Digital Ascension GroupのCEO Jake Claverによると、XRPの長期的な時価総額の議論は実際の質問を逃しています。ネットワークは実行コストを増やすことなく機関規模の支払いフローを吸収できますか？ 3月26日の動画で、Claverは、時価総額がデジタル資産の機能的強みを正しく測定できないと主張し、銀行規模の支払いをサポートするにはXRPの価格が実質的に上昇する必要があると述べた。
Claverは、自身が「流動性指数」と呼ぶモデルを中心にケースを構築しました。彼は、このモデルは、単に見出し価値評価ではなく、「デジタル資産の真の有用性と安定性」を測定するように設計されていると述べた。彼のフレームワークは、市場の深さ、流動性の継続性、スリーピング、利用可能な供給、決済速度、アクセシビリティなどの6つの変数を組み合わせています。彼は、これらの要素を一緒に評価するとき、決済資産の重要な要件は投機的な上昇の余地ではなく、大規模な取引を実行するのに十分な価格であると述べました。
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Claverは、「次世代の金融システムに力を与える資産は、ボラティリティの大きな投機になることはできません」と述べました。 「実際にグローバル規模で機能するには、高い安定した価格が必要です。」
XRPにはるかに高い価格が必要な理由
彼の主張は供給から始まる。 Claverは、XRPを稀な収集品に例えて、関連する数値は総発行量だけでなく、実際に取引できるトークンの数だと述べました。より多くの供給が効果的にロックされている間に需要が増加すると、残りのフロートの価値はさらに高くなります。彼はこれをXRPの支払い理論と直接結びつけて「固定供給、需要の増加」と説明し、市場に残った金額がより多くの価格設定作業を実行しています。
そこからClaverは市場の深さに目を向け、それを制度的使用の重要な制約としました。彼は、XRPの流動性を混乱させることなく大規模な参加者を吸収するのに十分深くなければならない水たまりに例えました。銀行がXRPを使用して国境を越えて1億ドルを移動したい場合、浅い市場は流れをきれいに吸収できず、価格の混乱が続くだろうと彼は言った。
「彼のための手段は価格でなければなりません」と彼は言いました。 「XRPがそれぞれ1ドルの価値があり、1億ドルをネットワークに移動する必要がある場合は、その取引を吸収するためにプールに保存された1億のトークンが必要です。
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これらのロジックはスリップに拡張され、Claverは銀行がまだ大規模な転送に暗号通貨レールを使用していない最も明白な理由の1つとして説明しました。彼は今日、1億ドル規模のXRP取引が「ただ滑るだけで約10％程度」、すなわち約1,000万ドルの損失を被る可能性があるのに対し、伝統的な株式市場は同様の規模を0.5％未満で処理できると述べた。そのギャップを狭めるためには、注文書の価値が約20〜100倍増加しなければならないと彼は主張しました。彼は、トークンの供給が固定されたら、価格は「すべての作業」を実行する必要があると述べました。
Claverはまた、利用可能なXRP供給が時間の経過とともにさらに不足する可能性があると主張した。彼は交換の流動性に利用できないロックアップトークンのソースとして、ETF商品、企業、銀行財務在庫、DeFiプールを指摘しました。彼は、そのような設定で増加する需要は減少したフロートと衝突し、価格は「徐々に低下」せず、売り手が足りなくなるとギャップが大きくなると述べた。
速度は論文のもう一つの柱です。 Claverは、XRPの3〜5秒の支払い時間は、同じ資本プールの遅いネットワークよりもはるかに多くのターンオーバーを提供するため、マーケットメーカーは流動性をより効率的にリサイクルできると述べました。しかし、彼は速度だけでは十分ではないと強調した。 「すべての取引で1〜2％のスリーピング費用が発生した場合、速度優位性はお金を失うより速い方法に変わります」と彼は言いました。
彼は時価総額は、すべてのトークンが最後の取引価格で評価できると仮定しているため、表面的なスナップショットのみを提供すると主張し、執筆しました。彼は、国境を越えた価値を大規模に処理するためのネットワークの場合、実際のテストは、注文書が資本を破壊せずに機関規模を吸収できるかどうかを述べました。 Claverの言葉によると、高いXRP価格は過大広告の問題ではなく、ネットワークが擁護者が構想する作業を実行できる構造的条件になります。
プレス時に、XRPは1.3337ドルで取引されていました。
XRPが200週EMA、1週間チャートを下回りました。ソース：TradingView.comのXRPUSDT
DALL.Eで作成された特集画像、TradingView.comのチャート
