テスラ（TSLA）株は最近非常に好調です。
自動運転、AI、電気自動車大手の長期成長見通しをめぐる楽観的な見方に支えられ、株価は過去6カ月で50％近く上昇した。
大半の企業にとって、今回の上昇は、同社の基礎事業が弱いにもかかわらず、最悪の状況が脱したことを裏付けるものだ。
だからこそ、キャシー・ウッドの今回の動きは際立っているのだ。
テスラの上昇にも関わらず、ARKインベストの社長はポジションを減らし、1日（12月18日）で約1120万ドル相当の株を売却した。
テスラは長年ウッド氏のお気に入りの企業だったため、当然のことながら、この決定は即座に憶測を呼び起こした。
ただし、売却は必ずしも降伏を意味するわけではありません。
また、規律、評価関連の問題、または例外的な上昇後の単純なポートフォリオ管理も反映しています。
そして岐路に立たされているのはウッドだけではない。
テスラ株に対するウォール街の意見は大きく分かれている。 AI に対する楽観的な見方は、マージン、約定、そして良いニュースがどの程度すでに織り込まれているかについての懸念と相反するものです。
ARK Investは最近の取引でテスラ株を1120万ドル削減した。
ブルームバーグの写真（ゲッティイメージズより）
キャシー・ウッドのテスラトリミングは、劇的というよりも意図的に行われているように見えます。
ウッド氏のARKインベストは12月18日にテスラ株2万3110株（約1120万ドル相当）を売却した。
これらの動きは、過去 2 ～ 3 か月で明らかになったパターンに当てはまります。
ARKのアプローチは、長期的な信念の変更というよりも、大規模な上昇後のポジションサイジングと利益確定に重点を置いているようだ。過去数カ月間に数回の株式削減にもかかわらず、テスラは依然としてARKの最大株式である。
さらなるテスラ:
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売上には明確な波がありました。
2025年第2四半期（7月30日提出）：ARKはTSLA株3,077,464株を開示したが、これは12月の第1四半期から181,294株減少した。 2025年12月12日：ARKは約3,930万ドル相当の87,993株を売却した。 2025 年 15 月 15 日: 追加の 124,867 株が売却され、価値は約 5,730 万ドルになりました。 11月7日（71,638株）と11月26日（27,102株）の小規模な株式調整は、同じメッセージを強化するものである。 ARK の統合ポートフォリオの最大の企業は次のとおりです。 Tesla: 10.09%Shopify: 4.61%Roku, Inc.: 4.57%Coinbase: 4.27%Palantir Technologies: 3.98%CRISPR Therapeutics: 3.88%Robinhood: 3.71%Advanced Micro Devices: 3.49%Tempus: 3.41％ テラダイン： 2.94％ 出典：Cathiesark.com アナリストらは、テスラの上昇余地はすでに織り込まれていると述べている。
テスラは自律性とAIを巡る新たな楽観主義の波に乗っているが、ウォール街の多くは評価に対してより敏感になっている。
その多くはタイミングと、自動車以外の投資家が現時点ですでにどれだけのアップサイド投資に投資しているかに関するものである。
モルガン・スタンレーのアナリスト、アンドリュー・パーココ氏はこの変化を完璧に要約し、非自動触媒のほとんどは現時点で織り込まれているようだと警告した。
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Seeking Alphaによると、テスラ株は予想利益（GAAP）の375倍以上で取引されており、これはセクターの中央値を1,777％上回っている。
ゴールドマン・サックスも中立的な立場を維持し、テスラ株の目標株価を現在価格よりも低く据え置いた。
バークレイズも同様のウェイトスタンスを維持しており、ナラティブだけでより高い倍率を正当化するのは難しい可能性があることを示唆している。
参考までに、テスラは12月19日金曜日に1株当たり481.20ドルで取引を終了し、当日は0.45％下落しました。
賢明な目標がある場合:
モルガン・スタンレー: 均等ウェイト、425ドル トゥリスト: ホールド、444ドル(406ドルから上昇) ゴールドマン・サックス: 中立、400ドル バークレイズ: 均等ウェイト、350ドル ウェルズ・ファーゴ: アンダーウェイト、120ドル テスラは規模は小さいものの、依然としてARKのポートフォリオの中心となっている。
Cathiesark.com によると、テスラはウッドの連結 ARK ポートフォリオの約 10% を占めていますが、依然としてアンカーとしての役割を果たしています。しかし、歴史的にはそれははるかに大きかった。
ブルームバーグは、ARKの主力銘柄ARKイノベーションETF（ARKK）におけるテスラのウエートが2024年7月に15.4％のピークに達したと報じた。
ウッド氏は一貫して、同社の事業を「単なる自動車メーカー」以上のものであると述べ、ロボティクス、エネルギー貯蔵、AIなどのさまざまなメガトレンドの交差点で運営されるプラットフォームであると述べた。
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ウッド氏は長年にわたり、長期的な視点を維持しながら、特定の銘柄のサイズを変更し、不安定になるようにバランスを再調整する意欲を示してきた。
ウッド氏はテスラ株の自主性について激しく攻撃的だ。
Business Insiderが引用したブルームバーグのインタビューで同氏は、テスラのロボタクシー事業が「5年以内に会社価値の90％を占めるだろう」と述べた。
さらに、BYDのような競合他社がEV市場シェアを圧迫しているにもかかわらず、ウッド氏はテスラの中核製品の優位性を堅固に守り続けている。
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