金価格は、2025年初めのオンス当たり約2,600ドルから2026年4月現在、ほぼ4,750ドルに上昇し、40年ぶりに最も強い上昇傾向を示した。ほとんどの投資家はまだ金をパニックボタンとして扱い、混乱の中で買い取り、一度下落すると売ります。世界中で約5兆4000億ドルに達する資産を管理するState Street Global Advisorsは、この考え方を撤回しています。同社は、金が様々なポートフォリオで恒久的な位置を占める資格があるという事実を示す包括的な研究報告書を発表しました。 データは数十年前にさかのぼり、結論によって投資の構成方法が変わることがあります。State Streetは永久的な金露出のための3つの柱ケースを構築します。State Streetは、リスク管理、資本価値の上昇、富の保存という3つのコアを中心に主張を構成しています。この分析は、1970年代初頭までさかのぼり、いくつかの不況、金利サイクル、地政学的混乱をカバーするBloombergデータを利用します。目立つデータポイントは、1970年代以降のS&P 500と金の月別利回りの相関関係であり、これは正確に0.00です。 State StreetのBloombergソース分析によると、同じ期間にBloomberg US Aggregate Bond Indexとの相関はわずか0.09です。「総投資家AUMで金が占める割合は、価格と需要が増加するにつれ、過去2年間で約1％ポイント増加しましたが、我々は依然としてこの比重が今後数年間で4〜5％まで増加する可能性があると見ています」 - Gregory Shearer、あなたにとって、これは金が歴史的に市場周期全体にわたってあなたの株式や債券の保有量から独立して動いたことを意味します。あなたの60/40ポートフォリオが打撃を受けると、金はしばしば安定したままになったり上昇したりし、他の資産が提供できないクッションを提供します。2〜10％の金配分の多角化数学State Streetは、2005年1月から2025年3月のパフォーマンスデータを使用して、0％から10％の範囲の金割り当てで4つの仮想ポートフォリオをモデル化しました。結果はテストされたすべてのシナリオで一貫していました。金を追加するとリスクを減らし、収益が向上しました。同社の分析によると、金の割り当てがまったくないポートフォリオは年間5.66％の収益率を記録し、最大損失率は35.68％でした。 State Streetデータによると、10％の金で構成されるポートフォリオは年間6.18％の収益率を記録し、最大損失率は31.68％に過ぎませんでした。リスク単位当たりの収益数を測定するシャープ率は、金がない場合は0.38から、金が10％の場合は0.45に向上しました。約20年間の累積利回りは、金がないときに約205％から金に10％を割り当てたとき、ほぼ237％に増加しました。2008年の金融危機や2020年の大流行を含む、その期間のすべての主要な景気後退の間に少ない損失を経験しながら、より多くのお金を稼いだ。
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