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「速報：明日はウォーレン・バフェット氏がバークシャー・ハサウェイのCEOとして最後の日だ。バフェット氏の株価は1965年の1株当たり19ドルから、現在は1株当たり75万ドルまで+395万％上昇した。史上最も偉大な投資家におめでとう。」マクロおよび市場の解説で広く支持されている『コビッシ・レター』が、バークシャーのCEOとしてのバフェット氏の最後の日々を記念することを選んだのはそのためだ。
コベッシ氏は 3 つの短い文の中に、戦後の価格、驚くべき比率、そして投資史におけるバフェットの位置に関する評決までの 60 年間を凝縮しています。数字はマーケティングのためのものではありません。 Business Insiderの報道によると、バークシャーのクラスA株は最近初めて75万ドルを超えて取引され、日中最高値は76万ドルに達し、市場価値は約1兆1000億ドルに達し、バフェット氏が就任した1965年当時の1株当たり約19ドルから増加した。
投資家であるあなたにとって、このツイートはただ拡散した瞬間以上のものです。問題は、何がバークシャーをこの節目に導いたのか、バフェットが辞任して何が変わったのか、そしてバフェット後の時代でも株式を保有することに意味があるのかどうかだ。
バークシャーはどのようにして19ドルから75万ドルまで成長したのでしょうか?
コベッシ氏のツイートは出発点と終着点を強調しているが、その間にある旅こそが本当の教訓である。
Yahoo FinanceやBusiness Insiderなどのメディアがまとめたバークシャーの歴史や報道によると、バフェット氏は1965年に経営不振に陥っていたニューイングランドの繊維工場を買収し、保険、鉄道、公益事業、製造業、小売り、そして巨大な公開株式ポートフォリオを擁する多角的な複合企業へと徐々に変革させた。
ウォーレン・バフェット氏は並外れた業績を達成しました。
シャッターストック
その過程で、彼はGeicoやGeneral Reなどの部門からの保険の「フロート」を利用して、コカ・コーラやアメリカン・エキスプレスから、最近ではアップルに至るまであらゆるものに投資し、バークシャーを事実上、利益を配当金として支払うのではなく継続的に再投資する複合機に変えた。
Business Insiderの報道によると、バークシャーのクラスA株は、バフェット氏の就任から約41年後の2006年に初めて10万ドルに達し、今年のスプリントを含む20年足らずで70万ドルが追加され、わずか37営業日で株価が約10万ドル上昇したという。この動きにより、1965年以来トータルリターンは数百万パーセントの範囲に押し上げられ、モーニングスターなどによると、同期間のS&P500の年間リターンはおよそ2倍となった実績があるという。
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バフェット自身は、高額のステッカー価格は意図的なものであると長年主張してきた。マーケット・インサイダーが引用した過去の株主への書簡や株主総会で同氏は、株式分割を回避すればデイトレーダーや投機家を遠ざけ、ギャンブラーではなくパートナーのように考える「質の高い株主」を引き寄せられると説明した。コベッシ氏のツイートは、この哲学を明確に示しています。 1株あたりの価格は現在、60年近くにわたる複利の看板となっている。
明日は本当にバフェット氏のCEOとしての最後の日だ。
ヤフー・ファイナンスによると、明日はウォーレン・バフェット氏が約60年ぶりにバークシャー・ハサウェイの最高経営責任者（CEO）を務める最後の日となり、副会長のグレッグ・アベル氏が1月1日にCEOに就任する予定だという。現在90代半ばのバフェット氏は会長職に留まり、株主に対し「何らかの形で力になれる」と語った。要素。”
ロイター通信は今年初めに、バークシャーの投資家らはアーベル氏の昇格をおおむね歓迎し、同氏を2018年以来既に非保険事業の大半を監督してきた規律ある経営者だと評しているが、バフェット氏と長年のパートナーであるチャーリー・マンガー氏と同じレベルの熱意を生み出すのは誰にも難しいことを認めていると報じた。
ハンソン氏はまた、「グレッグ氏のリーダーシップを完全に信頼している」とロイターに語った。
このシームレスな引き継ぎが、ほとんどのアナリストが初日に突然の劇的な変化を期待していない理由です。それにもかかわらず、ポートフォリオにとって、これは実質的な体制の変化です。文化や戦略はよく知られているように聞こえるかもしれませんが、最終的な資本配分を呼びかける人々は新しいものです。
バフェット後のバークシャー：お金の変化
Yahooファイナンスが引用した最近の試算によると、アベル氏に経営権を引き継ぐことで、バフェット氏は約3,800億ドルの現金と短期投資、約2,700億ドルの公開株、そして保険、鉄道、エネルギー、製造、小売、サービスにわたる180以上の事業を会社に残すことになる。
バークシャーの時価総額は1兆1000億ドル近くだが、その株価は話題になっているAI主導の大型株の多くよりも控えめな評価額で取引されている。
以下は、Kobeissi の見出しを読んで自分のポートフォリオについて考えるときに自問すべき 3 つの実践的な質問です。
あなたはバフェットの物語を買いますか、それともバークシャー・マシンを買いますか?バフェット氏は引き続き会長を務めるが、経営上の決定や大規模な資本配分の要請はますますグレッグ・エイベル氏に委ねられることになる。あなたの信念が完全にバフェットの名前にかかっている場合は、再調整が必要になるかもしれません。高価な市場に積み上げられた巨額の現金についてどう思いますか?バークシャーの数百億ドルの現金は長年、一部の株主の不満の源となってきたが、評価額が下落したり、困難な機会が訪れたりした場合、そのおかげでアーベルは多大な柔軟性を得ることができる。 「退屈な」オールインワンが必要ですか、それとも、よりハイオクタン価の成長が必要ですか? AOLが引用したアナリストらは一般的に、バークシャーのリターンは時間の経過とともに市場平均に向けて緩やかになると予想しているが、それでもバークシャーが長期的な資産形成のための安定した分散手段であると見ている。
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もしあなたが長期的なバイ・アンド・ホールド投資家であれば、たとえ数百万パーセントの利益がバックミラーに映ったとしても、バークシャーの保守的なバランスシート、多様な収益、そしてバフェットの哲学に染まった経営陣の組み合わせは、依然として重要なホールドホールドとなる可能性がある。
AI スタイルの急速な上昇トレンドを求めている場合、2025 年に株価が記録的な領域に最近回復したことは、あなたが探しているリスクと報酬のプロファイルに適合しない可能性があります。
これらのマイルストーンを個人財務のレッスンとして使用する方法
19ドルから75万ドルへの飛躍は、実際には、単一の素晴らしい取引というよりも、忍耐、規律、そして複利の力の物語です。バフェットは過払いを避け、複雑なデリバティブやハイレバレッジを避け、理解したビジネスに忠実であり続け、時間をかけて面倒な作業を行いました。これは、平均的な投資家がインデックスファンドや慎重に選んだ個別株で従うことができる戦略です。
あなたが投資の旅の始まりにいるなら、最も重要な決断は初日に次のバークシャーを見つけることではなく、始めて一貫性を保つことであることを思い出させるツイートです。さらに踏み込むなら、自分の保有株を調べて、経営陣の交代や景気低迷、バフェット氏の長期パートナーによるバークシャーの保有方法のトレンドの変化などを考慮して、どの株を保有しても平気なのかを尋ねるのがよいでしょう。
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