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Saturday, April 18, 2026
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Tesla株は調整が必要ですか?

5年前にTesla(NASDAQ:TSLA)株式に10,000ポンドを投資した場合、現在17,756ポンドの価値があります。良い収益ですね。しかし、株価が現在のレベルにさらされ始めるのでしょうか? 近年、売上成長が停滞し、収益が逆転した。投資家は当然、最高の瞬間はまだ来ていないと思いますが、慎重に考えなければなりません。 画像ソース:テスラ 5カ年計画 株価収益率(P / E)比率が150の株式取引を想像してください。 1株当たり利益(EPS)は今から5年間下がります。買収機会ではないようです。 2021年3月、Teslaが戻ってきました。しかし、EPSが当時より低く、過去2年連続の売上が減少したにもかかわらず、株価は78%上昇しました。 それにもかかわらず、投資家は会社が多くの可能性を持っているように見えるので、株式を購入し続けることを嬉しく思います。しかし、それは長い間そうでした。 これらすべてを考えると、修正(またはクラッシュ)も遅すぎるようです。しかし、株式市場はそれほど規則的で予測可能な方法で機能しないので、投資は楽しいです。 資本支出 2026年の資本支出に対するTeslaの公式ガイドラインは、200億ドルを超えるレベルです。 Amazonが今年2,000億ドルを費やす予定の世界では、これはそれほど大きな金額のようには聞こえません。 しかし、問題は、過去12ヶ月間にTeslaの営業現金が160億ドルの直下にあったということです。つまり、収入よりも支出が多くなければならないという意味です。 当社は、負債を負ったり株式を発行することなく資金を調達できる貸借対照表に現金を保有しています。しかし、会社の収益が減少しながら支出をするのが難しい時期です。 これはおそらく現在のテスラ株価の最大の脅威になるでしょう。ロボタクシーやヒューマノイドロボットへの投資は今後のパフォーマンスを得ることができますが、収益への影響がすぐに現れる可能性は低いです。 インセンティブ 最も慈善的な投資家でさえ、Teslaが野心を達成するのに最初に期待したよりも長い時間がかかったという事実を受け入れなければなりません。しかし、会社の最新CEO報酬計画は安心できると予想されます。私はそれが確信していません。会社の市場価値評価と調整されたEBITDAに関するインセンティブは、Elon MuskにTeslaがSpaceXを買収するのと同じことをする強力なインセンティブを提供します。 そうすれば、企業全体の価値が高まります。そしてSpaceXは調整EBITDAで約80億ドルを稼ぐため、CEOの報酬マイルストーンの2つに向かって進展を遂げます。 しかし、これはテスラの株主にとってあまり役に立たないでしょう。彼らはSpaceX投資家とより大きな会社を共有するだけです。それで、報酬プランも気をつけなければならないもう一つの理由だと思います。 株価が暴落するのだろうか? 収益の減少は、現在テスラの株価が高価に見えることを意味します。しかし、投資家たちはロボタクシーとヒューマノイドロボット事業部が収益を上げることを喜んで待っているようだ。 それは十分に公平ですが、現在、株式市場は膨大な支出をしている企業について懐疑的な視点を持っています。そして、Teslaがこれから免除されるべきだと考える実際の理由はありません。 この点を考えると、私は現在の株価について非常に警戒しています。株式市場で提供される他のものを通して、私は私のお金のためのはるかに良い機会を見つけることができると思います。 ...

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