高級品企業の重役、ジェフロイ・ヴァン・レムドンクは、キャリアの中で二度目に、金融工学によって破綻した象徴的な百貨店会社を立て直す任務を負った。 2018年、彼は不採算のニーマン・マーカス・グループを改善するために雇われた。同社は変化する消費者傾向に追いつくのに苦労し、長年のプライベート・エクイティ所有による巨額の負債を抱えていた。
今回は物事が2倍の大きさでした。火曜日、ヴァン・レムドンク氏はサックス・グローバルのCEOに任命されたが、同日、ニーマン・マーカス・グループ（およびそのバーグドルフ・グッドマン部門）とサックス・フィフス・アベニューを含む高級百貨店大手サックス・フィフス・アベニューが連邦破産法第11条の適用を申請した。
サックス・グローバルは、不動産王リチャード・ベイカー氏が主導する2024年の27億ドルの契約の結果として誕生した。この取引は、売上不振と借金の高騰により見事に失敗し、後には怒った販売者、空の棚、無許可の消費者が残されました。
先週書いたように、元サックス・グローバル会長のベイカー氏は、トレーディングにおける「マイダス・タッチ」とは正反対の立場にある。彼が買収した小売業者のほとんどは最終的に倒産した。そしてベイカー氏は（CEO職に就いて2週間後に）後任に整理すべき混乱を残したまま退職した。しかし、ヴァン・ラムドンク氏は、高級百貨店ブランドを復活させるという課題を理解しているようだ。
ニーマン CEO としての 6 年間、彼はパンデミックを乗り切るために会社を率い、その後同社を黒字化させました。ヴァン レムドンク氏は「愛を持って指導する」ことについてよく話し、高級小売店は単に取引を完了するだけではないことを覚えておくことが重要だと語った。サックス買収が完了する直前の2024年後半のWWD CEOカンファレンスで、ヴァン・レムドンク氏は就任当初にニーマン・マーカスの経営幹部らに「どうすれば顧客の感情を再び燃え上がらせることができるだろうか？」という質問を投げかけたときのことを思い出した。これは、今日ヴァン レムドンクが直面している問題とほぼ同じです。 （フォーチュンのコメント要請には応じなかった。）
これらのサプライヤーの多くは店舗への出荷を停止しており、その結果、棚が空になり、在庫が古くなってしまいました。これは高級デパートが提供するものとは正反対であり、買い物客の愛情を引き出す方法ではありません。これが、2025年8月2日に終了した四半期の四半期収益が13%減少した理由の1つであった。この動きは、買収資金の投入や、取引による負債の返済のための現金の確保など、ベイカー社の優先事項を反映していた。
これらの百貨店が過去数年間で学んだ重要な教訓の 1 つは、百貨店はもはやブランドにとって不可欠ではないということです。そして、販売する製品のクリエイターに力を与えることは、小売業者に活気と関連性を感じさせる人気ブランド、特に最先端のブランドを誘致する方法ではありません。
百貨店とブランドの関係の変化は、経営不振だけが原因ではない。それは文化の変化の結果でもあります。 「歴史的に、驚くべき新しい高級ブランドを発見する方法は、サックスやニーマンの店舗のキュレーターが商品を選び、それらを美しく商品化することでした」と、世界的な広告・通信会社ピュブリシス・グループの最高コマース戦略責任者のジェイソン・ゴールドバーグ氏は語る。 「消費者はソーシャルメディアのインフルエンサーから新しいファッショントレンドを発見する可能性がはるかに高くなりました。」
だからといって、高級品市場にサックスやニーマンが必要ないというわけではない。米国の個人用高級品市場の価値は約 1,000 億ドルで、各チェーンの昨年の売上高は合わせて 80 億ドルであり、依然として重要な存在であることを意味します。ノードストロームとブルーミングデールズの最近の成功（数四半期に渡って売上高が大幅に伸び、サックス社の経費のかなりの部分を占めている）は、高級百貨店が依然として価値があることを示すさらなる証拠である。しかし、これはブランドとの良好な関係にかかっています。
サックスは水曜朝の破産申請を発表した声明で、関係修復の重要なステップであるサプライヤーへの前払いなどに17億5000万ドルの資金を準備したと述べた。
実際、ヴァン レムドンクがこの立場をとる理由の 1 つは、ニーマンを率いていた経験に加え、ラルフ ローレンやルイ ヴィトンでの長年の管理経験を含むベンダーとしての長年の管理経験にあり、そのため彼はそれらの優先事項と懸念事項を理解しています。
彼はまた、店員から小売店の「ファッションの権威」を強化する人々まで、主要な従業員の価値も理解しています。彼らの多くは最近サックス・グローバルを去りました。ニーマン・マーカスのスーパースターパーソナルショッパーであるキャサリン・ブルームと、バーグドルフ・グッドマンのマーチャンダイジングディレクターであるユミ・シンは最近ノードストロームへ去った。ファン・レムドンクは間違いなく他のスターの神経を落ち着かせ、さらなる離脱を阻止しようとするだろう。
ヴァン・レムドンク氏がCEOに任命されたもう1つの理由は、ニーマン・マーカス・グループでの実務経験にあった。そこで彼は2020年に破産更生を通じて同社を率いた。その時は、パンデミックが売上に大きなダメージを与え、同社が巨額の負債を返済することが不可能になった時期だった。
これはおそらく骨の折れるプロセスとなるでしょう。同社は破産発表の中で店舗閉鎖には直接言及しなかったが、サックス・グローバルは「事業の範囲を評価し、長期的な可能性が最も高いところにリソースを投資している」と述べた。サックスには約 33 店舗、ニーマンには 36 店舗があり、その一部は同じモールまたは同じ地域に重複しており、お互いの売上を共食いしています。いくつかの弱いポジションを淘汰するのはほぼ確実だ。
ファン・レムドンクの下で、ニーマン・マーカスは高級百貨店を揺るがす逆風から市場シェアを守ることに成功した。サックス・グローバルを急成長する小売業者に変えるのは簡単ではないが、小売業者の多くは彼が現時点で適任だと信じている。
グローバルデータのマネジングパートナー、ニール・サンダース氏は、「彼は小売、高級品、グループが所有するブランドを理解している。それでも、物事を軌道に戻すためには、自分の仕事が必要になるだろう」と語った。 「結局のところ、サックスからの教訓は、小売業者は小売業者として運営されるべきであり、金融のおもちゃとして利用されるべきではないということです。」
