インテルはまだ何も明らかにしていない。しかし非公開では、長期的な存続を左右する可能性のあるチップに多額の投資を行っている。
Panther Lakeと呼ばれるこのチップは、単なるハイエンドラップトップ用の新しいプロセッサではなく、長い間遅れていた18A製造プロセスに完全に基づいて構築された最初のインテル製品だ。
ビッグブルーは、自社の次世代ノードがチップ製造の優位性を取り戻す最大のチャンスだと主張している。
その結果、最近の動向は、平均的な投資家と最終購入者の両方の観点から重要です。
Intelは、Panther Lakeは「年末までに発売され、2026年1月から広く市場に提供される予定」であり、18Aはアリゾナ州で量産ウェーハが流入し始める「重要なマイルストーン」になると述べた。
しかし、誰もがこの打ち上げがうまくいくと確信しているわけではありません。それはインテルの運命に大きな変化をもたらす可能性さえある。
利回りへの懸念は依然として残っており、インテル内部関係者らは、同社がアナリスト向け説明会で多くを明らかにしなかったと述べている。
インテルはすでに損失がさらに拡大すると述べている。これらのチップは 2026 年まで店頭で入手可能ではありませんが、すでに PC 市場全体を変革する可能性のある大きな賭けのように思えます。
それでは、アナリストは実際に何を確認し、インテルは何を示さなかったのでしょうか?
半導体大手は、新しい Panther Lake プロセッサが、一か八かの AI PC レースで再び地位を取り戻すのに役立つことを期待している。
アナベル・チー/ブルームバーグ、ゲッティイメージズ経由
Panther Lake チップがインテルの業績に与える影響
Panther Lake は、Intel の単なるチップ サイクルではありません。数十億ドル規模の再生計画がまだ進行中であるという事実は、ウォール街にとって一か八かの兆候だ。
このチップは、2026 年初めからハイエンドのラップトップで使用される予定です。これは、完全に Intel 独自の 18A ノード上に構築された最初の製品です。
だからこそこれはとても重要なのです。 Panther Lake は、Intel が製造分野でついに台湾積体電路製造有限公司と競争できることを示すはずです。過去何年も納得のいく競争ができていない。
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同社はこれまで大きな約束をしてきた。このチップに詳しい情報筋によると、Panther LakeはLunar Lakeよりも消費エネルギーが30%少なく、一部のタスクを50%高速に実行できるようになるという。
Intel はまた、メディア エンジンと AI アクセラレーション ブロックへの大きな変更を示唆しており、これが次世代 AI PC を開発する OEM にアピールできることを期待しています。
しかし、パンサーレイクは資金面でインテルの新たな戦略の鍵となるかもしれない。
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インテルは、主にリストラ費用 19 億ドルと減損費用 8 億ドルにより、2025 年第 2 四半期に 29 億ドルの GAAP 損失を被りました。 INTCはパンサーレイクが「トップ」であると述べているが、現在の利回りについては何も述べていない。
今夏のチップの成功率はわずか10％だったため、沈黙は投資家を心配させる可能性がある。これは世論を揺るがし、収益を生み出すはずの製品です。
プライベートチップ内部が明らかに: インテルが示したものと示さなかったもの
Intel は Panther Lake をライブ ストリーミングしませんでした。公開されているデッキはありません。しかし先週、同社はアナリストと記者の小グループをアリゾナ州に招待し、一連のプライベートブリーフィングと工場見学を行った。
これは、同社が自信を持っていると同時に慎重であることを示しています。
IntelはイベントでPanther Lakeプロセッサのアーキテクチャ設計図を披露した。これには、電力を供給する新しい方法、より優れた GPU とメディア エンジン、デバイス上で推論タスクを処理するように設計された新しい AI コアが含まれます。
インテルの 18A プロセスを使用してパンサー レイクを大量生産するアリゾナ工場を紹介した Fab 52 ツアーは、真のハイライトでした。イベントの参加者は建物内を歩き回って、インテルが今後10年間台湾半導体とどれだけ競争できるかを決定する新しい極紫外線ツールを見回った。
ビジュアルは鮮明で、ストーリーもよく書かれていましたが、収量という重要な数字が 1 つ欠けていました。
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Intelはウェーハ当たり何個のPanther Lakeチップを生産しているかを明らかにしていない。これはお金を稼ぐために重要な数字です。専門家らは、今夏の収量はわずか約10％で、実行可能な生産量の典型的な水準を大幅に下回っていると述べている。
あるインテルのエンジニアは、「私たちは一貫した速度でウェーハを生産している。これはプラットフォームにとって大きなプラスだ」と語った。それは楽観的に聞こえますが、本当の質問への答えにはなりません。
要するに、インテルは最も重要なスライドさえ見せずに力を尽くしたのだ。
インテルのパンサー レイクが投資家にとって重要な理由
あらゆるアーキテクチャのアップグレードと工場現場の信頼性にもかかわらず、パンサー レイクは孤立して存在しているわけではありません。これは、インテルが市場、競合他社、さらには自社の従業員からの大きなプレッシャーにさらされているときに行われた。
同社の2025年第2四半期決算は憂慮すべきものだった。 Intelは129億ドルの収益を報告したが、リストラ費用と減損により純利益も29億ドル減少した。
Q3については何と書かれていますか?横ばいからわずかにマイナスとなり、収益は非 GAAP ベースで 0.24 ドルの損失と損益分岐点の間に収まると予想されます。
基本がすぐに変わらない限り、そのパスでは Moonshot 製品はサポートされません。
一方、競合他社も黙ってはいません。 AMDは何年もの間、ラップトップ分野でインテルから市場シェアを奪ってきた。 Zen 5 ベースのチップは、Panther Lake のわずか数週間後、2026 年初頭に発売される予定です。
Apple の M シリーズ シリコンにより、Mac ユーザーは x86 を利用できなくなります。そして、PC CPU 市場にまだ参入していない Nvidia は現在、すべてのチップ議論に AI の長い影を落としています。
投資家がパンサーレイクがうまくいくのか、たとえ成長したとしても変化をもたらすのに十分なのか疑問に思うのは当然だ。
それはインテルが次に何をするかによって決まるかもしれない。
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