ゴールドマンサックスは、2026年の残りの原油価格目標を修正し、現在進行中の危機が以前の予想よりはるかに長く続く可能性があるという警告を提起しました。
Seeking Alphaが引用した新しい研究ノートでは、Goldmanは2026年第4四半期の見通しをブレントの場合は71ドル、西部のテキサス重質油の場合は67ドルからそれぞれ66ドルと62ドルで上方修正しました。
現在、大型銀行は、インフレ、金利、より広い経済を通じて激しい中で価格を上昇し続け、グローバルな石油供給にさらに実質的な混乱をもたらすと予想しています。
漂っている主張とは異なり、石油は現在真の物理的な混乱に基づいて取引されています。
例えば、ロイターによると、メリウス・リサーチのジェームズ・ウェストは、市場が比較的静かであるとコメントした。
ロイター通信は重要なホルムズ海峡がほとんど停止したままで、湾岸生産者が生産量を減らすしかなかったと報じた。
タンカーは大きな打撃を受け、IEAは現在の石油供給の中断は世界市場の歴史上最大であると述べています。
しかし、現場の状況をよりよく理解するために、この記事を書いている時点での石油市場のきちんとしたスナップショットをここに掲載します。
ブレント油：セッション序盤しばらく100ドルを突破した後、バレル当たり98.45ドルWTI原油：バレル当たり93.23ドル紛争が始まった2026年2月28日以降：ブレント油は36％以上、WTIは約39％上昇しました。出典：ロイター
私たちが言う今の状況は依然として深刻であり、明確な解決ではなく拡大を示唆しています。
ロイターによると、木曜日のイランは湾岸海運と石油インフラストラクチャに熱を注ぎ、サウジアラビアは紅海を通って原油経路を変更しようとします（まだ失われたホルムズの流れを置き換えるのは非常に不十分です）。
Goldman Sachsの分析によると、現在の混乱はすぐに消えず、その影響はエネルギー市場を超えて拡大する可能性が高くなります。
私が最近取り上げたように、銀行は、継続的な価格上昇がヘッドラインのインフレを高め、成長を圧迫する場合、石油が主な巨視的な問題になる可能性があると主張しています。
その結果、銀行はまた、イランが主導した石油の波動によりインフレリスクが大きくなる状況で、6月の連邦の金利引き下げが正当化されにくいと主張します。
Seeking Alphaによると、現在、銀行は今年わずか2回の金利引き下げを控えていますが、状況が落ち着き、同じ衝撃が原因で9月にも金利引き下げの扉が開かれる可能性が高くなっています。
したがって、石油危機は投資家が考慮すべき広範な影響を及ぼす。
2026年第1四半期バレル当たり75ドル、第2四半期78ドル、第3四半期68ドルでそれぞれ73ドル、70ドル、62ドルで上方修正された。 HSBC：2026年の平均ブレント見通しを65ドルから80ドルに、2026年のWTI平均見通しを61ドルから76ドルに上げました。 ANZ：2026年第1四半期のブレント油の平均見通しをバレルあたり90ドルに上方修正しました。 UBS：2026年第1四半期のブレント油の平均をバレルあたり71ドル、2026年の年間ブレント油の見通しを72ドルに上げました。スタンダードチャータード：2026年第1四半期のブレント油の見通しを62ドルから74ドルに、2026年の第2四半期のブレント油の見通しを63ドルから67ドルに、2026年の平均ブレント油の見通しを63.50ドルから70ドルに上げた。 Barclays: ブレント油は、月末前に150ドルというより高いレベルのシナリオで、数週間持続する具体化された紛争が見られれば、バレルあたり120ドルをテストすることができます。出典：ロイター
ゴールドマンサックスは、供給リスクのために見通しが変わり、2026年の残りの期間の原油価格見通しを修正しました。
ゲッティイメージズによるブラウン/AFP
ゴールドマンサックス「もはや短期的なオイルショックではない」
銀行は、初期フレームワークで危機が比較的短期的であると仮定したため、原油価格の見通しを修正しました。
ゴールドマンは今やはるかに粘り強いモデルをモデル化しています。
ゴールドマンアナリストは、現在21日間、ホルムズ海峡（SoH）の原油の流れが正常水準の約10％水準に下がり、30日間回復すると仮定しているとロイター通信が報じています。以前は、わずか10日間の中断のみが予想されました。
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したがって、私たちが聞いている短い中断の対話とは異なり、Goldman Sachsは、世界で最も重要な油動脈の1つでボトルネックが長くなることを指摘しています。
これらの発展は、短期価格の上昇、在庫不足、余裕容量の懸念の増加など、他のすべてに影響を与えます。
1日の原油価格が2008年の最高値に達することができれば、SoHの流れは3月まで沈滞し続けると銀行が主張するにつれて、状況はさらに厳しくなる可能性があります。
石油ラリーがセクターの利回りを高め、エネルギー巨大企業は強い上昇を記録しています。 Chevron 株式: 1ヶ月: 6.43%, 3ヶ月: 31.22%, 6ヶ月: 26.37%, 9ヶ月: 39.67%, YTD: 29.77% Exxon Mobil 株式: 1ヶ月: -0.56%, 3ヶ月: 29.41%, 6ヶ月:4,39.4 YTD：28.55％ConocoPhillips株式：1ヶ月：3.35％、3ヶ月：24.60％、6ヶ月：29.20％、9ヶ月：31.36％、YTD：28.73％BP株式：1ヶ月：10.47％、3ヶ月：1ヶ月：1 9ヶ月: 42.18%, YTD: 22.62% 貝殻材: 1ヶ月: 10.87%, 3ヶ月: 22.09%, 6ヶ月: 24.69%, 9ヶ月: 27.70%, YTD: 21.06%Diamondback Energy 株式: 1ヶ月: 1ヶ月6ヶ月：31.29％、9ヶ月：22.91％、YTD：20.06％ソース：Seeking Alpha Goldmanは、石油在庫と緊急緩衝装置を実際の圧力ポイントとして表示します。
Goldman Sachsはまた、石油供給の中断が続くと、世界中の石油在庫が著しく脆弱になる可能性があると警告しています。
銀行は最近、メモでは、政策立案者がより深刻な供給衝撃を防ぐために大規模な緊急対応に乗り出す必要があるかもしれないと主張した。これは、政府がグローバル戦略石油埋蔵量から2億5,400万バレルを放出し、3,100万バレルのロシア原油を追加供給する必要があるシナリオをモデル化しました。
この戦略的な動きは、潜在的にグローバル商業在庫への打撃を約50％まで減らす可能性があります。
しかし、現在の問題は市場心理だけでなく物理的な供給です。
米国、イスラエル、イランが関与した紛争により、ホルムズ海峡を通過するほとんどの交通は基本的に中断され、これによりタンカーが足が縛られ、一部の製造業者は生産速度を遅くしたり中断した。
ゴールドマンサックスは、原油価格の上昇がエネルギー在庫を高め、輸送コストを高め、経済全体にわたってインフレ期待を高めることができると警告しながら、この点を警告しています。
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