ビットコインは70,000ドル水準に急激に反騰した後短期的な安堵感を感じており、数週間持続的な圧迫を受けた後一時的な楽観論を提示しています。これらの動きは短期的な勢いを改善し、即時の低下のリスクを軽減しました。しかし、多くのアナリストは、これらの上昇が新しい強気局面の始まりではなく、より大きな調整構造内で安堵のラリーを示すことができると主張しているため、より広い市場は依然として牛乳不断であるという特徴を持っています。
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XWIN Research Japanの分析によると、価格は最近の最低値から有意に回復しましたが、基本的なデリバティブデータは注意を示唆しています。未決済は、先物市場全体にわたる広範なディレバレッジプロセスを反映して、以前のサイクル最高値よりも大きく低下しました。重要なのは、最近の価格下落が未決済契約で発生したことです。これは、強制清算とデリバティブ中心ポジション清算が継続的な現物分配ではなく、売却の主な要因であることを示しています。
ビットコイン未決済契約すべての取引所|ソース: CryptoQuant
これらのリセットは過度のレバレッジを減らし、資金調達条件を安定させるので、建設的かもしれません。それにもかかわらず、よりクリーンなデリバティブ環境が自動的に新しい構造的需要につながるわけではありません。新たな資本流入や現物参加拡大の明確な証拠がなければ、現在の反騰は、新たなボラティリティに対して依然として脆弱である可能性がある。
ミュートされた交換フローは、まだ構造的な強みではない安定化を提案している。
最近の交換フローデータは、ビットコインの現在の回復段階に微妙な違いを追加します。バイナンスの資金流量比率は0.012に近いままで、プラットフォームの総BTC保有量に対する流入量が制限されていることを示しています。実際の面では、これは最近6万ドル半ばに移動してもすぐに売り手の圧力が高まっていないことを意味します。この指標にスパイクがないということは、投資家が通常より積極的な配布段階を伴うパニック状態でコインを取引所に急がないことを意味します。
ビットコインバイナンス資金フロー率|ソース: CryptoQuant
ただし、低い流入量が自動的に蓄積されてはいけません。移動率平均の中期傾向は引き続き下向きの傾向を示しており、継続的な構造的需要がまだ回復していないことを示しています。市場は拡張に直接転換することなく安定することができます。
デリバティブポジショニングの追加の文脈は、このあいまいさをさらに強化します。レバレッジが依然として比較的圧縮されている場合、価格の上昇は不均衡に短期清算を引き起こす可能性があり、新しい資本の配置よりもポジションを緩めることによって主導されるラリーが発生する可能性があります。このタイプのリターンはしばしば一時的に感情を改善しますが、より強力な現物参加なしには耐久性が不足する可能性があります。
全体的にビットコインは積極的な売り上げから安定化に転換しているようです。真の強い反転を確認するには、継続的な流入、流動性の向上、新しい投資家の需要のより明確な証拠が必要になるでしょう。
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鋭い修正後にビットコインテストをサポート
ビットコインは最近最高値からはっきりとした調整を受けた後もまだ圧力を受けており、価格は現在68,000ドル近くで安定しています。週間構造は、$110,000～$120,000 領域付近で拒否された後、上昇勢いが確実に喪失した後、50 週と 100 週移動平均以下に決定的に崩れる様子を示しています。これらの変化は、一般に、単純な短期変動性ではなく、中間傾向強度の弱化を示す。
BTC保有主な需要レベル|出典：TradingView BTCUSDTチャート
価格は現在200週間の移動平均の近くで動いており、これは歴史的に過渡期市場段階で重要な構造的支援でした。このレベルを維持すると、感情が安定し、潜在的に中期の床を定義するのに役立ちます。しかし、このレベル以下で下落が続く場合、長期傾向構造の悪化が確認されるため、下方リスクが高くなる可能性が高いです。
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取引量のダイナミクスにも注意を払う必要があります。最近の売り上げは、以前の統合段階と比較して活動が増加しているために起こりました。言い換えれば、価格が統合されるにつれて取引量が緩和され始め、売り手間の緊急性が低下したことを示している。
ビットコインは防御的な統合段階に切り替えているようです。勢いの勢いを回復するには、より短い移動平均以上に回復する必要があります。
ChatGPTの主な画像、TradingView.comのチャート
