画像ソース：ナショナルグリッドPLC
原油価格が上昇し、地政学的不確実性が高まるにつれて、多くの人々がインフレ率に注目している。高いインフレは生活費をより高価にする。これは、少なくとも一般的なインフレ尺度に合わせて毎年1株当たり配当を増やすことを目指している電力網事業者であるNational Grid（LSE：NG）の多くの投資家の魅力を説明するのに役立ちます。
それでは、私のポートフォリオに魅力的な投資になることができますか？
国立グリッドのインフレマッチング目標は明らかです。
可能であれば、National Gridは、少なくともインフレに合わせて支払額を増やすことを目的とした明示された配当方針を実施すると信じています。
部分的には、これはユーティリティ投資のケースの中核的なものであるためです。したがって、取締役会は配当政策の実施に熱心になります。
しかし、National Gridの配当金を支援するのに役立つ実際的な要素もあります。
規制対象の電力会社であるナショナルグリッド（National Grid）は価格決定権を持っています。規制当局は、一般に、国立グリッドなどの公益事業の運用条件を設定する際に仮定にインフレを適用する。
そのため、経営陣はナショナルグリッド配当を引き続き増やすことを望む可能性が高く、その点で役に立つ価格決定力があります。
販売価格は方程式の一部にすぎません。
しかし、これはすべてではありません。
ナショナルグリッドは価格の引き上げの形で顧客にいくつかのコストを引き上げることができますが、インフレはそれを完全に伝えることができなければまだ利益につながります。
私の考えでは、はるかに大きなリスクは、一連の巨大な配電ネットワークを実行して維持するための費用です。
これはいつでもそうかもしれませんが、エネルギー生成と消費パターンが変化した近年では特に明らかになりました。
追加配当削減可能
国立グリッドのネットワーク再構成は、一部借入を通じて資金を調達した。当社の純負債は、最近報告された6ヶ月間増加し、現在420億ポンドに達しています。
これは時価総額630億ポンドの約3分の2に該当し、私を不快にさせる。
借金を返済するには、借金を返済するのと同じようにお金が必要です。これで、金利は今後数ヶ月間繰り返し上昇する可能性があるため、新しい負債を発行するのにさらに費用がかかる可能性があります。
さらに、同社の大きな負債負担と高い資本支出の要件により、昨年の株式配当は大幅に削減されました。
インフレに合わせて1株当たりの支給額を増やすことを目指していますが、ナショナルグリッドは常にその目標を達成したわけではなく、これは今後の配当金に対しても危険だと思います。
独占またはほぼ独占に近い経済は魅力的かもしれません。私は国立グリッドが今後も高い現金創出を維持することを期待しています。
しかし、株式市場の他の場所には、より信頼できる配当金の支払いがあると思うので、この特定の株式を買う計画はありません。
