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貴金属は 2026 年に始まり、2025 年を締めくくりました。さらに上昇します!銀の価格は年初からオンス当たり70ドルをわずかに上回ったが、現在は90ドル近くになっている。金価格は2026年に1オンスあたり約4,300ドルで始まり、現在は4,600ドル近くになっています。私は以前、私たちはコモディティブームの真っ只中にいると考えていると述べました。このトピックに触れる可能性のある FTSE 銘柄をいくつか紹介します。
大きな営業レバレッジ
1つ目はエンデバー・マイニング(LSE:EDV)です。同社は西アフリカ最大の金生産会社の一つであり、コートジボワールとセネガルで主要な事業を行っています。当然のことながら、そこで生産された金の価値は、1年前よりもはるかに高くなりました。これは、株価が過去 1 年間で 171% 上昇したことに反映されています。
このロケット船は貴金属価格の上昇を上回りました。これは、同社が営業レバレッジから利益を得ているためです。私が言いたいのは、価格が上昇すると、収益の増加がコストの増加と必ずしも一致しないため、キャッシュフローと利益が改善するということです。明日、金の価格が 10% 上昇した場合、利益は 10% 増加しますが、採掘コストは変わりません。
もちろん、将来的に金価格が急落した場合、エンデバーの固定費削減が困難になるリスクはある。したがって、会社は損失を被る可能性があります。このボラティリティと不確実性が、一部の投資家がコモディティ株の購入に非常に慎重になっている理由です。しかし私の見解では、地政学的な不確実性、低金利、安全な資産を求める投資家の需要の中で、金は今後も上昇し続ける可能性がある。
エンデバーは、西アフリカでの鉱山生産と成長プロジェクトの多様なポートフォリオを通じて、価格上昇をうまく活用する態勢が整っています。これは、既存の収益源と新しい潜在的なオプションをうまく組み合わせたものです。
銀色の巨人
もう一つのアイデアはフレズニーロ (LSE:FRES) です。世界最大の主要な銀鉱山および金の生産国として広く知られています。結果として、当社は前述した営業レバレッジを通じて銀価格の変動から恩恵を受けました。このおかげで、株価は昨年だけでなんと486%も上昇しました。
昨夏の中間決算を見ると、売上総利益は160.7%と急上昇した。年次決算が発表されれば、貴金属価格の上昇を考慮すると、利益はさらに増加することが予想されます。インカム投資家も配当金の増加で株価を押し上げている。たとえば、中間決算では 1 株あたり 0.208 セントの配当、つまり配当総額 1 億 5,330 万ドルが確認されました。ちなみに、2024 年上半期の配当は合計 4,720 万ドルでした。
今後も金と銀の価格が上昇し続ければ、同社は成長を続ける有利な立場にある。フレズニーロの規模と規模により、価格上昇から利益のかなりの部分を得ることができます。
同社の現在の株価収益率は 139 倍です。これは非常に高く、株価が調整されるリスクがある過大評価を反映している可能性があります。もう一つの懸念は、規制、税金、政治的不確実性の影響を受けるメキシコへのエクスポージャーが大きいことだ。
こうした懸念にもかかわらず、貴金属価格の高騰が続けば、両銘柄とも好調に推移する可能性があると思います。したがって、このトピックへの露出を求めている投資家にとっては、検討する価値があるかもしれません。


