戦争で脆弱な休戦協定は、レバノンで爆弾が爆発し続け、イランが重要なホルムズ海峡のエネルギー要塞を制御し続けるかどうかについて矛盾する声明から始まりました。
しかし、今後進む最も可能性の高いシナリオは、イランが去る3月の戦いが始まる前より、グローバルエネルギー市場に対するより多くの統制権を行使したり、現在の微弱な合意が別の軍事的拡大を数日または数週間まで遅らせることだと地政学的およびエネルギー専門家らは語った。
世界のエネルギー貿易が正常に戻る「幸せなシナリオ」はあるが、サプライチェーンの問題のために今年末までにかかるだろうと、イランが長期的に弱まり、軍事的に低下する状況が来るとジョージW.ブッシュ元ホワイトハウスのエネルギーアドバイザーであり、ラピダンエネルギーグループの創設者であるBob McNallyは述べた.
マクナリー氏は、フォーチュンとのインタビューで、「我々は今回の休戦が固まらない、または解放されない可能性が高いと思う」とフォーチュンとのインタビューで語った。 4月7日に発表された2週間の休戦発表は曖昧で壊れやすく、イラン側に矛盾するものでした。原油価格が一晩でバレルあたり約20ドル下落することを正確に正当化することはできません。
「私たちが確かに知っている唯一のことは、大統領がより大きな攻撃をキャンセルしたということです」とMcNallyは言いました。 「市場がそう喜んで救済措置を取ることに驚きました。私たちは休戦を究極の最終状態と見ていますが、まだそこに到達しているとは思わず、状況が良くなる前に状況がさらに悪化すると考えます。」
ドナルド・トランプ大統領は4月7日、一晩にイランの「文明全体が死ぬだろう」と脅迫する貪欲なメッセージを発表してから、数時間で全世界エネルギー供給量の約20％が通過する狭いホルムズ水路を開放する対価として2週間の休戦を発表しました。イランは海峡開放に同意したが、「イラン軍との協力と技術的限界を適切に考慮した後にのみ」同意した。
イランは船舶当たりの通行料を引き続き賦課できると明らかにした。
それにもかかわらず休戦に不満を抱いたイスラエルは4月8日にもレバノンを攻撃し続け、イランは海峡を封鎖したまま休戦脱退を脅かした。
休戦が成立すれば、JDバンス副大統領、スティーブ・ウィットコフ特使、ジャラッド・クシュナーが4月11日、イスラマバードに行ってイランと直接交渉する予定だとキャロリン・レビット・ホワイトハウス広報担当者が明らかにしました。
次に何が起こるのでしょうか？
Rystad EnergyのシニアエコノミストであるClaudio Galimbertiは、継続的な休戦が最も有力なシナリオであると見ていますが、それほど良い状況ではありません。イランは、米国と近隣の産油国である湾湾諸国とのより広範で長期的な合意が行われるまで、少なくとも数ヶ月間海峡に対する統制権を主張する可能性が高い。
GalimbertiはFortuneで「ホルムズ海峡の正常化はまだ遠くて遠い」と述べた。 「非常に脆弱な状況です。」
彼は少なくとも2026年後半までは海峡を通る定期的な流れがほとんどないことに同意しました。その間、より強力な休戦は、海峡を通る船の輸送の約3分の1が再開されることを意味するかもしれません。
石油、液化天然ガス、農業用肥料、半導体用水素、石油化学製品の交通量は3月に普段流れの5％に急減し、4月初めの数日間ほぼ10％近く増加し、4月8日に再び中断されました。
Vortexa貨物追跡会社のシニアアナリストであるRohit Rathodは、4月8日にイランに接続されたタンカーの1つだけが海峡を通過したと述べた。
まだ多くのことが残っています。まず、海峡から地雷を取り除き、1ヶ月以上閉じ込められていた何百隻もの船を空にする必要があります。その後、船は複雑でグローバルな物流活動を再開する必要があります。そして結局、サウジアラビア、イラク、クウェート、アラブ首長国連邦、その他の湾岸地域の国々は石油とガスの生産量を再開し、すべての作業に数ヶ月かかるとGalimbertiは語った。
原油価格（前日110ドル以上から1バレルあたり94ドルまで下落）は引き続き下落する可能性がありますが、タンカー旅行の保険料の引き上げを含め、長期的に1バレルあたり少なくとも10ドル以上上昇した状態を維持できると彼は言いました。
Galimbertiは、「政治的リスクプレミアムは長い間内在します」と述べた。
商品および商品の通常の輸送システムへの復帰は、保険の可用性、商業貿易金融、および空のインバウンド「バラスト」船の再開を保証することを意味します。
現在、閉じ込められた船舶はできるだけ早く出て行きたいと思っていますが、他の交通機関を再開することははるかに難しいと述べています。
「（インバウンド）平衡水船は、タイムリーな物流基盤よりも早くホルムズ海峡を通じて進入する可能性が低く、敵対行為が再開されると罠に陥る危険があります」とGelderは付け加えました。
ほとんどのカタールから出てくる液化天然ガス（LNG）輸出の場合、夏の終わりまでに出荷を再開することができますが、イランの攻撃による深刻な被害により、輸出容量の15％以上が長年オフラインのままになります。
その間、McNallyは、株式市場の大きな急上昇と反対する原油価格の下落に見られるように、投資家とエネルギートレーダーが休戦に過剰に反応することを見ています。
マクナリー氏は、「市場は停電が行われたというニュースを聞きたかった。市場はホルムズの長期的な混乱の深刻さとリスクを過小評価し続けている」と述べた。 「私はまだ、今日の価格に反映されている不当で大きな希望と楽観主義があると思います。」
