米国政府は長年にわたり、中国が超大国として台頭するのを助けた中国国有銀行からの融資を信用しないよう他国に警告してきた。しかし、新たな報告書では皮肉な展開が明らかになった。米国はこれまでのところ最大の受益国である。そして、そのセキュリティとテクノロジーへの影響はまだ完全には理解されていません。
バージニア州ウィリアム・アンド・メアリー大学の研究機関エイドデータによると、中国国有金融機関は25年間で2000億ドルを米国企業に注ぎ込んできたが、融資のほとんどは秘密のままだった。その理由は、その資金が最初にケイマン諸島、バミューダ、デラウェア、その他の場所にあるダミー会社を通じて送られ、その出所が不明瞭だったためである。
さらに驚くべきことに、融資の多くは、ロボットメーカー、半導体企業、バイオテクノロジー企業を含む米国企業の株式を中国企業が購入するのを支援するためのものであり、その多くは重要な技術や国家安全保障に関連している。
この報告書は、これまで考えられていたよりもはるかに広範で洗練された融資ネットワーク、途上国を超えて英国、ドイツ、オーストラリア、オランダ、その他米国の同盟国を含む富裕国にまで広がる金融債務の網を明らかにした。
元ホワイトハウス投資顧問ウィリアム・ヘナガン氏は、「中国はチェスをしていて、他の国はチェッカーをしていた」と語った。同氏は隠れ融資が中国の技術面での圧力になっていると懸念した。 「戦争の勝敗は、経済の運営に不可欠な製品をコントロールできるかどうかによって決まります。」
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米国は依然として海外からの投資の大半を歓迎しており、ドナルド・トランプ大統領もこれを応援しているが、対立するイデオロギーを持つ世界二大経済大国が世界の覇権を争う中、中国からの資金が特に注目を集めている。
AidDataの報告書で調査された中国国有銀行が融資する取引には特に問題がある。貸し手は中国中央政府と共産党中央金融委員会によって管理されており、中国の戦略目標を推進するよう指示されている。
AidDataの報告書によると、中国は2000年から2023年までに世界で2兆ドル以上を融資した。これは以前の推定の2倍であり、長年中国の台頭を分析してきたアナリストにとってさえ驚くべき数字である。そして富裕国への融資のほとんどは、戦闘機、潜水艦、レーダーシステム、精密誘導ミサイル、通信ネットワークに必要なレアアースや半導体といった重要な鉱物やハイテク資産に集中している。
エイドデータのマネジングディレクター、ブラッド・パークス氏は「（ジョー・バイデン前大統領の）バイデン氏とトランプ氏の下で、米国は10年以上にわたり、中国は略奪的な貸し手であると主張してきた」と述べた。 「皮肉はとても豊かです。」
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これまで、中国の国家融資の完全な計算は公表されていなかった。その理由は、融資の多くが秘密裏に埋もれ、西側型のダミー会社によって隠蔽され、国際データベースでは通常の民間融資として誤って分類されているためである。
「ダミー会社、機密保持契約、編集などを通じて中国がどのような努力をしてきたかを示す透明性が完全に欠如しているため、全容を把握することは極めて困難だ」と、米国の国益にかなう海外プロジェクトへの投資を目的としてトランプ大統領の1期目に設立された米国国際開発金融公社の元最高経営責任者（CEO）スコット・ネイサン氏は語る。
融資が最後に記録された2023年の報告書以来、米国での調査は改善されている。経済の敏感な分野を保護するために、対米外国投資に関する省庁間委員会などの審査メカニズムが2020年に強化された。
しかし、中国は近年、100以上のオフショア銀行や支店を設立し、オフショア企業に融資を提供するなど、資金源をさらに曖昧にするなど、より良い業績を上げている。
「警察が多い場所では立ち入り障壁を克服する方法が見つかっている」とパークス氏は語った。
ローンが終了した場所
中国国営銀行からの融資は全米のプロジェクト、特に北東部、五大湖地域、西海岸、そしてトランプ大統領がアメリカ湾と改名したメキシコ湾のプロジェクトに影響を与えている。報告書によると、融資の多くは重要なハイテク産業を対象としたものであった。
— たとえば、2015年、中国国有銀行は、米国の保険会社アイアンショアの株式80％を取得するために、中国の民間企業に12億ドルを融資した。アイアンショアの顧客には、中央情報局（CIA）や連邦捜査局の職員、仕事上で問題が生じた場合に訴訟費用の支払いを支援する必要があるかもしれない諜報機関職員などが含まれている。
報告書によると、資金提供は中国との明らかな関係のないケイマン諸島での事業を通じて行われたため、米国の規制当局は中国政府の関与を知らなかったという。その後、米国当局者は中国政府が情報にアクセスできることに気づき、中国の買い手に売却を命じた。
――同年、中国政府は半導体、バイオテクノロジー、ロボット工学など10のハイテク分野を盛り込んだ「中国製造2025」を発表し、10年以内に自給率70％を達成するという目標を掲げた。翌2016年、政策銀行である中国輸出入銀行は、中国企業によるミシガン州のロボット機器会社の買収を支援するために1億5000万ドルの融資を提供した。
AidDataによると、中国が製造業マスタープランを採択した後、中国の国境を越えた買収融資ポートフォリオに占める、ロボット工学、防衛、量子コンピューティング、バイオテクノロジーなどのデリケートな分野を対象としたプロジェクトの割合が46％から88％に増加した。
— 2017年、デラウェア州のプライベート・エクイティ会社がケイマン諸島の企業を活用して米国の半導体メーカーを買収しようとした。捜査当局が両社が中国国営企業の所有であることを発見したため、この取引は中止された。同じデラウェア州の会社は、英国当局が発見したため売却しなければならなかった英国の半導体メーカーの買収に成功した。
そして2022年、英国は中国企業に対し、業界で敏感な別の英国企業、アップルの携帯電話のチップ設計者だが軍事システムに適応する可能性がある企業を売却するよう強制した。中国企業は、所有するオランダ企業を通じてそれを購入した。オランダの同社は、現在の米中貿易戦争で自動車メーカーにとって重要な半導体の供給を差し止めたとして非難されている。
お金を追って
中国の隠れ融資を追跡するため、エイドデータは200カ国以上の規制当局への提出書類、民間契約、証券取引所の開示情報を多言語で調査した。
中国のソブリン融資と投資を追跡する取り組みは、同国が発展途上国にインフラを構築する「一帯一路」構想を立ち上げた10年以上前に始まった。 3 年前、研究者 140 名にまで成長した AidData チームが、融資の多くが米国、オーストラリア、オランダ、ポルトガルなどの先進国に提供されていることに気づいたとき、このプロジェクトは急速に拡大しました。
報告書は、この調査結果はソブリン信用の利用が、経済発展や社会福祉の促進から地経学的優位性の獲得へと移行していることを示していると述べた。
バイデン政権の米通商代表部上級顧問ブラッド・セッター氏は、「これが経済の入り口を制御し、そのてこを活用しようとする協調的な取り組みの一環であるという世界的な懸念がある」と述べた。 「彼らが何をしているのかを理解することが重要であり、彼らはそれを簡単にするものではありません。」
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コンドン氏はニューヨークから報告した。
