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信頼性と成長は、ディアジオ (LSE: DGE) の株価に通常関連付けられる 2 つのキーワードです。しかし、もうそうではないようです。多くの社会的および文化的変化の中で、有名ブランドの所有権はかつてほど価値がなくなりました。長年苦しんでいる株主が直面している問題は、状況を好転させるには何が必要かということだ。
社会の動向
現在、株式はさまざまな角度から攻撃されている。まず、米国の多くの州で大麻が合法化されたことで、THCヘンプ由来の飲料が増加しました。第二に、アルコールへの食欲を鈍らせる可能性がある減量薬の使用が急増しています。
個人的には、これら 2 つの傾向はほとんどノイズであり、決定的なデータによって裏付けられていないと考えています。いずれにせよ、長期のアルコール使用の潜在的な影響を評価するには時期尚早です。
私がもっと懸念しているのは、特にZ世代の間での禁欲の傾向です。
禁酒
アルコール盗難について話すとき、この現象はまったく新しいものではないということを最初に述べておくことが非常に重要だと思います。 2014 年から 2024 年にかけて、アルコール飲料の総量は 2.2% の CAGR で減少しました。
Z世代コホートがユニークなのは、生活費危機の影響を最も受けているグループであるということだ。最近では、夜の街への外出は、以前の世代に比べてはるかに高価になっています。
私が言いたいのは、是正傾向は単に財布のひっ迫の影響かもしれないということだ。もちろん、最大の不明点は、経済が再び回復し始めたときにZ世代の傾向が反転するかどうかです。
製品の革新
アルコール盗難の傾向についてもう 1 つ言いたいのは、ディアジオの中核戦略であるプレミアム化に影響を与えているということです。
今後5年間で、Z世代は法定飲酒年齢に達する最大のグループとなるだろう。ディアジオ独自の調査によると、彼らは「飲酒量が増えているのではなく、良くなっている」という。
これに応えて、同社は主要な製品イノベーションを推進する最前線に立っています。 Ready-to-Drink (RTD) スピリッツもそのようなイノベーションの 1 つです。若い飲酒者の間での人気は革命的でした。実際、このような製品の導入が、このグループが以前の世代よりも若い年齢でスピリッツを知っている主な理由であると私は主張します。
結論
ディアジオ株の購入を検討している投資家にとって非常に重要だと私が思うのは、一歩下がって社会動向のメリットを、最初は個別に、次に全体として検討することです。そうすることで全体的な利点がより明確になると思います。
アルコールは新たなタバコ産業となるのか?繰り返しになりますが、そのような包括的な一般化を行うのは時期尚早だと思います。
私は株は落ちてくるナイフだと長い間主張してきたので、その場を立ち去ることに安心しました。しかし今、私の考えは少しずつ変わり始めています。ディアジオのブランド力と国際的な展開により、株価収益率13倍という株価は誤った価格に見え始めている。そのため、この株は私のウォッチリストに移動されました。
