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私はもともと、受動的収入ポートフォリオの中核部分としてアビバ (LSE: AV) の株を購入しました。年間配当利回りは7%以上となるよう設計されています。
この数字は、現在のFTSE 100の平均金利3.2%の2倍以上です。これは「リスクフリー金利」（10年英国国債利回り）の4.7％よりもはるかに高い。私は株式投資に伴う追加のリスクを負うことで報酬を得たいと考えているため、これは私にとって重要なベンチマークです。
ただし、2022年から2024年までの平均利回りは7％を超えているにもかかわらず、アビバ株の現在の利回りは5.4％です。これは、同じ年間配当を仮定すると、株式リターンは価格と逆の方向に動くからです。
この株価上昇は株を売らない限り私には何のメリットもありません。しかし、これは長期的に高い配当利回りを生み出すというこのような保有の目的に反します。
そこで、配当利回りの見通しを確認するために、もう一度株式を調べてみることにしました。上昇しない場合は、売却してその収益をより配当利回りの高いものに投資した方が良いかもしれません。
では、配当利回りの見通しはどうなるのでしょうか？
アビバは昨年、総額35.7ペンスの配当を支払っており、現在の株価6.64ポンドに対する利回りは5.4％となっている。
しかし、アナリストは配当が今年38.6ペンス、来年41.5ペンス、2027年には44.7ペンスに増加すると予測しています。その結果、年間リターンはそれぞれ5.8%、6.2%、6.7%となります。
利回りが上昇傾向にあり、その最後の利回りが最低の7％に非常に近づいているという事実は安心感を与えます。しかし、それが強固な企業基盤によって支えられていることを知っておく必要があります。これは実質収益の伸びに反映されるはずです。
ファンダメンタルズと収益の成長
アビバの最近の業績は私にとっては非常に堅調に見えます。 2月27日に発表された2024年通期の数字は、営業利益が前年比20％増の17億6700万ポンドを記録した。保険・ウェルス・退職関連事業の収益は２２％増の４３５億ポンド、一般保険料は１４％増の１２２億ポンドとなった。
これに伴い年間配当も7％増額し、前述の35.7ペンスとなった。
2025 年の最初の 14 日間の業績では、営業利益がさらに大幅に増加し、22% 増の 10 億 6,800 万ポンドとなりました。保険・ウェルス・退職関連事業の収益は９％増の２１５億ポンド、一般保険料は７％増の６３億ポンドとなった。
ここでのリスクは、生活費危機がさらに高まり、顧客が保険契約をキャンセルする可能性があることです。しかし、アナリストらは、Aviva の収益は 2027 年末まで年間 18.8% という堅調な成長を遂げると予測しています。これは成長の非常に強力な原動力となるでしょう。
どれくらいの不労所得を得ることができますか?
アビバ株に追加で 20,000 ポンド投資すると、6.7% の収益が得られます。つまり、10 年後には 19,012 ポンドの配当金が得られることになります。
これには、配当を株式に再投資する配当複利の概念も含まれます。
同じ基準で 30 年後、この数字は 128,434 ポンドに増加します。投資した 20,000 ポンドを含めると、その時点までにあなたの保有資産は 148,434 ポンドの価値になります。そして、これにより、その段階で年間10,390ポンドの不労所得（配当による）が生み出されます。
これらの予測と期待される力強い成長を考慮すると、アビバ株を所有できることを嬉しく思います。他の投資家にとっても検討する価値があると思います。
