転写: Caroline Woods 今回から、LSEG の消費者調査ディレクター、Jharrone Martis が加わります。ジャローネ、あなたがいてくれていつも嬉しいです。ご参加いただきありがとうございます。
ジャロン・マルティス、連れて行ってくれて。
キャロライン・ウッズ 分かりました。そのため、小売収入は引き続き入ってきます。消費者信頼感は低下し続けていますが、消費者は引き続き多額の支出を行っています。ここで何が欠けているのでしょうか?この切断について説明してください。
Jharrone MartisWell 手頃な価格が今年の最大のトピックです。つまり、私たちが目にしているのは、2025 年のほとんどにおいて、商品の販売量、つまり普及率がパンデミック前のレベル以来最低であるということです。現在何が起こっているかというと、11 月に製品の量が急増しました。
Jharrone Martis、その結果、過去数か月間あまり見られなかったプロモーションにより、買い物客は予想以上に支出するようになりました。これはまさに私が Centric Market Intelligence とのコラボレーションを通じて発見したことです。しかし、ホリデーシーズンに目を向けると、エルサ氏はホリデーシーズンの売上高が前年比約2.5％増加すると予想しており、これは過去数年の3％から5％の範囲よりも低い。
キャロライン・ウッズ売上高は増加すると予想されていますが、以前の予想を下回っています。売上が増加するのは、インフレのためですか、物の価格が上昇しているためですか、あるいは人々が実際により多くの商品を購入しているためですか?
ジャロン・マルティス両方。したがって、消費者は現在、ホリデーシーズン中の 11 月と同じくらいの金額を支出していることがわかります。 Amazonだけでなく他の競合他社も割引を提供するプライムウィークなど、財布を開くときは非常に戦略的です。彼らは携帯電話で価格比較をたくさん行っています。
Jharrone Martis私たちは、価格に見合った最良の方法を見つけるために常に価格を比較する、非常に目の肥えた消費者と取引しています。同時に、小売業者はホリデーシーズン中に過度の期待をしないよう人々に警告している。実際、私たちは積極的な指導よりも消極的な指導を受けています。私たちが消費者として第 4 四半期に向かう中、小売業者は料金政策と消費者主導の需要がどのように変化するかに引き続き一定の注意を払っています。なぜなら今は価値観重視だからです。
キャロライン・ウッズ これは小売業者がすでに最高の売り上げが達成されていることを知っており、追加の売り上げで消費者を誘惑しないためでしょうか?
Jharrone Martisクリスマスは数週間先なので、まだ数日残っています。アメリカの消費者について私たちが知っていることの 1 つは、彼らは先延ばしするのが大好きだということです。したがって、小売業者には引き続き買い物客を惹きつけるチャンスがありますが、割引の実施方法については戦略的である必要があります。そして、特に際立っている小売業者の 1 つが Dillard’s です。
Jharrone Martis Star My のデータによると、収益を上回り、ポジティブなサプライズを生み出す可能性が高いとのことです。そして、ディラーズが良い理由は、トレンド商品が共感を呼び、他の百貨店に比べてロイヤルティの高い顧客がいるからです。しかし何よりも素晴らしいのは、粗利益を損なうことなく、買い物客に注意を喚起するのに十分なタイミングでプロモーションを実施していることです。
Jharrone Martis 一般に小売業者は、価格設定と在庫管理に関してより戦略的になってきています。これは主に、彼らが依然として買い物客を惹きつけ、関連性を維持したいと考えているためですが、マージンに関してはより保守的であり、したがって需要に影響を与えたいと考えているためです。
キャロライン・ウッズ 分かりました。それでは、消費者が実際に何にお金を使っているのかについて話しましょう。私たちは食料品や必需品にお金を費やさなければならないので、それはわかります。しかし、裁量購入という観点から見ると、消費者は何を購入し、どこへ行くのでしょうか?
ジャロン・マルティス そこで、私たちが調査したテクニカルアナリストは、特にコストコやウォルマートのようなディスカウントストアや、TJXのようなオフプライス小売店の収益予測を引き上げている。この経済環境において最大の勝者となることが期待されている。それにもかかわらず、最も高い収益成長率が予測される小売業者はレジャー製品部門、特にハスブロとマテルです。おもちゃは、ホテル、レストラン、レジャー部門でも人気があるため、ホリデーシーズンには常に人気の贈り物です。
Jharrone Martisそしてそれは、消費者が依然として物よりも体験に惹かれているからです。そして、主にハイエンドの消費者がすべての贅沢な旅行を予約しており、これもこのセグメントを助けています。
キャロライン・ウッズ これまで見てきたネガティブなガイダンスに関して、この中核に向けて実際に最も悪い立場にある小売業者はどこでしょうか?ブラックフライデーからサイバーマンデーにかけて大きな期間があったようです。しかし、ホリデーシーズンが近づいており、私たちが知っているアマゾンやウォルマートのほかに、最高のロケーションにある店が常に勝者です。右？
Jharrone Martis私たちが受けている否定的なガイダンスがすべてのセクターにわたっていることは興味深いです。例えば、メイシーズは昨日予想を上回ったものの、ホリデーシーズンの見通しについては引き続き非常に慎重だった。これも気候と手頃な価格によるもので、これが今年の大きなテーマです。新たな関税政策が導入されるかどうかは不明。
Jharrone Martisまた、消費者は、探している製品が他の場所でさらに割引されているかどうかを知ることができます。その結果、私たちは一般に、すべてのガイダンスがセクター全体に適用されることを保証しました。一緒に。他よりも目立つものはありません。しかし、衣料品部門は最も脆弱な部門の一つです。
ジャロン・マルティス そして、衣料品全般において、ターゲットの裁量的支出は、ウォルマートと比べて市場シェアを大幅に失っているため、最も低い部類に入ることがわかっています。お金を節約するためにウォルマートに引き寄せられる高級品消費者が増えていることはわかっています。繰り返しになりますが、弱いのはガイダンスの観点から全体的なものですが、特にアパレルとアパレル部門です。
キャロライン・ウッズ 興味深いのは、同じカテゴリの多くの小売業者の業績が大きく異なることです。 Walmart と Target は明らかにクリアランス中ですが、Walmart と Essentials ではよりランダムです。しかし、家計の側面に目を向けると、RHは年初来で60%減少しています。 Wayfair は年初から現在までに 100% 以上成長しています。ウェイフェアにバリュー面があるのはわかっていますが、アバクロンビーは大幅に下落し、アメリカンイーグルは大幅に上昇しています。
キャロライン・ウッズ では、敗者がやっていないのに勝者は何をしているのでしょうか？
Jharrone Martis の消費者は全額を支払う意思があることがわかります。それは非常に明確でした。今期の決算シーズンには特にギャップが見られる。 Gap は常に少なくとも 40% オフを提供することで知られています。
キャロライン・ウッズ売れていないものは絶対に買わないでください。
ジャロン・マルティス しかし今回、彼らはミレニアル世代とZ世代に自社製品を定価で販売することができ、目を引く広告を掲載した。彼らはそれらの買い物客を引きつけることができましたが、先ほど述べたいくつかの矛盾が、新しさとファッションという 2 つのことに起因していることがわかる理由がここにあります。そして消費者は、革新的で、他とは異なり、目立つ製品を目にすると、喜んで財布を開いて全額を支払います。
Jharrone Martis同じアイテムは買いたくないのですが、すでにワードローブにあります。彼らはそうしたいのです。全額を支払っているのであれば、違うものを望んでいるのです。そしてそこに勝者の懐が見えてきます。さまざまな分野の中で。
キャロライン・ウッズ 久しぶりにGapで買い物をしました。しかし、ギャップはそれを何をするのでしょうか？
ジャロン・マルティス 実際、バナナ・リパブリックは最もパフォーマンスの低い部門の 1 つでしたが、実際には最もパフォーマンスの高い部門の 1 つです。長期にわたってトレンド アイテムが豊富に揃っています。特にニッチなアイテムに興味がある場合は、Banana Republic に行ってください。同じショーツが見えます。違う色、季節の色かもしれません。
Jharrone Martis しかし今回は、Banana Republic がよりトレンドのアイテムを世に送り出すのが見られます。今はホリデーシーズンです。今ではベルベットのような服がたくさん見つかります。レザー部分はレザーを使用しているので、今まで以上に贅沢なファッションを使いこなしている感を醸し出します。
キャロライン・ウッズバナナズに来てからかなりの時間が経ちました。戻ってこないといけないと思います。素晴らしいです。小売業のウォルマートとアマゾンを除いて、1つの決算シーズンが終わり次第すぐに取り組むつもりだ。
Jharrone Martis 今週見かけた100円ショップのような小売店はどこも、低価格で販売しています。かなりのシェアを獲得しており、特にDollar Treeは新規顧客を獲得している。また、新規顧客の 60% は 6 桁以上の収益を上げています。素晴らしい。つまり、あらゆる所得層の消費者がドルに引き寄せられているのが私たちが目にしていることです。
Jharrone MartisStores は、お手頃な価格が魅力です。彼らは取引を見つけることに重点を置いています。また、TJXやロスなどのディスカウント小売業者も予想を裏切った。この決算シーズンのもう 1 つの傑出した企業は、ラボで作成されたダイヤモンドを扱う Signet です。同社は、その新しい製品のせいで下で多くの話題を呼んでいます。彼らは常に新しい製品を提供することができ、入荷するたびに何か新しくて素晴らしい価値があります。
ジャロン・マルティスこれらの名前は、このホリデーシーズン、そして今決算シーズンで最も注目を集めた名前の一部でした。
キャロライン・ウッズだから、彼らは差額を全額支払うことになる。しかし、彼らは依然として 4 ドルや 5 ドル未満を望んでいます。
ジャロン・マルティス彼らはその契約を望んでいる。
キャロライン・ウッズ さて、ジャロン・マーティス、ご参加いただき誠にありがとうございます。いつもあなたの洞察力に感謝しています。
ジャロン・マルティス、私を迎えてくれてありがとう。
キャロライン・ウッズ私の名前はジャロン・マーティスです。LSEG の消費者調査ディレクターです。
