サムスンは忙しいです。しかし、今回騒動を引き起こしているのは、新しい携帯電話やタブレットではない。その代わりに、サムスンはストリーミングのルールを熱心に書き換えている。はい、あなたもそれを聞きました。 Netflix (NFLX) や Amazon (AMZN) ではなく、テクノロジー大手の Samsung が、広告付きの無料ストリーミング サービスである Samsung TV Plus が現在、世界中で 1 億人以上のアクティブ ユーザーを誇っていることを明らかにしました。
しかし、投資家にとって本当の話はプログラムではありません。同社の発表によると、これは Samsung TV Plus プラットフォームです。
Samsung は、同社の Free Ad-Supported Streaming TV (FAST) サービスが目覚ましい成果を上げ、激しい競争にもかかわらずストリーミング時間は前年比 25% 増加したと述べています。この種の使用量の急増は単なる上限の羽根ではなく、サムスンが決算会見で自慢できるトークン的な統計だ。
むしろ、サムスンはこの勢いを、利益率の低いスクリーンを活用した利益率の高いメディア事業への踏み台として利用できるだろう。
ウォール街はリビングルームで何が起こっているかを見失っている。
新華社の写真はゲッティイメージズより
目立たない広告スペース
サムスンの場合、一連のマイルストーンがその主張を裏付けている。
Samsung のすべてのテレビ、携帯電話、タブレットで利用可能 月間アクティブ ユーザー数 1 億人 昨年と比較してストリーミング時間が 25% 増加 30 か国で 4,300 以上のチャンネル
私にとって最も印象的なのは、サムスンによると、ユーザーの 92% が 3 か月後も使い続けているということです。コネクテッド TV 予算の増加を革新し、正当化したいと考えている広告主は、この音楽を耳にするでしょう。
私は何年もストリーミングを取材してきましたが、これほどのレベルのエンゲージメントを見たことがありません。実際、サムスンのテレビは不動産のようなものです。一度所有すると、広告費へのエントリーポイントが得られます。
ハードウェアと収益性の高いソフトウェアの組み合わせ
サムスンの軸足はなぜそれほど重要なのでしょうか?テレビ業界に携わる人なら誰でも、これは厳しいハードウェア ビジネスであると言うでしょう。利幅は狭く、競争は熾烈です。 Samsung 製か Apple 製かは関係ありません。
しかし、テレビが販売されると、ストリーミングはサムスンにはるかに優れた経済性を伴う経常収益源をもたらします。これが、サムスンがこの業界を活用して成功できる理由の核心です。
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簡単に言えば:
デフォルトでは、デバイスが増えると TV Plus ユーザーが増えることになります。ユーザーが増えると、広告の露出が増え、コンテンツ パートナーとのエンゲージメントが向上します。最後に、エンゲージメントが高まるということは、より優れたデータ、ターゲティング、収益化を意味します。
また、Samsung がユーザーの注意を引くために、ジョナス ブラザーズのライブ ストリームの「FanVote」機能など、インタラクティブなコンテンツを工夫していることも興味深い点です。世界最大のストリーミング企業であるNetflixは、2025年から2026年の時点で、インタラクティブなAIベースのツールを使用してバンダースナッチのようなコンセプトを作成しています。
サムスンははっきりしているようだ。大手ハイテク企業はデバイスを販売したくないのです。それは関係を望んでいます。
プレッシャーの下でのロクの純粋なプレーモデル
では、これはコネクテッド TV 広告における公共市場の支配的なプレーヤーである Roku (ROKU) にとって何を意味するのでしょうか?まあ、一言で言えばそれが問題です。
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Roku は最近、そのプラットフォームが 9,000 万世帯に到達したと発表しましたが、問題があります。サムスンは何百万もの画面にソフトウェアをプレインストールし、Roku は導入について交渉する必要がある。
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Roku と他の企業が直面しているプレッシャーには次のようなものがあります。
Samsung などの OEM 所有のプラットフォームは、組み込みの導入メリットを提供することで優位性を持っています。 FAST プラットフォームでのセッション時間が長いほど、広告収入が増加します。プレミアム コンテンツのパートナーシップとインタラクティブ性が差別化要因になりつつあります。
Roku は引き続き競争を続けていますが、そのハードウェアに接続されたエコシステムが今後の優位性をもたらす可能性があることは明らかであり、それは Roku の株主が考慮すべき点です。
小売メディアが私たちのリビングルームに侵入
ウォルマートとビジオの取引は私の仮説に基づいて構築されました。ウォルマートはVizioとSmartCast OSに23億ドルを支払った。これは 1 つの点を知っていただくためのものです。ウォルマートは、リビングルームのスクリーンというラストマイルを求めています。
ウォルマートはテレビ体験を求める顧客から始まります。対照的にサムスンは、画面から始めて広告経路を独占したいと考えている。それはなんと重要でありながら美しい違いなのでしょうか。
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しかし、これは投資家にとって最終的に何を意味するのでしょうか?小売メディアは、広告を実際の販売に結び付ける「クローズドループ」システムで繁栄しています。 TV OS プラットフォームは、視聴者数、滞在時間、ショッピング可能な統合という、CTV をマーケティング担当者にとって魅力的なサーフェスにする 3 つの要素を提供します。これはサムスンの株式投資家にとって何か意味があるのでしょうか？そうなるでしょう。
Amazon の取り組み: より厳しい梱包、より多くの圧力
Amazonでさえ、より広範な傾向を反映して、無料ストリーミングの取り組みを組み合わせて、FreeveeをPrime Videoに変え、スタンドアロンのフットプリントを制限しています。
デアデビル、マネー強盗、ナルコスをプラットフォームに置いても、この状況では役に立ちません。
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その代わりに、FAST の勝者が必ずしも最高のショーを行う必要はありません。広告スタック、プラットフォームのリーチ、小売店の近接性が最適に統合されています。
サムスン株式投資家が注目すべき主な指標は次のとおりです。
Samsung TV Plus が熱くなっています。これは否定できません。しかし、規模が拡大するにつれて、ウォール街にとって最も重要な数字は次のとおりです。
MAU と総再生時間は、成長とエンゲージメントを測る優れた尺度です。維持率とセッションの深さは、広告販売における価格決定力の鍵となります。CTV 広告のイノベーション: インタラクティブな機能、ターゲティング、およびアトリビューション。小売メディア リンク: 販売に至るまで広告を追跡する機能 (Walmart/Vizio 紙)。コスト規律: プラットフォームへの投資と収益創出の可能性のバランスをとります。
サムスンの TV Plus は成長しているだけではありません。すでに収益を生み出しています。最新の開示では金額は明らかにされていない。しかしアナリストらは、現在のエンゲージメント傾向が維持されれば、ストリーミングデバイスからの収益が2026年までに年間広告収益をさらに10億ドル生み出す可能性があると推定している。
つまり、重要なのは、1 月 28 日のサムスンの次の決算発表に注目してください、ということです。ストリーミングの収益化やユーザーごとの広告支出に関する新たなデータは、サムスンにとって次のきっかけとなる可能性がある。
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