるより広いエンジンはトークン化です。ケンドリックは、ステープルコインが現在約3,000億ドルから今後数年間で2兆ドルに増加する可能性があり、これがトークン化されたマネーマーケットファンドの需要を生み出すと主張しました。彼は、残りのアイドル資本が遅いオフチェーンシステムに閉じ込められている場合、企業の財務担当者はトークン化された現金だけを保持したくないと述べた。 ケンドリック氏は、「明日の年中無休の即時かつほぼ無料の恩恵を受けるため、ステープルコインにアクセスするには、100万ドルをすべてオンチェーンにすることをお勧めします」と述べた。 「ステープルコインから抜け出し、愚かな法定貨幣に戻りたくないでしょう。これは比較したときにとても遅いです。むしろオフチェーンのマネーマーケット資金をすべてオンチェーンにしたいと思います」 関連読書それは彼のより大きな数字の呼び出しの1つにつながります。彼が話したトークン化されたマネーマーケットファンドは現在約100億ドルで、2028年末までに7,500億ドルに達することができます。彼は、今後数年間で取引の10％だけがスティーブコインに移動しても、同様のマネーマーケットファンドのインプレッション率がチェーンに来る必要があると仮定しました。彼はまた、他のトークン化された資産が現在約400億ドルから2028年末までに2兆ドルに成長する可能性があると予測していました。 そこからKendrickはDeFiに向かう道を見ます。規制の明確さが向上すると、伝統的な金融とDeFiが途中で会い始め、バックグラウンドでブロックチェーンレールを使用してAave、Morpho、Complexなどの製品に現金を送る消費者向けアプリを使用できると述べた。 「私の考えでは、私たちはDeFiから戻ってくる膨大な金融公平性と金融包容性の要素があります」と彼は言いました。 「ほとんどの人はそれがどこから来たのかわかりません。しかし、私の考えでは、今後数年でそのようなスタイルを得るでしょう。」 ケンドリックにとって、それはイーサリアム取引の中核です。トークン化されたドル、トークン化された資金、最終的にトークン化された株式がオンチェーンで制度的流動性を引き付ける場合、その構築の最初のステップは、コンプライアンスチームが最も快適に感じることができる場所で発生する可能性が高いです。彼の言葉によると、それはまだイーサリアムを指しています。 プレス当時、ETHは2,059ドルで取引されました。 ETHは1ヶ月チャートで巨視的な上昇を維持しています。ソース：TradingView.comのETHUSDT DALL.Eで作成された特集画像、TradingView.comのチャート