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下降傾向
バークレイズは、大きなパイを抱える世界的な大手銀行です。しかし、本質的には、ローンに金利を課し、預金に低い金利を支払うことで収益のほとんどを稼いでいます。それらの間のスプレッドは、純金利マージンと呼ばれます。前四半期の総収入は 72 億ポンド、純利息収入は 33 億ポンドでした。したがって、それは間違いなく会社にとって大きな推進力です。
準備銀行委員会が利下げすれば、バークレイズの純金利マージンは低下するだろう。低所得地域を実際に排除するには時間がかかるため、銀行が今後数カ月間苦しむとは思わない。しかし、私が懸念しているのは、同様の傾向が世界中で見られるということです。要は金利が下がっているということだ。
来年はイングランド銀行によるさらなる利下げが行われる可能性がある。アメリカにも同様の話があります。バークレイズは世界的な銀行として、英国のみで利下げが行われれば悪影響を軽減できる可能性がある。しかし、これが世界中の主要市場で起こった場合、2026 年の全体的な利益の減少につながり、株価に悪影響を及ぼす可能性があると当社は考えています。
料金引き下げの理由
私がもう一つ懸念しているのは、中央銀行チームが金利を引き下げる根本的な理由です。これはインフレを抑制することによって部分的に達成されており、これは良いことです。しかし、これは景気刺激策でもあります。ここ英国では経済成長は存在しません。その結果、金利の引き下げは消費者に貯蓄よりも支出を促す可能性がある。
裏側
銀行が利益を得る唯一の方法は純金利収入ではありません。同社は強力な資産管理部門を持ち、アドバイスに手数料を請求することで収益を上げている。グローバル・マーケット部門は企業取引を促進することで利益を生み出します。したがって、株価はこれらの分野での優れたパフォーマンスによって支えられている可能性があります。実際、過去1年間の株価73％上昇の一部はこれによるものです。
さらに、イングランド銀行委員会は本日、インフレ上昇の可能性を懸念していると述べた。結局のところ、これは来年削減額を修正しなければならない可能性があることを意味する可能性がある。金利が長期にわたって高止まりすれば、センチメントや株価が上昇する可能性がある。
株価が最終的に崩壊するというわけではありませんが、2026年には投資家が検討すべきより良い成長オプションがあると考えています。
