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ザ・グレッグス (LSE:GRG) の株価は 2025 年に急落し、新年のスタートは芳しくありませんでした。 FTSE 250 Bakerの価格は1月1日以来3％下落したが、現在は過去12カ月で24％下落している。
グレッグスの株価低迷は、英国で最も人気のある成長株の一つとしての同社の支持の低下を反映している。お金に敏感な買い物客が支出を控えたため、売上は大幅に減速した。そしてコストが上昇したため、利益は大きな打撃を受けました。
しかし、最近の取引統計は、同社の売上高が明らかに改善していることを示しています。問題は、打撃を受けた事業が今年回復できるかどうかだ。
回復のためのヒント
グレッグスの利益と配当の予想を見ると、次の方向性についてのヒントが得られるかもしれない。
市のアナリストらは、同社の収益は若干回復し、2026年には2%増加するとみている。これは、3月3日に発表される予定の昨年の17%減に続くものである。成長率は2027年には5%に上昇すると予想されている。
利益と同様に、数字にこだわる人は、2025 年の配当は 1 株あたり 69 ペンスから 67.5 ペンスに減少すると予想しています。しかし、緩やかな利益回復が見込まれ、今期からは増益となるものと考えております。
2026 年と 2027 年以降、1 株あたり 68.4 ペンスと 70 ペンスの配当が予想されます。しかし、これらすべての予測はどれほど現実的でしょうか?
しかし…
グレッグスの株主として私はこれを信じたいのですが、これらの見積もりが特に健全であるとは確信していません。
パン屋がこれらの目標を達成できないと言っているわけではありません。第 4 四半期の同様の売上高成長率は直営店で 2.9% となり、最初の 9 か月間の 2.4% から改善しました。金利低下により消費者の購買力が向上するため、取引は引き続き改善する可能性がある。
その点で、現在の利益予想はかなり達成可能であるように思われる。しかし、生活費の危機が続き、英国経済が成長に苦戦する中、何も保証されていない。
2027 年の配当見通しもやや意外なようです。今後 2 年間の支払い予定額はいずれも 1.8 倍が保証されます。これは2倍を超える安全基準よりも低く、実際に利益が目標から外れた場合でも変動の余地はほとんどありません。
グレッグス株は買いなのか？
では、FTSE 250株は避けるべきでしょうか？どういたしまして。長期投資家にとって、ベーカリーは回復銘柄として実際に検討する価値があるかもしれないと考えています。
同社の予想株価収益率（PER）は現在わずか13.1倍だ。私の意見では、これはお買い得な分野です。 10 年間の平均は約 23 で、これよりはるかに高くなります。
私の見方では、最終的に消費者の状況が改善すれば、グレッグスの株価は急反発するだろう。甘くておいしいお菓子は時代を超えた人気を誇っており、メニューの革新への取り組みは、パン屋が変化する消費者の好みに対応するのに役立ちます。
さらに、当社が継続的に実施している店舗拡大プログラムは、長期的には大きな利益をもたらすものと確信しています。これには、客足が多くフランチャイズ店舗が多い旅行先にさらに重点を置くことが含まれます。
それはすぐには起こらないかもしれません。しかし、総合的に見て、私はグレッグスの株価が現在の水準から大幅に回復すると確信しています。
