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ディアジオ (LSE:DGE) の株価をチェックするたびに、強いお酒が欲しくなります。 2023年11月の利益警告で下落したわずか数週間後にFTSE 100株を購入したとき、私はお買い得だと思った。
この警告は、大酒飲みが安価なブランドに追いやられ、在庫問題が浮上したラテンアメリカの不況によって引き起こされた。
それ以来、問題は山積しました。売上は減少し、プレミアムブランド戦略は失敗し、生活費危機は消費者に打撃を与えていました。株価は現在、1年間で30％、3年間で50％下落している。
ああいうのは普通に顎で取れるんです。投資とは、成功とともにショックを受け入れることを意味し、時間が経つにつれて、私が選んだ個別銘柄はFTSE 100を簡単に上回るようになりました。それでも、ディアジオのような一見堅実な優良企業が低迷すると、がっかりします。
また、長期的な懸念が 2 つあります。それは、若者の飲酒量が減少している一方で、新しい減量薬によりアルコール需要が減少する可能性があるということです。ディアジオへの投資案件はまだ有効ですか?
人々が完全にお酒をやめるわけではないと思います。アルコールは何千年もの間、生活の一部となってきましたが、依然として懸念の原因となっています。にもかかわらず、私は売却を真剣に考えたことはありませんでした。一つには、私が約 36% 下落しており、その損失を放置したくないからです。ただし部分的にのみ。
FTSE100はアンダーパフォーム
8月5日に発表された最新の通期決算によると、ディアジオは27億4000万ドルという驚異的なフリーキャッシュを生み出したが、営業利益は27.8％減の43億3000万ドル、純利益は39.1％減の25億3000万ドルとなった。
ゴールドマン・サックスのアナリストらは8月8日、ディアジオの株価を格上げし、今日の評価額はよりポジティブに見えるが、売りから中立に移行するだけだと述べた。鳴るサポートはほとんどありません。
株価収益率は約 14.7 倍で取引されており、ディアジオの世界的な展開とブランド力を持つ企業としてはこれが適切と思われます。
成長と収入の可能性
予想するとさらに歓声が上がります。コネサスのアナリストは、株価は1年以内に現在の水準から30％以上上昇する2,316ペンスに達すると予想している。私たちの予測が正しければ、4.5% に近いリターンを加えると、トータルリターンは約 35% になる可能性があります。見てみましょう。
ディアジオのコスト削減とマージン計画は、さらなるサポートを提供できます。同社は依然として飲料業界で最も強力なバランスシートを維持しており、安定した現金生成と投資と回復促進の余地を備えています。
もちろん、リスクもあります。主要地域の成長が停滞し、経営陣は中期目標を撤回した。消費者行動の変化や米国のウイスキーやテキーラへの関税は売上に悪影響を与える可能性がある。経営不振に陥った企業の再生は一夜にして実現するものではなく、多くの場合、大規模なリセットが必要ですが、それはまだ実現していないと思います。
長期保有
ディアジオが私に酒を飲ませたかもしれないが、私はそれがいつか祝う価値のあるものになることを願ってここまで粘っている。ただし、我慢する必要があるかもしれません。購入を検討する価値はあると思いますが、リスクを理解し、長期的な視点を持つ投資家に限ります。また、強力なものが入ったボトルを手元に置いておく必要があるかもしれません。
