インテル ( INTC ) の株価は、チップメーカーが今四半期に関して予想より弱い見通しを発表したことを受けて、1 月 23 日に 17% 下落しました。
同社は2025年第4四半期に予想を上回った。調整後利益は1株当たり15セントで、ウォール街予想の8セントを大きく上回った。売上高は137億ドルで予想の134億ドルを上回った。
インテルは今四半期の売上高と損益分岐点調整後利益が117億～127億ドルになると予想していると述べた。これは、売上高125億1000万ドル、1株当たり5セントというコンセンサス予想を下回った。
インテルのデビッド・ジンズナー最高財務責任者（ＣＦＯ）は、季節需要に対応するための供給制約による見通しの軟化もあり、第２・四半期には供給が改善すると述べたとＣＮＢＣが報じた。
以前は苦戦していた米国のチップメーカーが大きな好転を経験し、インテルの株価は過去12カ月で2倍以上に上昇した。
インテル株は1月23日終値時点で年初から22％上昇し、S＆P500種の1％上昇を大きく上回った。投資家は最近の下落が弱気のチャンスなのか、それとも危険信号なのか疑問を抱いている。
リップ・ブ・タン、インテルCEO。
ゲッティイメージズ
インテルの浮き沈み
インテルの株価は長年の経営ミスを受けて２０２４年に急落した。時代遅れの AI 戦略により、同社は競合他社に大きく遅れをとり、大規模な人員削減につながりました。
Lip-Bu Tan 氏は 2025 年 3 月に CEO に就任して以来、多額の投資の誘致、コスト削減、指導体制の再編など、会社の活性化に向けた大きな変化を推進してきました。
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米国政府はインテルの主要な支援者となっており、現在は筆頭株主であり、昨年は89億ドルを投資している。
エヌビディア（NVDA）も昨年50億ドルを投資し、インテルの筆頭株主の1つとなっている。両社はカスタム データセンター CPU をインテルと共同開発し、プロセッサを Nvidia システムに統合しています。
インテルの株価は1月21日に11％急騰し、2022年1月以来の高値を付けた。これは主に、インテルの最新サーバーチップに対する楽観的な見方、決算報告への高い期待、人工知能セクターに対する全体的なセンチメントによるものだ。
同社は、Intelの18A製造技術で構築された新しい「Panther Lake」PCチップの出荷を開始した。これは台湾セミコンダクターの2ナノメートルプロセス技術に相当すると考えられる。
それにもかかわらず、歩留まり（シリコンウェーハ当たりの良品チップの数）は依然として大きな不確実性を残している。ロイター通信の報道によると、インテルの18Aテクノロジーを使用して製造されたチップのうち、顧客の品質基準を満たしているのはほんのわずかだったという。
「収益は社内計画と一致していますが、それでも私が望む水準を下回っています」とタン氏は決算会見で述べた。同氏は、収益は毎月7〜8％改善していると付け加えた。
アナリストはインテルの「先は長い」と見ている
TheStreetに送られたリサーチノートによると、ウェドブッシュのアナリスト、マット・ブライソン氏は決算後にインテルの格付けを「中立」とし、目標株価を30ドルと改めて述べた。
ブライソン氏は、限られた製造能力に関連するインテルの供給制約が、顧客の需要を満たす同社の能力に引き続き負担をかけていると指摘した。同時に、これまで利益を支えてきた過剰在庫を消化するため、第1四半期の売上高は減少すると予想されている。
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ブライソン氏はまた、インテルの１８Ａプロセスは現在大量に出荷されているものの、初期段階の歩留まりが依然として逆風となっていると述べた。歩留まりが低いと、電力と圧力のマージンが制限される可能性があります。
株価面に関しては、インテルの株価はすでに同社が達成した以上の進歩を遂げており、長期的な利益を測定するのは依然として難しいとブライソン氏は考えている。
ブライソン氏は「収益化への道のりは長く見えることを考えると、現在の評価額を裏付けるのは難しい」と述べた。 Yahoo Financeのデータによると、インテルは現在、将来の収益が約90倍で取引されている。
それにもかかわらず、ブライソン氏は「ニュースの流れの不安定さと、最近のニュースが株価に与えたプラスの影響を考慮すると」インテルに対して今後は否定的な立場を取るつもりはないと付け加えた。
インテルの株価は1月23日、45.07ドルで終了した。
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