画像出典: モトリーフール
ウォーレン・バフェット氏がバークシャー・ハサウェイの日常の幹部としての役割を退き、私たちは一つの時代の終わりを目の当たりにした。
なんという期間でしょう！
1965 年から 2024 年まで、バークシャーの一株当たり市場価値に対する年間複利利益は 19.9% でした。
それは、それほど高いハードルではないように聞こえるかもしれません。結局のところ、多くの株の価値が毎年 20% 以上上昇しています。
しかし、実際にその数字を破るのは思っているよりも難しいです。 1 ～ 2 年で良い結果を得るのは、一見簡単なことのように思えるかもしれません。しかし、ウォーレン・バフェット氏の年間複利利益19.9%は、株式市場の非常に厳しい時期も好景気の時期も含めて数十年にわたって続いた。
しかし、バフェット自身も認めているように、小規模投資家は彼よりも有利です。数十億ドルを投資する場合よりも、少額の金額を扱う方がパフォーマンスが向上しやすいため、必然的に利用可能な機会が減少します。
1. 長期的なビジネス勝者を見つける
ウォーレン・バフェット氏の成功の一部は、彼がキャリアの初期に行った変化によるものです。
彼はまず、1 回限りの割引を検討しました。ベン・グレアムの言葉を借りれば、在庫にまだ良いタバコが 1 本残っている可能性があるため、彼はこれを「葉巻の吸い殻投資」と表現しました。
たとえば、苦戦しているが割安な企業は、以前の株価よりも高い価格で買収される可能性があります。
バフェット氏は、時間の経過とともに価値が成長すると信じている偉大な企業を見つけるアプローチを変えた。たとえば、コカ・コーラ (NYSE:KO) は、すぐに認識できるブランドの構築に数十年を費やし、広告費が減少する中でも毎年売上を伸ばしてきました。
2. 自分の選択に規律を保つ
株式市場はしばしば大きなチャンスをもたらします。
しかし、それらが大きなチャンスをもたらすことはめったにありません。
バフェット氏は、投資家は明るい機会を待ち、そのポジションを埋めることに集中すべきだと考えている。たとえそれが何年も何もせずに待つことを意味するとしても。
3. 自分が理解したことに固執する
ウォーレン・バフェット氏によると、投資を成功させるにはいくつかの重要な要素があります。偉大な企業を買収することと、魅力的な価格で買収することは別のことです。
もちろん、他の要因が依然として邪魔をする可能性があります。 (これが、賢明な投資家がポートフォリオをさまざまな銘柄に分散し続ける理由の 1 つです。)
しかし、バフェット氏の見解では、何に投資しているのかを知り、その価格が魅力的に見えるかどうかを判断できることが重要だという。
そうすることはすでに困難です。しかし、投資対象のビジネスを理解していなければ、それははるかに困難です。バフェットは常に、彼が「能力の範囲」と呼ぶものに固執することを目指してきました。
4. 魅力的なビジネスモデルを見つける
ウォーレン・バフェット氏がコカ・コーラ株に投資してから数十年経った今でも保有している理由の一つは、そのビジネスモデルにある。
独自のレシピで作ったシロップをボトラーに販売するというシンプルなビジネスモデルです。また、コカ・コーラはバリューチェーンの主要部分に集中することができ、利益が低くなる可能性がある流通事業をボトラーに任せることができる。
物事がうまくいかない可能性はありますか?自信を持って。
それにもかかわらず、コカ・コーラは現金を生み出し、実績のある強力かつシンプルなビジネス モデルを持っています。
